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机械行业周报2023年第20周:国内光伏新增装机超预期,英国宣布半导体投资计划可见科技主权之争持续

机械设备2023-05-22杨绍辉、陈佳宁光大证券市***
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机械行业周报2023年第20周:国内光伏新增装机超预期,英国宣布半导体投资计划可见科技主权之争持续

2023年5月22日 行业研究 国内光伏新增装机超预期,英国宣布半导体投资计划可见科技主权之争持续 要点 ——机械行业周报2023年第20周(5.14-5.21) 重点子行业观点 半导体设备:英国宣布半导体投资计划,半导体科技主权之争继续。5月19日,英国宣布半导体投资计划并鼓励海外合作,希望能加强本土企业发展、消除供应 链问题、保护国家安全。国家副主席韩正于当地时间5月10日-12日访问荷兰,表示中方愿与荷方广泛沟通,巩固互信,共同探索新形势下合作走向,推动中荷关系健康发展,共促世界和平、安全与繁荣。中芯国际23Q1业绩承压,预计23Q2触底回升,公司将依据扩产计划继续资本开支,目前中芯深圳已进入量产,中芯京城预计下半年进入量产,中芯东方预计年底通线,中芯西青还在建设中。 推荐晶盛机电,建议关注中微公司、拓荆科技、芯源微、盛美上海、微导纳米、华海清科、北方华创、精测电子、万业企业、长川科技、华峰测控、光力科技、联动科技、广立微、路维光电、江丰电子、正帆科技、富创精密、新莱应材、汉钟精机、神工股份、英杰电气、国力股份、晶升股份、金海通。 工程机械:开工仍有回升空间,产品需求有望逐步企稳反弹。工程机械产业链短 期仍处于调整期,销量下滑与原材料成本相对高位的双重压力对工程机械企业的盈利能力提出挑战;但在新一年国内稳增长的大环境下,基建与地产投资有望边际改善,工程机械国内销量降幅有望逐步收窄,全面好转还有待于观察基建及地 产投资恢复程度,以及存量机器的消化程度。维持推荐三一重工、中联重科 (A/H)、徐工机械、恒立液压等龙头。 通用设备:通用设备行业需求处于恢复过程中,23年行业有望迎来需求增长。机床行业23年一季报显示,机床行业利润端增速普遍高于营收端,主要由于产品结构的升级,高端化产品如五轴机床的占比持续上升。机床行业建议关注科德数控、海天精工、拓斯达、纽威数控、国盛智科、浙海德曼;刀具建议关注欧科亿、华锐精密、中钨高新。 光伏设备:硅料硅片价格跌幅加大,电池片与组件缓跌。1-4月光伏新增装机 48.31GW,较去年同期增长186%。HJT量产整线供应商增多,推动行业成熟发展。黑晶光电钙钛矿叠层光伏电池及新型组件生产项目开工,该项目主要建设7.5GW新型光伏组件车间、7GW高效钙钛矿叠层光伏电池车间及百万千瓦级源网荷储新能源保障基地,计划于2025年12月竣工投产,可实现年产值200亿元以上。光伏铜电镀行情发展至关注HJT行业大β阶段,23H2是HJT电池片大规模量产线跑通投产关键时点,产业化早期“锦上添花”式Cu-HJT迎来应用 机遇。推荐迈为股份、晶盛机电,建议关注高测股份、捷佳伟创、微导纳米、奥特维、京山轻机、金晶科技、德沪涂膜、芯碁微装、苏大维格、东威科技、罗博特科、宝馨科技、德龙激光、石英股份、欧晶科技、天宜上佳。 锂电设备:锂电设备估值处历史低位,关注新能源充电桩基建。截至2023/5/19, 近一年锂电设备指数跌幅达24.53%。碳酸锂延续涨势,需求略有回暖。国常会 部署加快建设充电基础设施,更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。当前锂电设备看点在于出海、新技术驱动新设备与充电桩板块。推荐东威科技,建议关注杭可科技、利元亨、联赢激光、欧克科技、英杰电气、盛弘股份。 风电设备:海风深远海进程加速,浮式风机迎来发展契机。建议关注亚星锚链、东方电缆、中天科技、长盛轴承、双飞股份、大金重工、明阳智能。 风险分析:宏观经济波动风险;基建投资不及预期的风险;国际贸易摩擦的风险; 市场竞争加剧的风险。 