【国金策略】是主线，还是主题？

【国金策略】是主线，还是主题？ 主题一般都是失败的主线，早期的主线往往是主题。 市场主线（一般持续2-3年）大多是那些长期逻辑在短期业绩持续得到验证，甚至超预期的板块。市场主线在早期阶段，当市场对其基本面存在一定分歧的时候，往往呈现出主题投资特征。 主题投资表现为：随着事件等因素催化，估值持续抬升。主题之所以是失败的主线，因为业绩得不到 【国金策略】是主线，还是主题？ 主题一般都是失败的主线，早期的主线往往是主题。 市场主线（一般持续2-3年）大多是那些长期逻辑在短期业绩持续得到验证，甚至超预期的板块。市场主线在早期阶段，当市场对其基本面存在一定分歧的时候，往往呈现出主题投资特征。 主题投资表现为：随着事件等因素催化，估值持续抬升。 主题之所以是失败的主线，因为业绩得不到持续验证； 当前对市场的主线之争，TMT很明显在长期逻辑的短期业绩验证方面更具有优势。 TMT板块业绩改善趋势的逻辑来自三个层面：短期业绩来自疫情冲击后内生改善；中期业绩来自疫情冲击后自主可控和国产替代进程加速；长期业绩来自AI对产业趋势和生态的优化。