这篇报告总结了2023年第一季度零售行业的表现，特别是对传统零售和跨境电商两个主要领域的分析。
传统零售
1. 百货业
- 2022年：受疫情影响，百货业的业绩下滑明显，营收和净利润分别减少了9.25%和62.24%。
- 2023年第一季度：随着线下客流的回暖，百货业的盈利能力开始改善。虽然零售额同比仅增长了1.01%，但净利润却下降了1.84%，不过相较于去年第四季度已有明显的改善。
2. 商超业
- 2022年：超市板块的净利润同比有所扩大，尽管营收增长较慢，主要是由于消费者在疫情期间的囤货行为减少。
- 2023年第一季度：疫情缓解后，消费者行为调整，超市板块的利润端展现出较强的修复弹性，但客流量和客单量受到一定影响。
3. 专业连锁与专业市场
- 2023全年：专业连锁和专业市场的业绩预计会保持高增长趋势，因为这些领域的需求更为稳健，受疫情冲击较小。
- 案例分析：以母婴连锁品牌孩子王和线下专业市场小商品城为例，它们在2023年的业务看点较多，有望进一步打开利润增量空间。
跨境电商
1. 经济环境
- 美联储政策：5月的加息符合预期，6-7月有望达到加息拐点。4月美国CPI增速虽超预期回落至4.9%，但仍高于工资收入增速，预计海外消费将呈现降级趋势。
- 全球消费趋势：海外线上平台在2023年第一季度的营收超出预期，这验证了跨境电商行业的β修复过程。亚马逊、Shopify等公司的业绩增长，特别是第三方卖家服务收入和GMV的增长，显示出跨境电商长期的β韧性。
2. 业绩增长
- 收入与利润：2023年第一季度，跨境电商公司的收入增长超过预期，其中安克、华凯易佰、吉宏股份、焦点科技和安克创新的净利润分别增长了53%、119%、64%、20%和54%。
- 成本控制与库存管理：海运费和原材料价格的下降，有助于跨境电商企业大幅修复净利润。亚马逊的库存周转率回归至疫情前水平，表明去库存进程正在加速。
风险提示
- 宏观经济风险：全球经济增速放缓可能影响零售行业的整体表现。
- 国内疫情风险：国内疫情的反复可能对零售业造成不确定性。
- 海外通胀风险：持续的高通胀可能抑制消费者支出，影响零售企业的业绩。
