镍及不锈钢日报
镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业资格） Z0002618（投资咨询）联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com 成文时间：2023年5月25日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 镍主力合约2306合约收于169080，涨3.08%，SMM镍现货 170600~175600，均价173100元/吨，跌2900。不锈钢主力合约，收于 14735，涨1.55%。 【重要资讯】 1、必和必拓集团支持的LifezoneMetals首席执行官表示，随着能源过渡金属的竞争加剧，该公司正在坦桑尼亚开发一座镍矿，正在与几家电动汽车制造商和电池制造商谈判供应协议。 2、外媒5月24日消息，据知悉，俄罗斯最大的矿商MMC诺里尔斯克镍业公司(MMCNorilskNickelPJSC)目前近一半的收入来自亚洲，而欧洲的销售额却大幅下滑，这进一步证明，在俄罗斯与乌克兰的战争中，全球大宗商品流动发生了转变。该公司在一份报告中说，在2023年前三个月，亚洲占该公司收入的45%，而传统上最大的市场欧洲则降至24%。去年，这两个数字分别为31%和47%，当时这家矿商的年度合同是在俄罗斯入侵之前签署的。 【操作建议】 美元指数反弹，美联储会议纪要：6月暂停加息存分歧，银行业影响很不确定，暗示准备应对债务上限冲击，需求忧虑继续影响市场波动。供给来看，电解镍5月预期供应增加，电积镍新增产出可能逐渐出现，近期俄镍现 货再转偏紧现货升水上调，预期5月末6月初会有电解镍到货。镍生铁近期成交价趋稳，印尼产能释放，而未来进口回流量因印尼厂家产能调整受影响。需求端来看，不锈钢4月减产而5月粗排产表现显著回升，利润改善下排产回升，短期累库后库存继续下降，但需求待改善。硫酸镍近期价格出现回落，MHP供应增加生产电积镍利润好于硫酸镍或刺激新产能释放。LME库存已经降至十五年半低位的4万吨以内，国内外电解镍库存依然总量较低，社库及交易所库存表现下滑继续带来支持。目前来看，沪镍back结构波动变化，2306自低位有所回升相对偏强，暂会在16-18万元间波动为主。后续关注产能释放的节奏，以及交割品等相关信息变化。 不锈钢期货反弹随镍回升。不锈钢库存阶段节后略有回升后继续表现去库存，不锈钢厂利润改善排产增加。有待需求继续改善，不锈钢预期短期关注下档支撑14500及前期低点附近，反弹则关注上档压力位，或在15000，15700，16500附近。因预期印尼镍生铁回流或有可能因厂家调整有所回落， 第1页 若镍生铁企稳回升，或对不锈钢形成一定成本支撑。 现货报价 平均价:镍:1# LME镍现货前日结算价( FDI:镍矿 高碳铬铁 高镍铁 低镍铁 太钢304 硫酸镍 177000 涨跌 1550 20900 140 10.972 9100 1090 4650 15300 33800 期货报价 Ni1 Ni2 Ni3 Ni4 Ni5 Ni6 Ni7 Ni8 Ni9 Ni10 Ni11 162000 157950 155510 153450 152350 151320 150880 149400 148800 147420 148000 跨期价差 当月-现货 NI2-NI1 NI3-NI2 NI4-NI3 NI5-NI4 NI6-NI5 NI7-NI6 NI8-NI7 NI9-NI8 NI10-NI9 NI11-NI10 -15000 -4050 -2440 -2060 -1100 -1030 -440 -1480 -600 -1380 580 期现价差 -15000 -19050 -21490 -23550 -24650 -25680 -26120 -27600 -28200 -29580 -29000 连三 连五 连七 内外比价 -83.75 -12.14% -13.93% -14.76% 贸易升水(美元) 上海电解镍:CIF(提单) 上海电解镍:保税区(仓单) 上海物贸镍 LME上日升贴水(美元) 最低溢价 最高溢价 平均 最低溢价 最高溢价 平均 平均升贴水 455 505 480 455 505 480 -9380 -210.00 库存 不锈钢期货库存 变化 LME镍库存（日） 变化 上海镍期货库存（日） 变化 镍库存总计 变化 43156 -1128 38916 -144 171 -6 39087 -150 镍 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货主力合约持仓 来源：东方财富网 2、现货情况 5月25日，金川升水报10500-10800元/吨，均价10650元/吨，价格较前一交易日价格下调500元/ 吨。俄镍升水报价7500-7500元/吨，均价7500元/吨，较前一交易日持平。近期俄镍现货资源进一步紧 缺，现货升水维持高位，预计下周内货源偏紧问题将有所缓解。今日镍豆价格167900-169400元/吨，较 前一交易日现货价上调2350元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 5月24日，SMM8-12%高镍生铁均价1092.5元/镍点（出厂含税），较前一日报价下降7.5元/镍点。 今日钢厂询盘价普遍在1090-1110元/镍点（到厂含税），而贸易商报价与国内铁厂出现分歧。国内铁厂基本全部已停止报价，观望状态。而贸易商由于手中货物陆续增多，印尼铁报价率先下行，昨日多笔成交集中在1090元/镍点（到厂含税），奠定下跌趋势。今日不锈钢盘面及现货市场仍然偏弱，钢厂压价情绪较强。SMM预计短期镍铁价格稳中偏弱运行。 