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公司财务与业务亮点概览
财务表现
- 2022年年报：公司实现营收54.99亿元，同比增长133.53%，归母净利润1.22亿元，同比增长398.96%，扣非归母净利润0.92亿元，同比增长407.21%。
- 2023年一季度：实现营收12.03亿元，同比增长17.31%，归母净利润0.35亿元，同比增长188.57%，扣非归母净利润0.35亿元，同比增长259%。
电线电缆业务增长
- 2022年：电线电缆业务呈现强劲增长态势，架空绝缘电缆收入增长77.99%，钢芯铝绞线系收入增长64.19%，铝包钢绞线收入增长63.72%。
- 2023年一季度：受益于铜、铝等原材料价格稳定及内部管理优化，公司线缆产品毛利率提升，业绩实现持续高增长。
战略布局与业务拓展
- 产品研发：公司在裸导线、轨交和新能源电缆领域持续研发，产品线覆盖中低压电缆、特种电缆及高性能电缆。
- 市场拓展：公司优化销售结构，设立专业部门，强化新客户开发，推进产品验证和考察审厂工作。
- 激励机制：实施第二期员工持股计划，基于2022年净利润，设定2023年净利润增长目标，以促进企业长期发展。
军工领域进展
- 成都航飞：拥有国际先进生产线，精密复杂零件加工能力领先，市场份额有望提升。
- 业务拓展：从军机配套向民机及其他主机厂拓展，从零件加工到部组件装配，实现重大突破。
投资建议
- 盈利预测：预计2023-2025年营业收入分别为65.98亿元、80.21亿元、100.28亿元，归母净利润分别为2.41亿元、3.53亿元、5.06亿元。
- 评级：基于业绩增长预期，维持“买入”评级，对应PE分别为17X、12X、8X。
风险提示
- 电线电缆业务：发展可能未达预期。
- 军品发展：军品业务可能未达预期。
- 盈利预测：实际盈利可能低于预测。
