铁合金周报

铁合金周报Ferro-alloysWeeklyReport 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：黑色金属与建材研究中心卜咪咪 执业编号：F3049510(从业)Z0015614(投资咨询)联系方式：010-68578739/bumimi@foundersc.com作者：黑色金属与建材研究中心梁海宽 执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 联系方式：010-68518650/lianghaikuan@foundersc.com成文时间：2023年5月21日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 锰硅：【行情复盘】 期货市场：上周锰硅震荡运行，主力09合约跌0.23%收于6794. 现货市场：锰硅现货市场价格小幅下降。内蒙主产区锰硅价格报6820元/吨，周环比下跌50，贵州主产区价格报6850元/吨，周环比持平，广西主产区报6900元/吨，周环比下降100。 【重要资讯】 1、Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.36%，环比上周增加1.26个百分点，同比去年下降0.65个百分点；高炉炼铁产能利用率89.12%，环比增加0.09个百分点，同比增加0.46个百分点；钢厂盈利率33.33%， 环比增加9.52个百分点，同比下降23.38个百分点；日均铁水产量 239.36万吨，环比增加0.11万吨，同比下降0.18万吨。 【交易策略】 上周锰硅震荡运行，锰矿价格继续走弱，锰硅生产成本下跌。北方产区尚有利润，南方产区依旧亏损，整体开工小幅回升，南方电费预计有所下调，后期部分工厂或将继续复产。需求方面依旧偏弱，五大钢种产量继续下降，对锰硅需求量下降。锰硅厂家库存处于历史高位，库存压力较大。北方钢厂钢招定价7150元/吨，环比上月继续走低。整体来看，锰硅供给端弹性较大，需求偏弱，钢厂利润偏低，压低炉料价格，预计锰硅价格偏弱运行。 硅铁：【行情复盘】 期货市场：上周硅铁震荡运行，主力07合约涨0.99%收于7566。 现货市场：硅铁现货价格小幅下跌。内蒙主产区现货价格报7150元/ 吨，周环比下降50，宁夏报7150元/吨，周环比持平，甘肃报7200元 /吨，周环比下降50，青海报7250元/吨，周环比下降50。 【重要资讯】 1、据Mysteel，成本端兰炭原料暂无变动，各产区生产厂家实际均有不同程度的亏损。在成本制约下工厂低价惜售，厂家压力较大，有部分选择不报价，基本都按订单生产为主。据我的钢铁网调研结果显示，全国136家独立硅铁样本企业开工率周环比下降0.6%至31.91%，日均产量为13201吨，较上期下降514吨，创9个半月新低。此外宁夏瑞资联 于昨日下午5点停产4台硅铁矿热炉，影响日产400吨，目前在开2台硅铁矿热炉，预计硅铁周度日产再降新低。 【交易策略】 上周硅铁震荡运行，厂家亏损加剧，青海、宁夏产区利润均降至50以下，其他产区多数亏损，厂家停产增多，硅铁开工率再度下降，周产量下降明显。硅铁需求依旧偏弱，钢材供需偏弱，钢厂利润萎缩，对原料采购谨慎，硅铁厂家厂内库存增加，库存高企对硅铁价格有一定压制，总体来看，硅铁供应宽松需求走弱导致价格后期仍以震荡下行为主。 目录 一、期货走势回顾2 二．现货价格2 三．价差走势与行情展望3 四．供需格局6 五．套利策略9 一、期货走势回顾 铁合金周度行情 开盘价 最高价 最低价 收盘价 周度涨跌 周度涨跌幅 周度成交量 结算价 持仓量 周度持仓变动 锰硅2309 6856 6894 6734 6794 -12 -0.18 536287 6788 172705 34071 锰硅2306 7040 7042 6894 6938 -30 -0.43 115774 6950 17317 -23342 硅铁2309 7384 7440 7248 7396 56 0.76 277115 7380 133606 -6833 硅铁2307 7542 7632 7376 7566 88 1.18 729282 7550 216807 -6294 二．现货价格 最近一期全国锰矿港口库存环比增加16.9万吨至656.40万吨，其中天津港进口锰矿库存环比增加 12.1万吨至476.60万吨，钦州港库存环比增加4.8万吨至164.80万吨。锰矿价格持续走弱，下游需求低迷，到港成本增加，矿商虽有意挺价但下游接受困难，锰矿价格或将继续下降。South32对华2023年5月装船报价：高品澳块5美元/吨度（降0.4），南非半碳酸4.05美元/吨度（降0.3）。康密劳2023年6月对华锰矿装船报价加蓬块为4.65美元/吨度（降0.45）。Mn43%加蓬籽为4.9美元/吨度（降0.5）。Jupiter公布2023年5月对华锰矿装船价Mn36.5％南非半碳酸块4.05美元/吨度，下调0.55美元/吨度。 进口锰矿价格变化 （单位：元/吨度）日度报价 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:天津港 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:钦州港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:天津港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:钦州港 价格:锰矿:巴西矿:Mn45块:天津港 价格:锰矿:加蓬:Mn45块:天津港 价格:锰矿:加蓬:Mn45块:钦州港 2023/5/18 40 40 31 31 36 37 37 2023/5/11 41 41 32 31 36 37 38 周度价格变动 -2.44% -2.44% -3.13% 0.00% 0.00% 0.00% -2.63% 表：进口锰矿价格周度变化（单位：元/吨度） 锰硅现货市场价格小幅下降。