5月25日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦15600，平；太钢天管15500，平；甬金四尺15300，跌100；北港新材料14950，跌50；德龙14950，跌50；宏旺14950，跌50。316L冷轧2.0mm价格：太钢27000，平；张浦27000，平。（单位：元/吨） 3.重要图表 3.1行业基本面 现货镍价波动 LME镍升贴水(0-3) 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 金川公司:平均价:电解镍(板状)日 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 图：金川镍价波动图：LME镍升贴水 70,000.00 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00 0.00 上海有色:硫酸镍:(现货含税价) 硫酸镍回落。镍铁近期反弹放缓。 2019-07-25 2019-09-25 2019-11-25 2020-01-25 2020-03-25 2020-05-25 2020-07-25 2020-09-25 2020-11-25 2021-01-25 2021-03-25 2021-05-25 2021-07-25 2021-09-25 2021-11-25 2022-01-25 2022-03-25 2022-05-25 2022-07-25 2022-09-25 2022-11-25 2023-01-25 2023-03-25 2023-05-25 图：硫酸镍报价图：高镍铁走势 人民币汇率波动，沪伦比震荡反复。 2020-03-25 2020-05-25 2020-07-25 2020-09-25 2020-11-25 2021-01-25 2021-03-25 2021-05-25 2021-07-25 2021-09-25 2021-11-25 2022-01-25 2022-03-25 2022-05-25 2022-07-25 2022-09-25 2022-11-25 2023-01-25 2023-03-25 2023-05-25 2020-03-25 2020-05-25 2020-07-25 2020-09-25 2020-11-25 2021-01-25 2021-03-25 2021-05-25 2021-07-25 2021-09-25 2021-11-25 2022-01-25 2022-03-25 2022-05-25 2022-07-25 2022-09-25 2022-11-25 2023-01-25 2023-03-25 2023-05-25 2020-05-25 2020-07-25 2020-09-25 2020-11-25 2021-01-25 2021-03-25 2021-05-25 2021-07-25 2021-09-25 2021-11-25 2022-01-25 2022-03-25 2022-05-25 2022-07-25 2022-09-25 2022-11-25 2023-01-25 2023-03-25 2023-05-25 2020-09-25 2020-11-25 2021-01-25 2021-03-25 2021-05-25 2021-07-25 2021-09-25 2021-11-25 2022-01-25 2022-03-25 2022-05-25 2022-07-25 2022-09-25 2022-11-25 2023-01-25 2023-03-25 2023-05-25 800.00 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 沪伦比值 LME镍升贴水(0-3) 图：沪伦比值 图：伦镍现货升贴水 镍库存外盘近期反复波动，内盘库存小幅回升。 300,000.00 40,000.00 35,000.00 250,000.00 30,000.00 200,000.00 25,000.00 150,000.00 20,000.00 100,000.00 15,000.00 50,000.00 10,000.00 0.00 5,000.00 0.00 伦镍库存 图：伦镍库存 图：沪镍期货库存 不锈钢现货价格企稳。铬铁价格回升。 25,000.00 14,000.00 12,000.00 20,000.00 10,000.00 15,000.00 8,000.00 6,000.00 10,000.00 4,000.00 5,000.00 2,000.00 0.00 0.00 无锡:439/2B:太钢(含税) 佛山:304/2B:福建宏旺(含税) 平均价:高碳铬铁(FeCr60C8):全国:上海金属网 图：不锈钢价格 图：铬铁价格 请务必阅读最后重要事项 第5页 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 2020-02-19 2021-02-19 2022-02-19 2023-02-19 仓单数量:不锈钢:中储无锡仓单数量:不锈钢:五矿无锡 仓单数量:不锈钢:玖隆物流仓单数量:不锈钢:广东炬申 图：不锈钢期货库存 3.2主要套利监测： 16 14 12 10 8 6 4 2 0 镍/不锈钢 镍与不锈钢期货比值 30000.0000 20000.0000 10000.0000 0.0000 -10000.0000 -20000.0000 -30000.0000 -40000.0000 -50000.0000 近月-连一 镍现货月与连一价差变化 8000.0000 7000.0000 6000.0000 5000.0000 4000.00
