食品饮料行业周报：复苏延续，空间仍存

食品饮料行业周报20230508-20230512指出，食品饮料行业稳健复苏趋势不改，重点推荐5月金股顺鑫农业。本周白酒板块下跌3.14%，主要原因或是对CPI、PPI等宏观数据的走低以及对消费复苏的节奏和力度仍有担忧。我们认为，五一期间，出行和宴席回补复苏趋势延续，下半年行业预计仍将稳健复苏。经过前期调整，部分标的已经处于估值底部，当下继续推荐全年α标的及5月金股顺鑫农业，公司前期投入20亿元买回顺鑫佳宇商务办公楼，本周公告以债转股方式对顺鑫佳宇增资并挂牌转让，有利于加快地产业务剥离，业绩确定性增强。此外，我们重点推荐预期差较大的珍酒李渡，公司库存逐渐消化后批价向上，核心大单品珍十五12月末最低为330，3月中旬提升至335，目前上涨至340并已企稳，批价上行反映市场已经进入良性循环。长期看，酱酒消费人群仍在持续扩大，三线酱酒中珍酒易地茅台品牌故事深入人心，公司管理层优秀的能力毋庸置疑，后续有望带领珍酒走向新的高度。目前，珍酒在几个酱酒大省份额仍然较低，不管是区域扩张还是单个经销商规模提升潜在空间都足，成长性值得期待。建议重点关注改革动能持续释放的老白干酒、基本面有望逐步改善的五粮液、泸州老窖，低基数方面关注次高端、苏酒。啤酒方面，量价齐升趋势延续，Q2旺季业绩弹性或更大。年后啤酒消费逐步回暖，餐饮、夜场等场景改善恢复带动销量增长，行业高端化逻辑持续演绎。目前全国气温上升速度加快迎来旺季备货阶段，叠加去年4-6月行业销量低基数，场景恢复+低基数高增长有望带动啤酒行业实现淡季不淡，主要啤酒企业量价齐升趋势延续可期，23年全年重点关注行业高端化进程、消费场景修复和成本压力演绎。建议关注成长确定性强的青岛啤酒、产品与渠道齐发力的重庆啤酒、高端化稳步推进的华润啤酒以及弹性空间大的燕京啤酒。软饮料方面，消费场景恢复刺激需求复苏，包材价格迎拐点。行业角度来看，

发现报告（www.fxbaogao.com）是专业的研报平台，拥有行业内最全的报告库。这里的用户量非常大，很多专业人士都在用。我们覆盖了宏观、行业、公司及财报等所有内容，报告数量惊人。凭借先进的技术和简单的页面设计，我们助您高效筛选信息，不再为找资料发愁。来这里，轻松获取关键数据，让您的投资决策更加靠谱。