沪铜周报：我国部分经济数据不及预期，沪铜回落

和合期货：沪铜周报（20230515-20230519） ——我国部分经济数据不及预期，沪铜回落 作者：段晓强 期货从业资格证号：F3037792期货投询资格证号：Z0014851电话：0351-7342558 邮箱：duanxiaoqiang@hhqh.com.cn 摘要： 宏观面，4月份社会消费品零售总额34910亿元，同比增长18.4%，比上月加快7.8个百分点，4月规模以上工业增加值同比实际增长5.6%，但从环比看比上月下降0.47%。1—4月份全国固定资产投资同比增长4.7%，比1-3月份回落 0.4个百分点，分领域看，基础设施投资同比增长8.5%，制造业投资增长6.4%，房地产开发投资下降6.2%，全国商品房销售面积37636万平方米同比下降0.4%。总的来看，4月份，国民经济延续恢复态势，向好因素累积增多。但也要看到，国际环境依然复杂严峻，国内需求仍显不足，经济回升内生动力还不强。 基本面，供给端，数据显示中国4月铜矿砂及其精矿进口量为210.3万吨， 3月为202.1万吨，1-4月进口875.9万吨，同比增长6.7%。需求端，4月新能 源汽车产销分别完成64万辆和63.6万辆，同比均增长1.1倍，市场占有率达到29.5%。1—4月份房地产开发企业到位资金45155亿元，同比下降6.4%，数据依然不乐观，国房景气指数恢复缓慢。 目录 一、沪铜期货合约本周走势及成交情况.-3- 二、影响因素分析..................................................................................................................-3- 1、宏观面..................................................- 3 - 2、我国铜矿进口量继续上涨，................................- 6 - 3、新能源汽车继续高速增长，房地产复苏缓慢..................- 7 - 三、后市行情研判...........................................................................-8- 四、交易策略建议...........................................................................-9- 风险揭示：.................................................-9- 免责声明：.................................................-9- 一、沪铜期货合约本周走势及成交情况 1、本周沪铜大幅震荡 数据来源：文华财经和合期货 2，沪铜本周成交情况 5月15--5月19日，沪铜指数总成交量120.0万手，较上周增加6.7万手， 总持仓量45.7万手，较上周减仓3.2万手，沪铜主力大幅震荡，主力合约收盘价65690，与上周收盘价上涨1.67%。 二、影响因素分析 1、宏观面 4月份，社会消费品零售总额34910亿元，同比增长18.4%，比上月加快7.8 个百分点，1-4月份，社会消费品零售总额149833亿元，同比增长8.5%，比1-3 月份加快2.7个百分点。 我国社会消费品零售总额(%) 数据来源：国家统计局 按消费类型分，4月份，商品零售31159亿元，同比增长15.9%；餐饮收入3751亿元，增长43.8%。1—4月份，商品零售133945亿元，同比增长7.3%；餐饮收入15888亿元，增长19.8%。 数据来源：国家统计局 4月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.6%，从环比看，4月份规模以上工业增加值比上月下降0.47%。1—4月份，规模以上工业增加值同比增长3.6%。 其中，黑色金属冶炼和压延加工业增长4.3%，有色金属冶炼和压延加工业增长7.4%，汽车制造业增长44.6%，电力、热力生产和供应业增长5.5%。 数据来源：国家统计局 1—4月份，全国固定资产投资（不含农户）147482亿元，同比增长4.7%，比1-3月份回落0.4个百分点。其中，民间固定资产投资79570亿元，同比增长0.4%，从环比看，4月份固定资产投资（不含农户）下降0.64%。 数据来源：国家统计局 分领域看，基础设施投资同比增长8.5%，制造业投资增长6.4%，房地产开发投资下降6.2%。全国商品房销售面积37636万平方米，同比下降0.4%，商品房销售额39750亿元，增长8.8%。 1—4月份，全国房地产开发投资35514亿元，同比下降6.2%，其中，住宅 投资27072亿元，下降4.9%，1—4月份，房地产开发企业房屋施工面积771271 万平方米，同比下降5.6%。 数据来源：国家统计局 总的来看，4月份，国民经济延续恢复态势，向好因素累积增多。但也要看到，国际环境依然复杂严峻，国内需求仍显不足，经济回升内生动力还不强。 2、我国铜矿进口量继续上涨， 2023年4月中国铜矿砂及其精矿进口量210.3万吨，同比增长0.1%；1-4月我国铜矿砂及其精矿累计进口量875.9万吨，同比增长6.7%。 数据来源：中商产业研究院数据 3、新能源汽车继续高速增长，房地产复苏缓慢 中汽协数据显示，1-4月，新能源汽车产销分别完成229.1万辆和222.2万辆，同比均增长42.8%，市场占有率达到27%。4月，新能源汽车产销分别完成64万辆和63.6万辆，同比均增长1.1倍，市场占有率达到29.5%。 数据来源：中汽协 1—4月份，房地产开发企业到位资金45155亿元，同比下降6.4%。其中， 国内贷款6144亿元，下降10.0%；利用外资12亿元，下降69.6%；自筹资金12965 亿元，下降19.4%；定金及预收款15925亿元，增长4.0%；个人按揭贷款8222亿元，增长2.5%。 房地产开发企业到位资金增速（%） 数据来源：国家统计局 国房景气指数复苏缓慢 数据来源：国家统计局 三、后市行情研判 宏观面，4月份社会消费品零售总额34910亿元，同比增长18.4%，比上月加快7.8个百分点，4月规模以上工业增加值同比实际增长5.6%，但从环比看比上月下降0.47%。1—4月份全国固定资产投资同比增长4.7%，比1-3月份回落 0.4个百分点，分领域看，基础设施投资同比增长8.5%，制造业投资增长6.4%，房地产开发投资下降6.2%，全国商品房销售面积37636万平方米同比下降0.4%。总的来看，4月份，国民经济延续恢复态势，向好因素累积增多。但也要看到，国际环境依然复杂严峻，国内需求仍显不足，经济回升内生动力还不强。 基本面，供给端，数据显示中国4月铜矿砂及其精矿进口量为210.3万吨， 3月为202.1万吨，1-4月进口875.9万吨，同比增长6.7%。需求端，4月新能 源汽车产销分别完成64万辆和63.6万辆，同比均增长1.1倍，市场占有率达到 29.5%。1—4月份房地产开发企业到位资金45155亿元，同比下降6.4%，数据依然不乐观，国房景气指数恢复缓慢。 技术面看，23年初下探60日线附近，得到支撑后强势上涨，走出一波多头行情，春节假期后冲高回落，2月中旬开始盘面大幅震荡，3月受到宏观事件导致盘面价格大幅震荡，3月底开始沪铜围绕60日均线震荡，4月底开始沪铜在均线下方震荡运行，上周沪铜向下破位，本周反弹震荡。 四、交易策略建议 观望或偏空 风险揭示： 您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。