螺卷早报

螺卷早报（2023-5-16） 证券代码：839979 从业资格号：F3042042 投资咨询号：Z0018012 联系方式：0575-85226759 投资咨询部 分析师:赵通 螺纹： 1、基本面：下游需求弱势延续钢厂主动减产，实际产量连续回调后跌至同期低位。需求方面上周环比好转恢复至五一节前水平，去库有所加快但总体消费仍偏弱，仍需重点关注后续钢材消费情况；偏空 2、基差：螺纹现货折算价3730，基差63，现货升水期货；偏多 3、库存：全国35个主要城市库存675.86万吨，环比减少5.61%，同比减少21.52%；中性。 4、盘面：价格在20日线下方,20日线向下；偏空 5、主力持仓：螺纹主力持仓多减；偏多 6、预期：盘面价格低位有所反弹，随着供应端不断减产保价，预计本周价格继续下行空间不大，但仍缺乏上行驱动，下跌或转震荡，仍将低位区间运行为主，操作上建议日内3630-3730区间逢高沽空操作。 利多： 保增长大背景下，地产支柱行业地位再次明确。钢厂开启主动减产，产量平控政策明确。 利空： 表观消费总体继续偏弱，下游地产仍处调整周期。 本周交易逻辑： 供应端逐步减产，需求未有明显好转，反弹空间有限，预计本周仍以低位区间运行为主。 风险点： 宏观政策实际效果不佳，五月下游消费继续走弱。(下行风险）限产政策继续加码，需求好转超预期（上行风险） 热卷： 1、基本面：近期产量继续小幅回落跌至同期偏低水平，预计后续产量继续小幅下行，表观消费上周环比稍有增加但未恢复至五一节前水平，4月制造业回落至收缩区间，出口数据好转但汽车等其他行业预期下调，需观察后续下游需求情况；偏空 2、基差：热卷现货折算价3900，基差168，现货升水期货；偏多 3、库存：全国33个主要城市库存275.67万吨，环比增加4.08%，同比增加11.22%；偏空 4、盘面：价格在20日线下方,20日线向下；偏空 5、主力持仓：热卷主力持仓多减；偏多。 6、预期：盘面价格在连续下行创新低后低位有所反弹，供需改善幅度不大，短期反弹缺乏驱动，仍以低位运行为主，操作上建议日内3700-3800区间逢高沽空操作。 利多： 限产政策明确，出口数据好转，基建韧性有望延续。利空： 原料成本下移，需求环比连续回落走弱，下游制造业预期有所转弱。本周交易逻辑： 供应逐步减产，需求未有明显好转，反弹空间有限，预计本周仍以低位区间运行为主。 风险点： 需求持续回落，下游行业不及预期。（下行风险） 下游行业超预期好转，限产政策继续加码（上行风险） 价格：螺纹现货价格 主要出口市场：螺纹东南亚价格 价格：热卷现货价格 主要出口市场价格：热卷东南亚价格 螺纹基差热卷基差 价格：唐山钢坯价格 价格：国内废钢综合价格（周） 高炉开工率 螺纹短流程电炉开工率 螺纹周产量 热卷周产量 螺纹盘面利润 热卷盘面利润 螺纹高炉估算利润 螺纹电炉估算利润 热卷高炉估算利润 铁矿石港口库存进口矿烧结粉钢厂库存 钢厂废钢库存 螺纹社会库存 螺纹钢厂库存 热卷社会库存 热卷钢厂库存 螺纹表观消费 螺纹表观消费同比 螺纹库存消费比 热卷表观消费 热卷表观消费同比 热卷库存消费比 建材成交量 房地产开发投资额（1-3月累计同比） 商品房销售面积（1-3月累计同比） 房屋新开工面积（1-3月累计同比） 房地产施工面积与竣工面积（累计同比） 制造业PMI 钢材月度出口数据 水泥价格 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info