投资策略定期报告：新三板分层制将近,监管层掌控“分数线”

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 ■5月4日的新三板做市指数最终报收于1233.23点，下跌0.48%。（安信新三板诸海滨团队）成指指数最终报收于1273.54点，上涨1.01%。市场总成交金额为6.42亿元，其中做市转让成交4.13亿元，协议转让部分2.29亿元。新挂牌公司共计27家，新转为做市转让的公司共计6家。截至4日，共有6990家挂牌企业，有1489家做市企业。 估值方面：新三板整体估值为22.89X，做市转让整体估值31.44X，协议转让整体估值18.23X。共有1057只股票发生成交，其中做市转让844只。整体年均换手率18.90%。 ■5月3日定增情况： 晶科电子（836789）逸家洁（836594）海南沉香（834155）松炀资源(831543) 德联科技（430455）恒缘新材（834572）合矿股份（830856）环创科技（831512）星光珠宝（836379）盖特佳(430015) 秦森园林（832196） ■重要公司公告： 天天美尚（834717）吉诺股份（832747）吉人高新（831374）华奥科技（831331）威丝曼（833957）华维电瓷（831005）捷尚股份(832325) 能龙教育(831529) 道一信息（830972）山大地纬（831688）光大教育（833500）中加飞机（835042）正和药业（832257）跃飞新材(836159) ■新三板重要新闻： 新三板分层制将近 监管层掌控‚分数线‛ ■风险提示：系统性风险 Tabl e_Title 2016年05月06日 新三板分层制将近 监管层掌控‚分数线‛ Tabl e_Bas eI nfo 投资策略定期报告 证券研究报告 诸海滨 分析师 SAC执业证书编号：S1450511020005 zhuhb@essence.com.cn 021-35082062 桑威 分析师 SAC执业证书编号：S1450514060006 sangwei@essence.com.cn 0755-82558335 相关报告 新三板年报分析系列之三 2016-05-05 商业模式首次被监管层追问 新三板信批必须严格要求 2016-05-05 新三板年报分析系列二 2016-05-05 新三板2015年报分析系列一 2016-05-04 主题周报20160503：关注通胀、智能汽车、虚拟现实相关主题 2016-05-03 2 投资策略定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 市场回顾 5月4日的新三板做市指数最终报收于1233.23点，下跌0.48%。（安信新三板诸海滨团队）成指指数最终报收于1273.54点，上涨1.01%。市场总成交金额为6.42亿元，其中做市转让成交4.13亿元，协议转让部分2.29亿元。新挂牌公司共计27家，新转为做市转让的公司共计6家。截至4日，共有6990家挂牌企业，有1489家做市企业。 估值方面：新三板整体估值为22.89X，做市转让整体估值31.44X，协议转让整体估值18.23X。共有1057只股票发生成交，其中做市转让844只。整体年均换手率18.90%。 表1：5月4日指数概况 代码 名称 最新价 涨跌 涨跌幅 899002 三板做市 1233.23 -5.95 -0.48% 899001 三板成指 1273.54 12.73 1.01% 数据来源：安信证券研究中心，全国中小企业股份转让系统 表2：市场概况 项目 做市转让 协议转让 合计 挂牌公司家数 1489 5501 6990 当日新增家数 0 27 27 成交股票只数 844 213 1057 成交金额（亿元） 4.13 2.29 6.42 待挂牌总家数 - - 478 申报中总家数 - - 2246 数据来源：安信证券研究中心，choice数据 表3：5月4日新挂牌 证券代码 证券简称 主营产品 主办券商 837074.OC 富邦物流 面向国内市场特定客户从事货物联运、仓储管理等第三方基础物流服务,以及结合客户需求提供废纸、木(纸)浆、金属材料、煤炭等大宗原料供应链采购贸易的物流衍生业务等 安信证券 837259.OC 图维科技 提供电力管线普查、电网数据的运营维护服务等 中信证券 836550.OC 凯诗风尚 通过网络销售家纺、家居用品等 东吴证券 836863.OC 恒汇通源 金属材料、仪器设备及礼赠品等各类产品的进出口贸易服务等 东吴证券 836496.OC 旭辉电气 电网安全与控制设备、 电能质量优化治理设备的研发、设计、生产和销售等 东北证券 836504.OC 博迅医疗 实验室设备和医疗器械的研发、生产、销售及服务等 国金证券 837011.OC 极致互动 大型客户端网络游戏及移动网络游戏的研发与运营等 国金证券 836867.OC 玉兰股份 墙纸及相关产品的研发、生产及销售等 红塔证券 836765.OC 欧鹏巴赫 动力电池管理系统和电池PACK的研发、生产和销售等 申万宏源证券 837128.OC 君为信 代理销售兽药和饲料添加剂。