绿色金融双周报：国家能源局助力抽水蓄能高质量发展

绿色金融双周报（2022.04.24-05.14） 国家能源局助力抽水蓄能高质量发展 前瞻性产业研究 2023年5月15日 证券分析师 陈骁投资咨询资格编号 S1060516070001 chenxiao397@pingan.com.cn 郝博韬投资咨询资格编号 S1060521110001 haobotao973@pingan.com.cn 研究助理 石艺一般证券业务编号 S1060122070019 Shiyi262@pingan.com.cn 平安观点： 绿色金融政策动态：国家能源局助力抽水蓄能高质量发展 本期，绿色金融动态中有三项值得重点关注：其一，5月12日，国家能源局综合司发布《关于进一步做好抽水蓄能规划建设工作有关事项的通知》，提出抓紧开展抽水蓄能发展需求论证，针对目前部分地区前期论证不够、工作不深、需求不清、项目申报过热等情况，坚持需求导向，深入开展抽水蓄能发展需求研究论证工作。其二，4月26日，国家能源局召开2023年4月份全国可再生能源开发建设形势分析视频会。会议指出，今年一季度可再生能源发展开局良好，装机规模持续扩大，但大型风电光伏基地配套电化学储能调峰设施建设进度较慢，是未来发展重点之一。其三，5月8日，多部门规范危险废物重大工程建设总体实施方案，提出加快建设国家技术中心、布局建设区域技术中心、推进建设区域处置中心三个主要任务。 绿色金融市场跟踪：绿债、碳交易月内走势不佳，股、基较为稳定 1）绿色股指继续下跌，月内小幅跑赢沪深300。2）发行市场走势不佳，二级市场较为稳定。3）绿色基金走势小幅跑输沪深300，其中环境主题基金跑赢沪深300约0.46个百分点，纯ESG主题基金跑输沪深300约0.38个百分点， 绿色基金总体跑赢沪深300约0.30个百分点。4）全国碳市场价格略有下降， 维持约56元/吨左右水平，碳价波动大幅好转；月内碳交易热度略有回升，但 较2022年末热度下降幅度仍明显，履约交易为主要动力，其他市场参与者参与意愿不足，碳市场建设水平仍待提高。 风险提示： 1）宏观经济超预期下行，影响各类资产风险偏好；2）资本市场波动；3）政策超预期改变，绿色转型让位稳增长；4）地缘政治形势恶化。 绿色金融市场跟踪 周涨幅（%） （4.24-5.12） 月涨幅（%） （4.30-5.12） 绿色股票 SEEE碳中和指数沪深300指数 SEEE碳中和指数相对沪深300指数 -1.05%-1.97% 0.92% -2.36%-2.27%-0.09% 中债-绿色债券综合财富(总值)指数 1.56% 2.66% 中债-新综合财富(总值)指数 1.74% 3.64% 绿债相对综合指数 -0.18% -0.98% 绿色基金单位净值沪深300指数 -0.40%-2.27% -1.97%-2.27% 基金 绿色基金相对沪深300指数 1.87% 0.30% 绿色债券 绿色 行业报 告 行业周 报 证券研究报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 正文目录 一、绿色金融政策动态：国家能源局助力抽水蓄能高质量发展4 1.1国家能源局发布《关于进一步做好抽水蓄能规划建设工作有关事项的通知》4 1.2国家能源局推推动可再生能源重大工程建设4 1.3多部门规范危险废物重大工程建设总体实施方案4 二、绿色金融市场跟踪：绿债、碳交易月内走势不佳，股、基较为稳定4 2.1绿色股指：绿色股指继续下跌，当月小幅跑赢沪深3004 2.2绿色债券：发行市场走势不佳，二级市场较为稳定6 2.3绿色基金：绿色基金走势小幅跑赢沪深3007 2.4碳排放权交易：价格趋于稳定，碳交易市场冷淡8 三、风险提示8 图表目录 图表1中证主要“绿色”相关股指5 图表2绿色股指均值与沪深300涨跌幅5 图表3各绿色股指累计超额收益（相对于沪深300）5 图表4中证主要“绿色”相关股指当月涨跌幅6 