美联储主席暗示6月暂停加息，多地松绑公积金政策支持住房

日度报告——综合晨报 美联储主席暗示6月暂停加息，多地松绑公积金政策支持住房 报告日期：2023-05-22 外汇期货 美联储主席鲍威尔暗示6月暂停加息 美联储主席鲍威尔的表态非常重要，明显为6月不加息一锤定 音，因此此前市场预计6月加息明显是一种噪音，鲍威尔的态度倾向于等待和谨慎，短期美元指数因此受到压制。 股指期货 多地松绑公积金政策支持住房消费 经历连续调整，上证50股指年涨跌幅已经转负，市场悲观预期综上行。实体库存去化不畅、价格因素低位徘徊时间拉长、地产合销售不畅等仍将成为制约股指上扬的重要因素。 晨黑色金属 报247家钢厂高炉日均铁水产量为239.36万吨 本周随着山西前期检修高炉的复产，铁水产量小幅增加，目前成材现实矛盾还不明显，现实需求虽然表现平平，但短期进一步负反馈驱动有所减弱，预计钢价近期震荡运行。 有色金属 铜杆厂排产积极，精铜杆周度开工率持续回升 加工端需求环比改善，助推国内库存持续下滑，铜价受宏观利空情绪抑制有所缓和，但尚未完全解除，继续关注5月份经济数据表现，短期预计铜价将继续震荡筑底。 能源化工 美国钻井总数大幅下降 布油在75美元/桶附近窄幅震荡。美国石油钻井总数大幅下降。 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 1.1、外汇期货（美元指数）3 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）3 2、商品要闻及点评4 2.1、贵金属（黄金）4 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）5 2.3、有色金属（铜）6 2.4、有色金属（锌）6 2.5、有色金属（铝）7 2.6、能源化工（原油）8 2.7、能源化工（LLDPE/PP）8 2.8、农产品（白糖）9 2.9、农产品（玉米）10 2.10、农产品（豆粕）10 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 美联储主席鲍威尔暗示6月暂停加息(来源：Bloomberg) 鲍威尔说到，鉴于信贷压力，利率可能无需上调到那么高。他还表示，全球化期间的积极供给冲击可能确实有助于保持低通货膨胀。鲍威尔表示，自己倾向于支持6月会议暂不加息。 卡什卡利：对6月暂停加息持开放态度(来源：Bloomberg) 美联储通讯社NickTimiraos撰文称，美联储卡什卡利近日表示，他可能在下次会议上支持维持利率不变，让官员们有更多时间评估过去加息的影响和通胀前景。他在采访中说：“我愿意接受这样的想法，即我们可以从现在开始（加息节奏）稍微慢一点。”美联储官员们暗示，他们在6月13日至14日的政策会议上是否加息的决定将可能是一个惊险的决定。 拜登和麦卡锡将于周一会面(来源：Bloomberg) 在美国债务违约的时间临近之际，美国总统拜登和美国众议院议长麦卡锡将于周一（5月22日）会面，在此之前，债务上限谈判代表将在华盛顿恢复讨论。根据白宫的一份声明， 双方谈判代表计划于当地时间周日下午6点（北京时间今晨6点）恢复谈判。麦卡锡强调，双方尚未达成协议，但在与拜登讨论了弥合分歧的解决方案后，他对达成协议更有希望。此外，据两位知情人士透露，共和党人已将削减支出的要求从10年降至6年，但白宫希望 的期限2年。 点评：美联储主席鲍威尔的表态非常重要，明显为6月不加息一锤定音，因此此前市场预 计6月加息明显是一种噪音，鲍威尔的态度倾向于等待和谨慎，短期美元指数因此受到压制。美联储主席鲍威尔最新的表态对于目前的利率水平持有非常谨慎的态度。鉴于信贷压力，利率可能无需上调非常高这意味着鲍威尔考虑到了信贷紧缩对于经济的影响，因此倾向6月不加息。此前市场由于鹰派官员的强硬言论导致加息预期明显上升，目前这种预期 得到了修正，短期市场对于6月加息悬念将结束，美元指数震荡。