机械行业 买入(维持) 作者分析师:杨绍辉 执业证书编号:S0930522060001021-52523860 yangshaohui1@ebscn.com 分析师:陈佳宁 执业证书编号:S0930512120001 021-52523851 chenjianing@ebscn.com 联系人:林映吟 linyingyin@ebscn.com 行业与沪深300指数对比图 30% 10% -10% -30% 22/0522/0822/1123/0223/05 机械行业沪深300 资料来源:Wind 相关研报国资委要求央企加大新兴产业布局,半导体设备国产替代加速推进 ——机械行业周报2023年第19周(5.7-5.13)国内半导体设备公司23Q1业绩逆势上行,科技仍是投资主旋律 ——机械行业周报2023年第18周(4.30-5.6)解决“卡脖子”问题,半导体设备首当其冲 ——机械行业周报2023年第15周(4.9-4.15)区域联合攻关与上中下游联动,半导体设备关键技术突破将持续推进 ——机械行业周报2023年第14周(4.2-4.8)日本出口限制升级倒逼半导体设备国产化,复合集流体材料安全性再获国内车企认可 ——机械行业周报2023年第13周(3.26-4.1)科技创新推进半导体技术进步,人工智能赋能工业自动化,智能制造成趋势 ——机械行业周报2023年第12周(3.26-3.31芯片制造本土化纵深发展,设备、零部件和材料保持高增长 ——机械行业周报2023年第11周(3.12-3.18 目录 1、行业观点更新5 2、新股动态11 3、重点数据跟踪12 4、风险提示18 图目录 图1:PMI指数回落至荣枯线以下(%)7 图2:企(事)业单位中长期贷款金额及增速7 图3:基建投资有所反弹,地产投资景气仍处低位12 图4:2023年4月份房屋新开工面积累计同比下滑21.2%12 图5:挖掘机月度销量变化12 图6:挖掘机销量同比变化12 图7:挖掘机国内销量变化12 图8:挖掘机国内销量同比变化12 图9:挖掘机出口销量变化13 图10:挖掘机出口销量同比变化13 图11:挖掘机出口占比逐年提升13 图12:挖掘机开工小时仍处于相对低位13 图13:2023年4月份美国CPI同比+4.9%,2023年4月中国CPI同比+0.1%13 图14:2023年4月份PMI指数降至荣枯线以下(49.2%)14 图15:2023年4月份全部工业品PPI指数同比-3.6%14 图16:2023年1-4月制造业固定资产投资额累计同比+6.4%14 图17:2023年1-4月份金属切削机床产量累计同比-3.0%14 图18:2023年4月份工业机器人当月产量同比-7.4%14 图19:中国新能源车销售渗透率2023年4月为29.46%15 图20:2023年4月份新能源汽车销量当月值63.6万辆15 图21:2023年4月份新能源汽车产量当月同比+105%15 图22:2023年4月份新能源乘用车产量60.3万辆,同比+105.8%15 图23:2023年4月份新能源乘用车零售销量52.7万辆15 图24:2023年4月新能源乘用车批发销量60.7万辆,同比+116.8%16 图25:2023年4月份新能源乘用车零售销量同比+85.6%16 图26:2023年4月份动力电池装车量当月值25.14GW16 图27:2023年4月份动力电池装车量当月同比+89.4%16 图28:截至2023/5/17,多晶硅致密料均价143元/kg16 图29:截至2023/5/17,本周硅片价格较上周有所下降(元/片)16 图30:截至2023/5/17,光伏电池片价格较上周有所下降(元/W)17 图31:截至2023/5/17,光伏组件价格较上周有所下降(元/W)17 图32:截至2023/5/19,Myspic综合钢价指数较22年6月初下跌20%17 图33:2023年4月份风电新增并网容量3.80GW17 图34:2023年1-4月份风电新增并网容量14.20GW17 图35:2017-2023Q1国内各季度风电公开招标量18 表目录 表1:ALD的特征、对薄膜沉积的内在影响及其实际应用中的优势6 表2:挖掘机销售数据(单位:台)6 表3:一周IPO统计表11 表4:行业重点上市公司盈利预测、估值与评级18 1、行业观点更新 半导体:国资委要求指导推动央企加大在人工智能、集成电路等领域的布局力度,重视科技主线,看好半导体设备头部企业。 