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源杰科技作为国内光芯片的领军企业,具有强大的产品、技术和客户竞争力。随着下游应用需求的旺盛和国产化替代的推进,公司有望迎来产品市场共振爆发。预计公司2023-2025年营业收入分别为3.66/5.09/6.12亿元,归母净利润分别为1.62/2.12/2.60亿元,EPS分别为2.67/3.49/4.29元,对应PE分别为83/63/52倍。首次给予“买入”评级。