投资建议：美元短期震荡。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 住建部：我国城镇化步入中后期，从有没有转向好不好(来源：wind) 住建部副部长表示，当前，我国城镇化发展步入中后期，城市建设由大规模增量建设转为存量提质改造和增量结构调整并重，从有没有转向好不好，进入城市更新的重要时期；未来，持续推进实施城市更新行动，形成一整套与城市更新内涵、提质发展相适应的体制机制和政策体系。 国常会：研究落实建设全国统一大市场部署总体工作方案(来源：wind) 国务院总理主持召开国务院常务会议，研究落实建设全国统一大市场部署总体工作方案和近期举措，审议通过《关于加强医疗保障基金使用常态化监管的实施意见》。会议指出，要在深化改革上下更大功夫，进一步优化产权保护、市场准入、公平竞争、社会信用等市场经济基础性制度，健全激励约束和考核评价体系，完善适应全国统一大市场建设的体制机制。要深化医保基金使用和监管改革，及时总结推广实践中行之有效的经验做法，建立健全激励与约束并重的监管机制，更大激发医疗机构规范使用医保基金的内生动力。 多地松绑公积金政策支持住房消费(来源：wind) 各地纷纷松绑公积金政策支持住房消费，向市场注入购买力。据证券时报统计，去年7月 以来至少有82个城市出台公积金新政，其中29城已可以用公积金支付首付款。若以近5 年提取和贷款平均增速计算，今年该数字有望达到4万亿元。 文旅部：即日起恢复相关企业经营台湾居民入境旅游服务(来源：wind) 文化和旅游部宣布，即日起恢复旅行社及在线旅游企业经营台湾居民入境团队旅游和“机票+酒店”业务。 首届中国-中亚峰会举行圆桌峰会(来源：wind) 首届中国-中亚峰会举行圆桌峰会，国家主席就中国同中亚国家合作提出八点建议，其中包括：中方将出台更多贸易便利化举措，升级双边投资协定，实现双方边境口岸农副产品快速通关“绿色通道”全覆盖；中方倡议建立中国-中亚能源发展伙伴关系，加快推进中国-中亚天然气管道D线建设，扩大双方油气贸易规模，发展能源全产业链合作。为助力中国同中亚国家合作和中亚国家自身发展，中方将向中亚国家提供总额260亿元融资支持和无偿援助。 点评：经历连续调整，上证50股指年涨跌幅已经转负，由于中国复苏美国衰退的逻辑逐渐逆转，市场悲观预期上行。从估值角度看，我们认为本轮调整已经呈现出一定安全边际。但实体库存去化不畅、价格因素低位徘徊时间拉长、地产销售不畅等仍将成为制约股指上扬的重要因素。 投资建议：股指维持震荡走势 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 鲍威尔：可能不需要把利率提高到这么高(来源：wind) 鲍威尔：如果不能将通胀率降至美联储2%的目标，那么当物价不稳定时，美国人所经历的痛苦和困难就会“延长”。中央银行可能不需要把利率提高到这么高，因为信贷环境已经收紧。 美国财长耶伦重申6月1日为提高债务上限的硬性期限(来源：wind) 6月1日是美国提高债务上限的“硬性期限”，否则将面临违约的风险。美国债务上限谈判代表周五晚间中断了�二轮谈判(来源：wind) 美国债务上限谈判代表周五晚间中断了�二轮谈判，没有取得突破，谈判代表说，谈判破裂的关键在于削减政府预算的幅度。在触及债务上限前，留给美国国会达成协议的时间已经所剩无几，但双方仍存在分歧。 点评：金价大幅波动最终上涨，一方面是美国政府债务谈判中断，一方面是美联储主席鲍威尔在讲话中表示由于信贷紧缩可能不需要再加息，市场解读鸽派，对6月再度加息的预期下降，美债收益率冲高回落黄金上涨。拜登已经结束G7峰会回国，本周市场讲继续聚焦债务谈判以及即将公布的欧美5月制造业PMI。此外，美国地区银行股票再度下跌，预计未来还会看到更多兼并重组案例。 投资建议：金价短期走势震荡，建议关注回调买入机会。 