国资委要求指导推动央企加大在人工智能、集成电路等战略性新兴产业布局力度,国产替代将加速推进。5月11日,国资委党委召开扩大会议。会议强调, 要立足服务国家重大战略,持续深化国企改革,不断提高企业核心竞争力、增强核心功能,切实发挥央企在建设现代化产业体系、构建新发展格局中的科技创新、产业控制、安全支撑作用。要坚决扛起国资央企在建设现代化产业体系中的职责使命,聚焦主业、做强实业,补齐产业链供应链关键短板,更好服务实体经济高 质量发展。要指导推动中央企业加大在新一代信息技术、人工智能、集成电路、工业母机等战略性新兴产业布局力度,推动传统产业数字化、智能化、绿色化转 型升级,引领带动我国产业体系加快向产业链、价值链高端迈进。 英国宣布半导体计划并鼓励海外合作。5月19日,英国科学、创新和技术部宣布了一项国家半导体战略,表示将在未来十年投资至多10亿英镑以推动英国半 导体产业的发展。其中,从2023年到2025年将斥资至多2亿英镑用于改善基础设施,增加研究和开发,并鼓励海外合作。该半导体战略的目的是扩大英国在设计、研发半导体方面的优势和技能,将有助于扩大国内市场,消除供应链问题,并保护国家安全。 中芯国际23Q1业绩承压,公司预计23Q2触底反弹、全年销售收入同比降幅为低十位数。5月11日,以先进逻辑工艺为主的中芯国际公布了2023Q1季报,公司2023Q1营收102.09亿元,同比减少13.9%,归母净利润15.91亿元,同 比下降44.0%,基本每股收益0.2元。公司晶圆收入以12英寸晶圆为主、占比72%,以晶圆收入的下游应用分类来看,智能手机收入占比为23.5%,同比减少5.2pct;物联网收入占比为16.6%,同比下降1.1pct;消费电子收入占比为26.7%,同比下滑1.1pct;其他收入占比为33.2%,同比提升7.4pct。公司预计公司业绩23Q2将触底反弹,产能利用率和出货量都将高于一季度,预计收入环比上涨5%~7%,毛利率在19%~21%。目前中芯深圳已进入量产,中芯京城预计下半年进入量产,中芯东方预计年底通线,中芯西青还在建设中。 拓荆科技23Q1保持大幅增长。23Q1营业收入4.02亿(+274%),归母净利润0.54亿(同比增加0.66亿),扣非净利润0.2亿(同比增加0.42亿)。公司新产品PECVDNF-300H已实现首台产业化应用,并取得客户复购订单,PEALD的NF-300H在客户端验证进展顺利。截至22年末,公司在手销售订单金额为 46.02亿(不含Demo订单),22年签订销售订单金额43.62亿(不含Demo订单),新增订单与上年同期相比增加95.36%,公司业绩增长确定性强。 半导体制造工艺进步,原子层沉积(ALD)技术是关键。ALD技术具备沉积薄膜厚度的高度可控性、优异的均匀性和三维保形性三大优势,在半导体先进制程应用领域彰显优势,特别适合复杂形貌、高深宽比沟槽表面的薄膜沉积,被广泛应用于High-K栅介质层、金属栅、铜扩散阻挡层等半导体先进制程领域。SEMI预测,受益于半导体先进制程产线数量增加,2020年至2025年全球ALD设备市场规模(以销售额计)CAGR将达到26.3%,远高于PVD和PECVD设备的增速,市场空间可观。目前,我国在ALD领域进展较大的有拓荆科技、北方华创和微导纳米。 表1:ALD的特征、对薄膜沉积的内在影响及其实际应用中的优势 ALD特征 对薄膜沉积的内在影响 实际应用中的优势 自限制的表面反应 薄膜厚度只取决于循环次数 精确控制薄膜厚度,形成达到原子层厚度精度的薄膜 前驱物是交替通入反应室 精确控制薄膜成分,避免有害物质的污染 前驱体是饱和化学吸附 很好的台阶覆盖率及大面积厚度均匀性 连续反应 薄膜无针孔、密度高 窗口温度较宽 不同材料的沉积条件稳定匹配 可以沉积多组分纳米薄层和混合氧化物;