图表5绿色债券总发行量及同比增速（亿元，%）6 图表6绿色债券净融资额及同比增速（亿元，%）6 图表7绿色债券指数累计涨跌及超额收益（日度）7 图表8绿色基金投资回报收益率及超额收益率7 图表9全国碳价走势（元/吨）8 图表10全国碳市场成交情况8 一、绿色金融政策动态：国家能源局助力抽水蓄能高质量发展 1.1国家能源局发布《关于进一步做好抽水蓄能规划建设工作有关事项的通知》 事项：5月12日，国家能源局综合司发布《关于进一步做好抽水蓄能规划建设工作有关事项的通知》，提出抓紧开展抽水蓄能发展需求论证，针对目前部分地区前期论证不够、工作不深、需求不清、项目申报过热等情况，坚持需求导向，深入开展抽水蓄能发展需求研究论证工作。 具体来看，国家能源局将大力提升产业链支撑能力，组织行业协会、研究机构及重点企业等加强行业监测评估，对抽水蓄能投资、设计、施工、设备制造、运行、管理等产业链各环节进行监测和能力评估，针对开发建设规模、时序不协同和产业链薄弱环节，研究应对措施，加快各方面能力提升，更好支撑行业加快发展。《通知》的发布将加快规划建设新型能源体系，助力碳达峰碳中和目标实现，有效推动抽水蓄能高质量发展。（资料来源：国家能源局） 1.2国家能源局推动可再生能源重大工程建设 事项：4月26日，国家能源局召开2023年4月份全国可再生能源开发建设形势分析视频会。会议指出，今年一季度可再生能源发展开局良好，装机规模持续扩大。1-3月，全国可再生能源新增装机4740万千瓦，占全国新增发电装机的80.3%，同比增长86.5%；全国可再生能源发电量5947亿千瓦时，占全国发电量的28.7%，同比增长11.4%；全国主要流域水能利 用率99.8%、风电平均利用率96.8%、光伏发电平均利用率98.0%。与此同时，有关单位积极推动第一、二批大型风电光伏基地“三个清单”整改落实，取得一定进展，但还存在部分项目没有编制接入方案、部分送出工程还需进一步加快建设的情况。 一方面，国家能源局将继续加大政策供给，采取措施推动可再生能源重大工程建设，保持良好发展势头；对标世界最先进的水平，研究提出巩固新能源和可再生能源领先发展的措施；对新业态、新场景积极鼓励创新，不断推动新能源高质量发展。另一方面，大型风电光伏基地配套电化学储能调峰设施建设进度较慢，要进一步压实责任，明确整改时限，确保大基地按期建成并网。（资料来源：国家能源局） 1.3多部门规范危险废物重大工程建设总体实施方案 事项：5月8日，生态环境部、国家发改委发布关于印发《危险废物重大工程建设总体实施方案（2023-2025年）》的通知。 《实施方案》提出加快建设国家技术中心、布局建设区域技术中心、推进建设区域处置中心三个主要任务，要求到2025年，通过国家技术中心、6个区域技术中心和20个区域处置中心建设，提升危险废物生态环境风险防控应用基础研究能力、利用处置技术研发能力以及管理决策技术支撑能力，为全国危险废物特别是特殊类别危险废物利用处置提供托底保障与引领示范。 危险废物不同于水、大气、土壤，其不是环境介质，但具有毒性、腐蚀性、易燃性、反应性或者感染性等一种或多种危险特性。如果管理不当可能直接影响环境质量，对生态环境和人体健康造成有害影响。一些地方危险废物利用处置领域出现的问题，既有低水平重复性建设、部分危险废物类别利用处置能力严重过剩的问题，也有结构性失衡的问题，同时也有监管不到位的问题，导致危险废物非法转移、倾倒、处置的情况时有发生。（资料来源：生态环境部） 二、绿色金融市场跟踪：绿债、碳交易月内走势不佳，股、基较为稳定 2.1绿色股指：绿色股指继续下跌，当月小幅跑赢沪深300 我们选取中证指数公司发布的绿色相关指数，并从中剔除了聚焦绿色治理评分的“绿色领先指数”和将盈利纳入考虑的指数“绿色质量指数”，最终选取了绿色投资、绿色能源、绿色电力、绿色城镇、绿色生态这五个指数进行分析，同时选取沪深300指数作为业绩比较基准。 