等 东莞证券 836836.OC 加力股份 电动仓储车辆的研发、生产及销售等 财通证券 836924.OC 鸿源招标 承担各类工程的招标代理业务等 华创证券 836934.OC 虹华环保 针对印刷电路板行业和有色冶金行业含金、银、铜、镍、锡、锰、锌、钯等多种复杂的重金属废水废料提供重金属废水解决方案和运营服务等 广发证券 837090.OC 泛谷药业 药品代理及批发;药品研发、生产及销售等 江海证券 837138.OC 恒谦教育 教育软件平台的开发运营和相关技术服务,为教育用户提供基于互联网技术的教育资源内容与平台功能整合服务及教育信息化软硬件系统集成服务等 招商证券 3 投资策略定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 837108.OC 学海文化 编辑、 策划、设计以及销售各类教材图书、 中小学生教辅图书以及社科类教育图书等 中信建投 837125.OC 圣荷股份 化妆品和玛咖食品批发销售等 国融证券 836966.OC 亚风快运 专注于零担快运和配送网络开发与运营，为企业客户提供货物运输咨询、上门取货、包装、货物承运、货物查询、到达交付的全过程‚一站式‛门到门的便捷快运服务等 东吴证券 836908.OC 乔发环保 工业领域蒸发器的研发、生产、销售及承接环保洁净工程等 国泰君安 837167.OC 骏成科技 液晶显示器及相关电子产品生产、销售等 中山证券 837181.OC 智诺科技 智能化安防视频监控产品的研发、生产、销售及相关技术服务,并提供针对客户需求的安防产品设计整体解决方案等 中信建投 837170.OC 派森诺 高通量测序及分析、临床检测、一代测序、常规分子生物学、引物合成等致力于为生物、农业、医药等领域的研究人员提供一站式、全方位的服务和系统解决方案等 申万宏源证券 837268.OC 冠锋科技 多层印制电路板、高频特殊板和刚挠结合板的研发、生产和销售等 东莞证券 837210.OC 沪龙科技 缝制机械设备普通电机和伺服电机及其电控系统的研发、生产与销售等 国信证券 837188.OC 美奇林 玩具批发销售等 万联证券 837195.OC 国充充电 电源、新能源汽车充电桩的研发、生产、销售等 申万宏源证券 837197.OC 厚德股份 汽车租赁等 国融证券 数据来源：安信证券研究中心，wind资讯 表4：交易金额前十 序号 代码 名称 现价 交易金额（万股） 交易金额（万元） 转让方式 所属行业 （wind三级） 1 830899.OC 联讯证券 2.62 5498.36 2102.20 做市 资本市场 2 831963.OC 明利股份 4.69 4224.09 905.30 做市 商业服务与用品 3 835560.OC 羿珩科技 5.62 4118.09 732.20 协议 电子设备、仪器和元件 4 832168.OC 中科招商 12.48 2726.83 221.80 协议 多元金融服务 5 832043.OC 卫东环保 3.40 2432.80 712.60 做市 机械 6 830809.OC 安达科技 11.01 2094.39 190.40 做市 化工 7 430181.OC 盖娅互娱 25.65 2020.31 78.75 协议 机械 8 430002.OC 中科软 12.60 1629.85 149.50 协议 软件 9 830881.OC 圣泉集团 8.78 1111.47 126.30 做市 化工 10 833875.OC 博信通信 4.80 960.00 200.00 协议 无线电信业务III 数据来源：安信证券研究中心，choice数据 表5：涨跌幅前十 序号 代码 名称 现价（元） 涨跌幅（%） "所属行业 1 834295.OC 虎彩印艺 4.66 18.27% 商业服务与用品 2 831945.OC 安泽电工 4.85 17.43% 电气设备 3 831994.OC 中冀联合 7.60 10.47% 电气设备 4 830846.OC 格林检测 5.28 10.00% 商业服务与用品 5 834735.OC 麦凯智造 10.20 9.68% 汽车零配件 6 831572.OC 疆能股份 2.80 8.95% 电气设备 7 834255.OC 上讯信息 25.27 8.78% 信息技术服务 8 831694.OC 黔驰信息 1.84 8.24% 互联网软件与服务III 9 831859.OC 祁药股份 2.00 8.11% 制药 10 831320.OC 路骋国旅 3.88 7.78% 专业服务 数据来源：安信证券研究中心，choice数据 表6：5月3日股权质押 4 投资策略定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 证券代码 证券名称 股东名称 质押权人 质押股数 （万股） 质押起始日期 质押截止日期 质押事由 830860.OC 奥特股份 陈华 宁夏银行股份有限公司 387.74 2016/4/29 2018/4/28 个人贷款 833483.OC 凯科科技 王忠芳 李彬 2000.00 2016/4/20 2017/4/20 个人借款 836334.OC 清投视讯 王展 北京中关村科技融资担保有限公司 500.00 2016/3/23 2017/3/23 贷款担保 数据来源：安信证券研究中心，全国中小企业股份转让系统 2. 定增 晶科电子（836789）募资1.52亿元 公司拟发行股票数量不超过6600万股，发行价格为人民币2.3元/股，预计募集资金总额不超过1.52亿元人民币。发行对象为不确定的投资者。根据公司2015年披露的每股收益为0.05元/股，本次发行实现市盈率为46倍。 逸家洁（836594）募资1亿元 公司拟发行股票数量不超过714.29万股，发行价格为人民币14元/股，预计募集资金总额不超过1亿元人民币。发行对象为不确定的投资者。 海南沉香（834155）募资7043.75万元 公司拟发行股票数量不超过5635万股，发行价格为人民币1.25元/股，预计募集资金总额不超过7043.75万元人民币。由丁宗妙等七名自然人认购。根据公司2015年披露的每股收益为0.28元/股，本次发行实现市盈率为4.46倍。 松炀资源(831543)募资7200万元 公司拟发行股票数量不超过900万股，发行价格为人民币8元/股，预计募集资金总额不超过7200万元人民币。发行对象为不确定的投资者。根据公司2015年披露的每股收益为0.8元/股，本次发行实现市盈率为10倍。 德联科技（430455）募资6500万元 公司拟发行股票数量不超过250万股，