工业硅日报：期价再创新低

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2023年5月25日工业硅日报 期价再创新低 工业硅 核心观点 今日工业硅主力期价增仓下行，由13000一线下跌至12600一线。近期工业硅期价下挫一方面是由于宏观做空氛围再起，商品系统性下跌；另一方面则是由于工业硅产业基本面较差。本周以来的反弹我们认为是工业硅的超跌反弹，但整体在内外宏观偏空的情况下反弹乏力。 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 从周度数据来看，产量持续反弹，下游需求持续疲软，库存大幅累库。中长期来看，下游未有明显改善的情况下，需求将持续低迷；而上游随着丰水期的到来，电力成本将进一步下探，工业硅成本支撑减弱使得本就不堪的基本面雪上加霜。工业硅近期大幅下挫，中长期仍可逢高做空。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 工业硅|日报 1/4请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 1.产业动态 5月25日，根据百川盈孚调研，中国金属硅市场价格延续下行态势，今日金 属硅市场参考价格14203元/吨，较上个统计日价格下调170元/吨。目前金属硅市场的主要利空因素是供应过多而终端需求不足之间的矛盾，尽管西南地区生产节奏放慢，但丰水期的到来势必带动开工率的上涨。 上游市场方面： 石油焦：今日主营炼厂石油焦出货尚可，焦价以稳为主；地炼石油焦市场交投趋稳，炼厂整体库存仍处低位，下游企业刚需采购为主。 炭电极：中国炭电极市场价格下调，原料端利好支撑不足，在下游不断压价情况下，为促进销售，炭电极价格下调。 下游市场方面 有机硅：中国有机硅DMC市场行情偏淡，已经临近月底，市场暂没有出现明显的好转迹象，不过单体厂方面守价意愿存在，报盘并没有受到原料拖累跟随走跌，中下游企业部分适量跟进备货，但出于谨慎态度，场内成交量较之往年还是有大幅收缩。预计近期有机硅市场暂无回转之力，淡稳运行为主。 铝棒：目前中国铝棒五地库存量仍偏高，市场内供大于求的局面始终延续，铝价震荡运行，下游需方采购谨慎，压价采购的情况屡见不鲜。预计短期内铝棒价格弱势运行，主流加工费运行区间在250-450元/吨。 表1现货价格表 数据来源：Mysteel、宝城期货研究 2.相关图表 图1工业硅现货含税均价 553#441# 19,000.00 18,000.00 17,000.00 16,000.00 15,000.00 14,000.00 13,000.00 数据来源：上海有色、宝城期货研究所 图2工业硅总库存 数据来源：百川盈浮、宝城期货研究所 图3工业硅社库 17万吨 16万吨 15万吨 14万吨 13万吨 12万吨 11万吨 10万吨 9万吨 数据来源：上海有色、宝城期货研究所 图4工业硅毛利润 数据来源：百川盈浮、宝城期货研究所 图5工业硅周度产量图6多晶硅现货价格 多晶硅现货价有机硅DMC现货价 230,000 220,000 210,000 200,000 190,000 13,000.00 170,000 12,000.00 160,000 11,000.00 150,000 10,000.00 180,000 19,000.00 18,000.00 17,000.00 16,000.00 15,000.00 14,000.00 数据来源：百川盈浮、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获取每日期货策略推送 服务国家走向世界 知行合一专业敬业 诚信至上合规经营 严谨管理开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 本报告由宝城期货有限公司（以下简称宝城期货，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于宝城期货。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。