内蒙主产区锰硅价格报6820元/吨，周环比下跌50，贵州主产区价格报6850元/吨，周环比持平，广西主产区报6900元/吨，周环比下降100。硅铁现货价格小幅下跌。内蒙主产区现货价格报7150元/吨，周环比下降50，宁夏报7150元/吨，周环比持平，甘肃报7200元/吨，周环比下降50，青海报7250元/吨，周环比下降50。 硅铁（FeSi75B）国内主要产区市场价（元/吨） 鄂尔多斯 包头 乌海 银川 石嘴山 中卫 兰州 白银 西宁 海东 2023-05-19 7150 7200 7200 0 7150 7200 7200 7200 7250 7200 10日平均价 7195 7215 7245 #DIV/0! 7150 7200 7230 7200 7290 7240 价差（当日-10日均价） -45 -15 -45 #DIV/0! 0 0 -30 0 -40 -40 价差（当日-主力合约） -416.00 -366.00 -366.00 -7566.00 -416.00 -366.00 -366.00 -366.00 -316.00 -366.00 表：硅铁现货价格日度变化（单位：元/吨） 硅锰(FeMn65Si17)-国内主要产区价格走势（元/吨） 内蒙 云南昆明 广西 贵州 2023-05-19 6820 6850 6900 6850 10日平均价 6874 6900 7006 6900 价差（当日-10日均价） -54 -50 -106 -50 价差（当日-主力合约） 26.00 56.00 106.00 56.00 表：锰硅现货价格日度变化（单位：元/吨） 10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 硅铁期现价格走势 9000 锰硅期现价格走势 8500 8000 7500 7000 6500 6000 硅铁现货价格 硅铁盘面价格 锰硅现货价格 锰硅盘面价格 三．价差走势与行情展望 图1：硅铁期现价格走势图2：硅锰期现价格走势 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 2018 2019 2020 2021 2022 2023 -5000 -6000 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 图3：锰硅硅铁主力合约价差走势 图4：锰硅技术走势 锰硅主力合约价格走势预测值 9,500.0000 9,000.0000 8,500.0000 8,000.0000 7,500.0000 7,000.0000 6,500.0000 6,000.0000 图5：锰硅主力合约历史走势及预测 图6：硅铁技术走势 硅铁主力合约价格走势预测值 12,000.0000 11,000.0000 10,000.0000 9,000.0000 8,000.0000 7,000.0000 6,000.0000 图7：硅铁主力合约历史走势及预测 四．供需格局 锰硅供给端小幅回升。全国硅锰周产量201824吨，环比上周增加3.75%。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本企业开工率53.86%，较上周增加3.20%；日均产量28832吨，增加1042吨。五大品种周表观消费量环比增加，但市场对于后期需求预期依旧偏弱。五大钢种产量继续下降，五大钢种对硅锰周需求135581吨，环比上周下降0.42%。（4.13）Mysteel统计全国63家独立硅锰企业样本库存量277100吨， 环比增加2100吨。锰硅生产利润有所回升，各别厂家复产，锰硅供应有所回升，但需求依旧偏弱且库存处于高位，价格相对承压。 锰硅周产量 240000 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 硅铁厂家开工率小幅下降。最近一期Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：全国开工率31.91%，较上期下降0.60%；日均产量13201吨，较上期下降514吨。全国硅铁周度产量9.24万吨，环比下降3.75%。五大品种周表观消费量环比增加，但市场对于后期需求预期依旧偏弱。五大钢种产量继续下降，对硅铁的需求22696.4吨，环比上周下降0.36%。受府谷地区拆除7.5万吨以下碳化炉这一政策影响，金属镁价格再度走高，带动75硅铁价格走强，但对供需影响不大，75硅铁需求稳中偏弱。最新一期（4.13）Mysteel统计全国60家独立硅铁企业样本库存量80900吨，较上期增加7.44%。硅铁需求偏弱，产量环比增加，硅铁厂家厂内库存增加，库存高企对硅铁价格有一定压制。 第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周 第52周 图7：锰硅周度产量季节性走势（单位：吨） 14 13 12 2020年度 硅铁周产量 2021年度2022年度 2023年度 11 10 9 8 7 6 第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周 第52周 图8：硅铁周度产量季节性走势（单位:万吨） 图9：全国硅铁产量季节性走势（吨） 图13：全国硅锰产量季节性走势(单位吨) 90,000.00 硅铁进出口 4,000,000 锰矿进出口 40,000 80,000.00 3,500,000 35,000 70,000.00 3,000,000 30,000 60,000.00 2,500,000 25,000 50,000.00 2,000,000 20,000 40,000.00 1,500,000 15,000 30,000.00 1,000,000 10,000 20,000.00 10,000.00 500,000 5,000 0.00 0 0 净出口 出口数量:硅铁:当月值 进口数量:硅铁:当月值 净进口 进口数量:锰矿:当月值 出口数量:锰矿:当月值（右轴） 2017-04 2017-08 2017-12 2018-04 2018-08 2018-12 2019-04 2019-08 2019-1