【信达食饮】甘源调研要点及推荐逻辑#产品创新有助于拓宽品类边界，再规模到

【信达食饮】甘源调研要点及推荐逻辑 #产品创新有助于拓宽品类边界，再规模到一定体量后加速提升集中度。聚焦豆类和口味坚果打差异化，努力打造品类品牌。 #长期盈利能力取决于公司差异化产品的比例，持续的增长和盈利来自持续的产品创新。#成立八大事业部更好地满足渠道分层的需求，电商、会员渠道、量贩渠道发展符合预期。超市散装也通过丰富产品组合带动增长 【信达食饮】甘源调研要点及推荐逻辑 #产品创新有助于拓宽品类边界，再规模到一定体量后加速提升集中度。聚焦豆类和口味坚果打差异化，努力打造品类品牌。 #长期盈利能力取决于公司差异化产品的比例，持续的增长和盈利来自持续的产品创新。#成立八大事业部更好地满足渠道分层的需求，电商、会员渠道、量贩渠道发展符合预期。超市散装也通过丰富产品组合带动增长。 #棕榈油、夏威夷果、包材能成本下降提升短期盈利能力，相较去年，成本波动带来的不确定性大幅下降。 #薯片等产品作为战术性产品定位，在未来3-5年，可以有效丰富散装需求、补充渠道利润，从而有利于拉动老三样销售、更好的满足大客户需求。 #冻干类产品及更多口味坚果新品将在会员渠道陆续推出，打造更多爆款。