OPPO终止芯片业务哲库

行业研究|行业周报 看好（维持） OPPO终止芯片业务哲库 电子行业 国家/地区中国 行业电子行业 报告发布日期2023年05月14日 核心观点 OPPO终止芯片业务哲库。OPPO终止芯片业务哲库是本周行业最大事件，3年前 Oppo高成本进入芯片设计领域，快速建立起3000人的团队，但遭遇3年疫情和手机需求持续疲弱，可能也将面临在先进工艺的限制，哲库发展遇到挑战。 总书记近日视察中电科的芯片技术研究所。5月12日上午，习近平总书记在河北省石家庄市考察了中国电科产业基础研究院，了解企业研发生产等情况，勉励科技工 作者再接再厉、勇攀科技高峰，不断攻克前沿技术，打造更多科技自立自强的大国重器。自1956年从事半导体研究以来，中国电科产业基础研究院先后创造了60多项国内第一，是我国半导体、传感器与微系统、集成电路原创技术策源地，有力支撑了载人航天、月球火星探测、北斗组网等各类装备和以5G基站、新能源汽车、光通讯等为代表的数字经济产业发展。 国资委党委扩大会议强调，要指导推动中央企业加大在新一代信息技术、人工智能、集成电路、工业母机等战略性新兴产业布局力度。央企有望在芯片等科技创新中发挥更大作用。 投资建议与投资标的 AI大模型带来的算力升级需求：1）服务器制造、GPU芯片、存储芯片、光模块及芯片、PCB等数据中心产业链；2）AI应用 半导体整体景气度有望在2Q23-3Q23迎来向上拐点，期待晶圆厂新招标的国产化率大幅提升 关注标的：大华股份、精测电子、联想集团、工业富联、中微公司、华工科技、海 蒯剑021-63325888*8514 kuaijian@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050005香港证监会牌照：BPT856 李庭旭litingxu@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522090002 杨宇轩yangyuxuan@orientsec.com.cn韩潇锐hanxiaorui@orientsec.com.cn张释文zhangshiwen@orientsec.com.cn薛宏伟xuehongwei@orientsec.com.cn 康威视、紫光国微、杰华特等 风险提示 AI渗透率不及预期；半导体景气度不及预期。 AI系列报告之接口：AI大算力需求加速新技术渗透 LED显示行业蓄势待发，多重共振支撑需求长期繁荣 2023-04-18 2023-04-18 大模型增加存储需求，行业景气底部反暖2023-04-17 资料来源：公司数据.东方证券研究所预测.每股收益使用最新股本全面摊薄计算 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 本周事件 OPPO终止芯片业务哲库。Oppo终止芯片业务哲库是本周行业最大事件，3年前Oppo高成本进入芯片设计领域，快速建立起3000人的团队，但遭遇3年疫情和手机需求持续疲弱，可能也将面临在先进工艺的限制，哲库发展遇到挑战。 表1：OPPO芯片领域2020-2021部分投资情况 时间 被投企业名称 投资轮次 总投资金额 被投企业主营业务 2020 南芯半导体 C轮 1500万元人民币 电源管理芯片 瀚巍微电子 Pre-A轮 20万元人民币 集成电路芯片设计 帝奥微电子 战略投资 数千万元人民币 混合模拟半导体IC设计及制造 2021 长晶科技 战略投资 950万元人民币 功率器件 威兆半导体 战略投资 128.91万元人民币 半导体分立器件及微电子研发 唯捷创芯 战略投资 数亿元人民币 射频前端及高顿模拟芯片 锐石创芯 战略投资 2581.99万元 射频器件供应；集成电路制造 杰开科技 天使轮 1亿元人民币 汽车电子芯片设计 灵明光子 B轮 7.29万元人民币 光电3D传感芯片 芯德半导体 A+轮 10亿元人民币 芯片设计服务商 芯爱科技 战略投资 数十万元人民币 高端封装基板产品研发 仟目激光 战略投资 3.56万元人民币 半导体激光器制造 数据来源：偲睿咨询、东方证券研究所 总书记近日视察中电科的芯片技术研究所。5月12日上午，习近平总书记在河北省石家庄市考察了中国电科产业基础研究院，了解企业研发生产等情况，勉励科技工作者再接再厉、勇攀科技高峰，不断攻克前沿技术，打造更多科技自立自强的大国重器。自1956年从事半导体研究以来，中 国电科产业基础研究院先后创造了60多项国内第一，是我国半导体、传感器与微系统、集成电路原创技术策源地，有力支撑了载人航天、月球火星探测、北斗组网等各类装备和以5G基站、新能源汽车、光通讯等为代表的数字经济产业发展。 图1：习近平总书记考察中国电科产业基础研究院 数据来源：秦皇岛新闻网、东方证券研究所 国资委党委扩大会议强调，要指导推动中央企业加大在新一代信息技术、人工智能、集成电路、工业母机等战略性新兴产业布局力度。央企有望在芯片等科技创新中发挥更大作用。 投资主线 AI大模型带来的算力升级需求：1）服务器制造、GPU芯片、存储芯片、光模块及芯片、PCB等数据中心产业链；2）AI应用。 半导体整体景气度有望在2Q23-3Q23迎来向上拐点，期待晶圆厂新招标的国产化率大幅提升。 投资建议 关注标的：大华股份(002236，买入)、精测电子(300567，买入)、联想集团(00992，买入)、工业富联(601138，买入)、中微公司(688012，买入)、华工科技(000988，未评级)、海康威视(002415，买入)、紫光国微(002049，增持)、杰华特(688141，未评级)。 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的12个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准； 公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上；增持：相对强于市场基准指数收益率5%～15%； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级——由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级——根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准： 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。 暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。 免责声明 本证券研究报告（以下简称“本报告”）由东方证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人。 本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的证券研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的证券研究报告之外，绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面协议授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容。不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 经本公司事先书面协议授权刊载或转发的，被授权机构承担相关刊载或者转发责任。不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告，慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 东方证券研究所 地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼 电话：021-63325888 传真：021-63326786 网址：www.dfzq.com.cn 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。