图表1中证主要“绿色”相关股指 指数简称 指数名称 指数代码 基日 发布日期 成分数量 指数简介 绿色投资中证绿色投930956.CSI 资股票指数 2012/06/29 2017/05/26 选取绿色收入占比较高，且无显著环境风险的代表性沪 65深A股作为样本股，反映绿色投资主题公司的整体表现。 绿色能源中证绿色能931733.CSI 源指数 2013/12/31 2021/08/19 在沪深市场中选取50只业务涉及太阳能、风能、水能、50氢能、锂电池等相关行业的上市公司证券作为样本，以 反映绿色能源主题上市公司证券的整体表现。 中证绿色电 绿色电力力指数931897.CSI 2017/06/30 2012/12/21 选取业务涉及光伏发电、风电、水电等绿色电力领域的5050只上市公司证券作为指数样本，以反映绿色电力领域 上市公司证券的整体表现。 绿色城镇中证绿色城H30139.CSI 镇指数 2012/06/29 2013/08/26 选取城市园林、水处理、空气净化、土壤修复、固废处 100理、节能照明、新能源汽车等主题中的股票作为样本股，旨在反映这一类股票的整体表现。 绿色生态中证绿色生931800.SZ 2015/12/31 2015/10/21 从沪深市场中选取50只业务涉及清洁能源、电动化与 50氢能化、资源高效利用、污染物治理、环境修复和生态 态主题指数 保护等绿色生态领域的上市公司证券作为指数样本，反映绿色生态主题上市公司证券的整体表现。 资料来源：Wind，平安证券研究所 累计收益方面：以2017年6月30日为基期，对比各类绿色股票指数与沪深300指数的累计涨跌幅，并通过两者相减计算 其累计超额收益。截至2023年5月12日，绿色指数总体而言均有一定幅度上涨，相较沪深300表现良好；仅绿色城镇指 数表现不佳，累计跑输沪深300指数4.00个百分点。 当月收益方面：以2023年3月31日为基期，对比各类绿色股票指数与沪深300指数的累计涨跌幅，并通过两者相减计算 其累计超额收益。截至2023年5月12日，绿色指数月内普遍下跌，仅绿色电力指数大幅上涨，各绿色股指均值下跌0.42%，同期沪深300指数下跌2.27%，绿色指数小幅跑赢沪深300。 图表2绿色股指均值与沪深300涨跌幅图表3各绿色股指累计超额收益（相对于沪深300） 150% 100% 50% 0% 17-07 17-11 18-03 18-07 18-11 19-03 19-07 19-11 20-03 20-07 20-11 21-03 21-07 21-11 22-03 22-07 22-11 23-03 -50% 300% 涨跌幅之差（绿色均值-沪深300） 涨跌幅:沪深300 涨跌幅:绿色指数均值 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% 17-07 17-12 18-05 18-10 19-03 19-08 20-01 20-06 20-11 21-04 21-09 22-02 22-07 22-12 -100% 绿色投资绿色能源绿色电力 绿色城镇绿色生态均值 资料来源：Wind，平安证券研究所；数据截至2023.5.12资料来源：Wind，平安证券研究所；数据截至2023.5.12 图表4中证主要“绿色”相关股指本月涨跌幅 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 当月涨跌幅（%） 4.24% -0.96% -0.61% -0.62% -0.42% -1.04% -1.70% -2.27% 资料来源：Wind，平安证券研究所；数据截至2023.5.12 2.2绿色债券：发行市场走势不佳，二级市场较为稳定 发行方面：截至2023年5月12日，当月绿色债券发行规模达743.91亿元，同比下降47.67%。同时，净融资额为467.33 亿元，较此前显著下跌，同比下降56.57%。 图表5绿色债券总发行量及同比增