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 4月中国出口板材527万吨(来源：海关总署) 海关总署最新数据显示，2023年4月，中国出口钢铁板材527万吨，同比增长57.2%；1-4月累计出口1808万吨，同比增长50.7%。4月，中国出口钢铁棒材91万吨，同比增长75.9%；1-4月累计出口354万吨，同比增长97.1%。 沙永中钢厂2023年5月下旬计划量折扣情况(来源：西本资讯) 2023年中天5-3期计划量，螺纹8折（上期7折），线材和盘螺3折（上期6折）。永钢 5-3期计划量，螺纹5折(上期4折)，线材和盘螺7.5折(上期6.5折)。沙钢5月计划量螺纹2 折（上月5.5折），盘螺10折（上月10折）。 247家钢厂高炉日均铁水产量为239.36万吨(来源：Mysteel) Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.36%，环比上周增加1.26个百分点，同比去年下降0.65 个百分点；高炉炼铁产能利用率89.12%，环比增加0.09个百分点，同比增加0.46个百分点； 钢厂盈利率33.33%，环比增加9.52个百分点，同比下降23.38个百分点；日均铁水产量239.36 万吨，环比增加0.11万吨，同比下降0.18万吨。全国87家独立电弧炉钢厂平均产能利用率 为48.22%，环比增加0.74个百分点，同比减少11.07个百分点。其中西北区域大幅下降，华北、华中小幅下降，华南、西南区域小幅上升，华东区域微幅上升，其余区域持平。 点评：本周随着山西前期检修高炉的复产，铁水产量小幅增加。由于钢厂亏损幅度有限，预计铁水见底小幅增加。目前成材端现实矛盾还不明显，废钢减量导致建材减产幅度较大，去库速度尚可，卷板的压力依然有待于累积。进入季节性淡季后，市场关注重心也阶段性从现实需求转向政策预期。虽然现实需求依然表现平平，钢价短期进一步下挫压力有所减弱，预计钢价近期震荡运行。但随着高炉复产，下一阶段的供应矛盾也在逐渐累积中。 投资建议：建议近期以区间震荡思路对待钢价。 2.3、有色金属（铜） 美国暂停力拓在亚利桑那州的铜矿项目的开发时间表(来源：上海金属网) 美国林务局向联邦法院表示，不确定何时能批准一项允许力拓开发亚利桑那州Resolution铜矿的土地交换协议。当前媒体无法联系到林业局的律师或其他美国林业局官员置评。帮助力拓开发该矿的必和必拓集团有限公司拒绝对路透社发表评论。 铜杆厂排产积极，精铜杆周度开工率持续回升(来源：SMM) SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为79.99%，较上周增长4.33个百分点。 4月精炼铜产量同比增加14.1%(来源：国家统计局) 国家统计局5月19日发布的数据显示，中国4月精炼铜（电解铜）产量为105.9万吨，同比增加14.1%。1-4月精炼铜（电解铜）产量为411.1万吨，同比增加12.9%。2023年4月中国铜材产量189.6万吨，同比增长12.4%；1-4月累计产量687.0万吨，同比增长6.9%。金属产量具体细节如图所示。 英国宣布对俄罗斯实施新制裁，包括钻石及铜铝镍禁运(来源：上海金属网) 据英国天空新闻、法新社和路透社5月19日消息，英国政府19日宣布对俄罗斯矿产部门的新制裁措施，该制裁措施针对铝、钻石、铜和镍的进口。据报道，俄罗斯的钻石贸易的交易规模约为每年40亿至50亿美元，为克里姆林宫提供急需的税收收入。据悉，欧盟成员国比利时是俄罗斯钻石的最大买家之一，此外还有印度和阿联酋。而美国则是加工品的主要终端市场。 点评：国内终端需求弱改善，但受铜价显著回调影响，铜材加工环节对精铜需求环比提升，一定程度帮助国内库存继续去化，从而对价格及结构形成有效支撑。交易层面看，本轮铜价回调更多是宏观预期引发的需求担忧，现阶段市场情绪有所缓和，但仍然需要关注5月份经济数据的表现，微观层面看，由于国内库