沪铜日评：经济数据不及预期沪铜回落

研发客服产品系列•日评请务必阅读正文之后的免责声明部分１编辑：华融期货研发沪铜2022年8月15日星期一资讯纵横每日一评产品简介：华融期货将在每日收盘后汇总各分析师和投顾人员对各个品种走势盘解，涵盖基本面、近日盘内表现、重大消息、后市操作建议等重要观点。风险说明：本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，谨供投资者参考。客户适配：适合所有客户使用，尤其是日内短线客户，本产品汇总专项投顾人员对于今日品种的走势分析和个人的独立观点。地址：海南省海口市龙昆北路53-1号邮编：570105***期市有风险入市须谨慎***经济数据不及预期沪铜回落一、消息面1、央行周五公布数据显示，7月人民币贷款6,790亿元，社会融资规模增量7,561亿元，广义货币(M2)余额同比增长12%。财联社8月“C50风向指数”调查显示，市场预估人民币新增贷款和社会融资规模将回落至1.35万亿和1.64万亿左右，M2在11.6%左右。数据显示，7月份新增社融规模仅有7,561亿元，创下2022年以来最低水平，7月金融机构新增人民币贷款录得6,790亿元，为近6年同期新低。从结构上看，7月金融机构新增中长期贷款为4,945亿元，为2016年以来同期新低。显示国内经济下行压力依然较大，后续国内铜消费或延续疲弱。2、国家统计局新闻发言人付凌晖表示，从7月份PPI情况来看，7月份PPI涨幅是4.2%，比上个月回落1.9个百分点，这样对于CPI的传导作用可能有所降低。还要看到，我国经济整体上处于恢复过程中，市场需求拉动价格上涨动力并不强，加之我国没有采取“大水漫灌”财政货币政策，价格大幅上涨缺乏相应货币条件。从下半年看，尽管受短期资讯纵横栏目是华融期货推出的信息资讯套餐系列，涵盖华融早报、每日盘解、大盘风向标、外盘跟踪、要闻解读、焦点聚集、华期周刊和每周一评等栏目，为客户提供最全面、最迅速、最准确的各类投资信息，为客户提供优质高效的资讯服务。 研发客服产品系列•日评请务必阅读正文之后的免责声明部分2编辑：华融期货研发因素影响，个别月份居民消费价格涨幅可能会较高，但是从全年来看，居民消费价格保持在合理水平是有条件的。3、上周国内电解铜社会库存下降至6.7万吨左右，铜精矿市场活跃度有所回升，现货TC较上周上涨1美元/吨，但粗铜紧张局面未改，预计本月电解铜产量环比难有大幅回升，社会库存或维持较低水平，近期终端电力、基建对线缆消费有所回升，但铜管等需求依旧疲软，铜材整体开工率未见亮点。4、铜精矿现货TC小幅回升，秘鲁和刚果共和国铜矿产量上升，支撑短期TC。由于硫酸价格连续回落，限制冶炼利润和开工率，7月精铜产量不及预期。再生铜供需双弱，再生铜进口盈利收窄，精废价差大幅低于合理水平。国内仓单库存增加，伦铜仓单库存回升，但注销仓单比例提高。国内现货对期货升水回落，沪铜近远月升水较大；伦铜0-3现货贴水。5、国家统计局新闻发言人付凌晖表示，尽管最近有些地方出现了房地产项目交付问题，但从全国看，大部分施工期在两年以上，接近交付期的房地产开发项目建设进度保持平稳，总体风险是可控的。总的看，房地产市场呈现下行态势，当前整体上处于筑底阶段。随着房地产市场长效机制不断完善，因城施策效果逐步显现，房地产市场有望逐步企稳，保持平稳健康发展，对于经济的影响会逐步改善。6、上海金属网1#电解铜报价62160-62460元/吨，均价62310元/吨，较上交易日下跌690元/吨，对2208合约报升20-升110元/吨。今早铜价震荡回落，截止收盘沪铜主力合约下跌830元/吨，跌幅1.32%。今日现货市场成交一般，升水较上交易日上涨55元/吨。今日市场转对09合约报价，上午主流时段，平水铜升310元上下，好铜升330元上下成交尚可，湿法铜稀少。截止收盘，本网升水铜报升60-升110元/吨，平水铜报升20-升80元/吨，差铜报贴40-升40元/吨。后市展望美联储官员态度仍然偏鹰，美元指数小幅反弹。国内社融增量和新增贷款表现不及预期。消费数据同比增幅也出现下滑，房地产市场呈下行姿态，多项数据的走弱令市场担忧经济下行压力增加，尽管早间中国央行意外降息，但市场信心仍显不 研发客服产品系列•日评请务必阅读正文之后的免责声明部分3编辑：华融期货研发足。LME铜库存明显增加，重回13万吨之上水平。而伴随着铜价的走强，下游采购趋于谨慎，国内铜库存也告别去化状态。8月随着冶炼厂检修结束生产恢复，以及新增项目投产，库存有望延续回升，低库存对铜价支撑力度或减弱。预计铜价恐高位回落，操作可考虑逢高轻仓试空。免责声明本报告分析师/投资顾问在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。本报告仅提供给华融期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归华融期货有限责任公司所有。未获得华融期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。华融期货有限责任公司研发部及其投资顾问认为本报告所载资料来源可靠，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。