根据所提供的文字内容,以下是关于固定收益市场的总结归纳:
主要发现
1. 市场活动与净买入规模
- 上周:受假期因素影响,二级市场的净买入/卖出规模有所收缩。
- 本周:现券交易规模恢复至正常水平,基金、货币基金和理财产品为主要买盘力量。
2. 机构交易行为
- 基金:主要买入短债,同时增加了对长期债券的配置。净买入规模在各类债券中最大。
- 理财产品:专注于买入短期债券,本周继续大量买入1年及以下债券。
- 货币基金:净买入规模呈上升趋势,特别在1年及以下债券上的投入增加。
- 农商行:大幅买入短期债券,保持“哑铃型”配置策略。
3. 债券类型与期限
- 利率债:基金、货币基金和理财产品为主要买家。
- 信用债:基金偏好买入所有期限的债券,而农商行则增加了对10年以上债券的配置。
- 同业存单:农商行持续买入,理财产品紧随其后。
4. 关键期限分析
- 1-3年政金债:基金净买入增加,但低于前一周水平;城商行和农商行为主要卖出方。
- 7-10年政金债:基金净买入力度回升,股份行和城商行大幅卖出。
- 1年及以下信用债:基金、货币基金和理财产品买入力度增强,大行、股份行和城商行卖出规模扩大。
- 1-3年信用债:基金仍是主要买盘,净买入规模有所反弹。
结论
本周固定收益市场的交易活动显示,尽管受到假期因素的影响,但现券交易规模已恢复至正常水平。基金、货币基金和理财产品作为主要买家,推动了整体市场的活跃度。特别地,基金表现出明显的“抢短债”特征,并同时增加了对长期债券的配置。理财产品和农商行则倾向于“买短”,其中农商行的配置策略呈现出“哑铃型”。在债券类型和期限上,不同机构的选择显示出对不同债券类型的偏好,特别是在短债和特定期限的政金债和信用债方面。此外,市场对1年及以下信用债的需求增加,同时大行、股份行和城商行对这一期限的债券持有量减少。