年报解读-新希望服务

年报解读-新希望服务 业绩解读|新希望服务：收入高质量增长，聚焦成渝区域浓度 2023年3月22日，新希望控股有限公司（股票代码：3658.HK）（以下简称“新希望服务”）发布2022年业绩报告，公司营收、规模稳健增长，业务结构进一步完善，生活服务优质发展。 一、总体营收、权益股东应占溢利及毛利均实现稳定增长 2022年，新希望服务营业收入11.39亿元，同比增长23.1%；股东应占净利2.03亿元，同比增长8.8%；毛利4.31亿元，同比增长14.5%，年内溢利为2.22亿元，同比增长33.7%；董事会建议宣派截至2022年12月31日止年度之末期股息每股人民币0.12元（截至 2021年12月31日止年度:每股人民币0.071元），派息率由2021年的35%提升至 2022年的50%。期内新希望服务的营收、股东应占净利及毛利均实现稳定增长，在2022年房地产行业下行以及市场环境调整的变动中，各项经营指标均能保持上涨态势，可见企业韧性十足。 图：2021—2022年新希望服务营业收入、股东应占净利、毛利及年内溢利变化情况 单位：亿元 9.25 3.77 4.31 1.87 2.03 1.66 2.22 12 10 11.39 8 6 4 2 0 营业收入毛利股东应占净利年内溢利 20212022 （数据来源：企业年报，中指研究院整理，下文同） 二、规模增速明显，区域聚焦布局进一步深化 2022年，新希望服务的市场拓展进一步增强，项目覆盖全国33个城市，已签约 235个项目，同比增长46.9%，签约面积3614.9万平方米，同比增长37.0%；在管物业项目191个，同比增长83.7%，在管面积2882.6万平方米，同比增长77.8%。 图：2021-2022新希望服务管理规模变化情况 37% 3614.9 77.8% 2882.6 2638 1620.9 单位：万平方米 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 在管面积签约面积 20212022 在管面积的大幅增长，主要得益于新希望服务加大对以成渝都市圈为主的市场拓展力度，并且于期内完成了对成都明宇环球商业管理公司的收购，同时，公司持续加强对于一线、新一线及二线城市重点关注，使得重点区域的在管面积占总在管面积90%以上。其中，西南及华东区在管面积占比达87.3%，且西南区域面积增速尤为明显，同比增长98.3%。 图：2021-2022年新希望服务在管面积按地理位置划分变化情况 单位：万平方米 1594.3 98.3% 59.2% 921.2 803.8 578.5 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 西南地区华东地区 20212022 市场拓展能力是企业持续发展的强劲动力源，也是独立性的一种体现，第三方在管面积的多少一定程度上也表明了企业独立属性的强弱。新希望服务期内实现了独立第三方在 管面积1340.8万平方米，占总在管面积的46.5%，较同期增长188.5%，从2020年3季度开始，2年实现外拓面积近10倍增长。并且2022年第三方拓展的方式有了新变化， 2021年新希望服务的市场第三方主要开发形式是市场外拓这一种，2022年新增了收并购，行业整体在经历过收并购的热潮后，交易更加谨慎，也更趋于理性，通过收购优质标的，企业得以实现更有价值的增长。 三、业务结构持续优化，基础物业管理与生活服务支柱属性明显 从各业态管理面积来看，新希望服务在持续扩大住宅业态的同时，更积极布局非住宅业态，加强非住领域的服务品质建设，目前已覆盖住宅、学校、医院、商业综合体、写字楼等多元业态，期内，非住宅业态收入为2.13亿元，较同期增长27.8%。 图：2021—2022年新希望服务在管面积按业态分类情况 单位：万平方米 1831.1 1089.5 545.5 506 363.9 167.5 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 住宅业态商业物业其他业态 20212022 从营收类型来看，新希望服务营业收入来源分为四部分：物业管理服务、生活服务、商业运营服务及非业主增值服务。其中物业管理服务作为新希望最大的收入来源，在规模快速扩张的加持下增速明显，2022年收入为4.88亿元，同比增长53.9%，占总收入的42.9%。另外，生活服务收入为3.03亿元，较去年同期增长19.6%，占总收入的26.6%。 图：2021—2022年新希望服务各业务板块营业收入情况 单位：亿元 4.88 3.17 3.03 2.54 2.342.29 1.21.18 5.5 5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 物业管理服务 生活服务 商业运营服务 非业主增值服务 2021 2022 除物业管理服务外，生活服务板块在期内盈利良好，表现出优质且可持续的发展态势，尤其是零售与餐饮业务因非周期性业务的稳步增长，实现收入翻倍。具体来看，新希望服务的团餐业务，提供包括全委服务、劳务服务、配餐服务及食材配送在内的「物业+团餐」综合类后勤服务，现已服务项目14个，覆盖医疗机构、大型企业园区等业态，已成长为四川区域内医疗赛道产业链渗透较长、服务场景较全、辐射层级较多的团餐运营服务商；新零售业务，则依托世界500强企业新希望集团的产业链优势，已整合超2000个SKU，在聚焦 C端、B端客户深度发掘后，以线上线下结合的模式为业主提供了优质的服务体验，有效带动了社区零售及餐饮业务的增长，而服务品质的保障，也为业务的长期可持续打下坚实基础。 图：2021-2022年新希望服务生活服务业务收入变化情况 单位：亿元 1.6 1.57 1.06 0.51 0.43 0.4 1.8 1.6 1.4 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 社区生活服务线上及线下零售及餐饮服务社区资产管理服务 20212022 现阶段，规模仍是衡量企业价值的基础，期内住宅业态以及基础物业管理服务的大幅的增收都与面积的高速增长有密不可分的关系，但新希望服务同样意识到除去规模拓展外，强化自身品牌特色、业务特色等优势，通过差异化的表现方式同样可以受到市场及投资人的青睐，零售及餐饮服务的高速增长即侧面印证了这一点。 总结展望 新希望服务2022年在地产行业挑战与疫情的冲击下扎实做好业绩，无论是规模有质扩张还是特色业务的开展，均取得了喜人的成绩。未来，新希望服务将坚定高质量增长战略，夯实服务力、坚守服务品质，坚持有效的规模扩张的同时，提升团餐及全链条运营能力，用终端需求整合中上游业务，同时，通过深度链接新希望集团产业，赋能未来发展。