银行业重大事项点评：4月社融：略低于预期，居民信心仍有不足

华创证券研究所于2023年5月13日发布了银行业重大事项点评报告。报告指出，4月社融略低于预期，居民信心仍有不足。其中，新增社融1.22万亿元，同比多增2873亿元，余额增速维持在10%；新增人民币信贷7188亿元，小幅多增734亿元，余额维持在11.8%。居民贷款虽-2411亿，但居民存款当月亦-1.2万亿，居民存款单月降幅更高，一定程度反应居民风险偏好仍延续小幅修复。从社融-M2增速差也能看到，社融-M2增速差进一步收窄至-2.4%，延续自2月以来的负剪刀差收窄趋势，经济活力低位恢复。但4月房企销售仍边际走弱，居民端信用高速扩张目前尚缺有利抓手，我们对住户部门资产负债表修复不悲观，但也认为这是长期、缓慢的进程。建议关注国有大行的投资机会，同时更看好业绩确定性的中小银行。

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