铜锌日报

行业 铜锌日报 日期 2023年5月9日 研究员：余菲菲 021-60635729 yuff@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 研究员：张平 021-60635734 zhangp@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 有色金属研究团队 表1：期货市场行情 一、行情回顾与操作建议 单位：元/吨 开盘 收盘 最高 最低 涨跌 涨跌幅 持仓量 持仓量变化 沪锌2305 21340 21600 21660 21290 360 1.69 9975 -2445 沪锌2306 21215 21535 21585 21215 390 1.84 111977 -8036 沪锌2307 21135 21360 21400 21055 390 1.86 61274 291 沪铜2305 66660 67550 67550 66590 840 1.26 34485 -5700 沪铜2306 66590 67470 67500 66470 880 1.32 184240 833 沪铜2307 66440 67370 67390 66370 870 1.31 114411 1352 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 1）锌期货 沪锌主力走强，周五美就业数据韧性，美衰退担忧减弱，同时美银行业抛售情况好转，市场风险偏好情绪回升，利好大宗商品，日内LME休市，国内黑色系、原油大涨带动市场做多情绪，不过沪锌逢高减仓迹象明显，盘面月间价差持平，06-07价差175，上海对06报升水220-250，天津对05报升水80-140，广东对06报升水190-220，虽锌价重心上移，但低库存下贸易商相对挺价，SMM统计周一社库较上周增加0.79至12.59万吨；短期锌价继续看反弹，压力位关注22000 2）铜期货 沪铜走强，美银行业抛售情况缓解且美就业数据韧性，周五外盘风险资产收涨，日内LME休市，国内黑色系和原油价格大涨带动市场做多情绪，国内现货升水跌5至65，精废价差涨80至947，江西再生铜杆对当月报升水220，华东电力用杆加工费报610，再生铜杆优势丧失，利好精铜杆消费，仓单溢价持平22.5，提单溢价持平40.5，洋山铜因LME休市成交清淡。SMM统计社库较上周五减少0.07至16.74万吨。短期在精铜杆价格优势带动下，精铜消费有望增加，铜价有上行动力 二、行业要闻 1.上海现货市场，贸易市场活跃度不佳，下游多以刚需采购为主，但因周末上海地区到货不多，日内持货商仍坚挺报价。早市，持货商报主流平水铜升水60-70元/吨，好铜升水80-90元/吨，湿法铜仅少量ESOX升水10元/吨，非注册货源偏紧，持货商报平水价格左右，贴水出货意愿较低。上午十点附近，市场部分贸易商压价收货，主流平水铜成交重心被压至升水50-60元/吨，好铜如CCC-P部分到货，升水60元/吨成交，湿法铜成交主动，依旧升水10元/吨附近。LME休市一天，沪铜现货市场交易受抑，然因流通货源未显宽松持货商多保持挺价态度，现货升水较上周五表现一致。周内未预见大量进 口货源到货，预计明日现货成交仍保持现有态势。 2.今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨-升水0元/吨，均价贴水15元/吨较上一交易日涨10元/吨；湿法铜报贴水100-贴水80元/吨，均价贴水90元/吨较上一交易日持平。1#电解铜均价为67010元/吨较上一交易日涨405元/吨，湿法铜均价为66935元/吨涨395元/吨。现货市场：周末归来广东库存大幅增加，冶炼厂发货增加是主因。虽然铜价和库存都增加，但持货商不愿再降价出货，临近交割贴水过大持货商情愿交割是支撑升水的原因之一；此外，本周有大型下游厂家复产也是令升水走高的原因之一。截至到11点当月合约好铜报升水0元/吨，平水铜报贴水30元/吨，湿法铜报贴水100元/吨。总体来看，持货商看好升水不愿低价出货，令升水小幅走高，但实际成交一般。 3.今日华北电解铜现货对当月合约报贴220~贴20元/吨，均价贴120元/吨较上一交易日涨20元/吨，成交价格66780-67240元/吨，均价67010元/吨较前一交易日涨565元/吨。华北地区某主流炼厂临近检修期，近期货源供应略有减少，叠加部分持货商看涨后市选择挺价，今日华北地区升水走高。 4.宁波市场主流品牌0#锌成交价在21630-21780元/吨左右，常规品牌对2306合约升水270~300元/吨，对上海现货溢价70元/吨，溢价较前一交易日下降，当前宁波地区主流对2306合约报价。第一时间段，铁峰对2306合约升水270-300元/吨，永昌对2306合约升水260-270元/吨，交投清淡。第二时间段，升水基本持平，现货交投延续清淡。整体看，近期到货依旧较少，但由于下游采买积极性亦不足，故宁波维持供需两淡状态。当前宁波市场无新意，终端订单疲软下市场氛围较难改善。 5.天津市场0#锌锭主流成交于21500~21620元/吨，紫金成交于21580~21680元/吨，葫芦岛报在26300元/吨，0#锌普通对2305合约报80~140元/吨附近，紫金对2305合约报升水160~200元/吨附近，津市较沪市贴水80元/吨。今日锌价重心上抬，现货市场维持升贴水报价，报价较为分散。截止午市收盘，普通品牌驰宏对05合约升水90~120元/吨，红烨对05合约升水130~140元/吨，百灵对05合约升水120元/吨，高价品牌紫金对05合约升水160~200元/吨左右，哈锌（免出库）缺货。今日换月报价，市场对5月、6月均有报价，市场早间询价氛围较为热络，但市场整体受锌价重心上行压制下接货有限，整体交投情况一般。1#锌锭成交于21470~21550元/吨附近。 6.广东0#锌主流成交于21550~21700元/吨，主流品牌对2306合约报价在升水190~220元/吨左右，对上海溢价贴水20元/吨左右。第一时间段，持货商对麒麟、会泽及麒麟等品牌报价在网价升水5~30元/吨左右，周末到货有限，贸易商间交投氛围热络；第二时间段，贸易商对麒麟、蒙自等报价在升水 190~220元/吨左右，基本持平第一时间段，下游询价积极性一般。整体看，盘面上行，下游采货情绪一般，维持刚需采购。但由于当前市场现货水平相较上一交易日更紧缺，故贸易商间交投相对热络，持货商挺价情绪较浓。 7.今日0#锌主流成交价集中在21550~21750元/吨，双燕成交于21600~21800元/吨，1#锌主流成交于21480~21680元/吨。今日早盘贸易商报价均价+30~40元/吨为主，跟盘报价对2306合约升水220~250元/吨附近，贸易商间交投为主。第二交易时段，锌价走高，普通国产报价对2306合约升水220~240元/吨附近，高价品牌双燕对2306合约升水270~300元/吨附近。今日换月报价，虽然锌价上涨，但库存量较低，贸易商报价相对坚挺，下游企业基本刚需采买为主，贸易商间交投为主。 三、数据概览 图1：锌品种中粮净持仓与结算价走势图2：锌品种永安净持仓与结算价走势 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图3：铜品种国君净持仓与结算价走势图4：铜品种永安持仓与结算价走势 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室电话：0571-87777081邮编：310003 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 电话：021-63097527邮编：200082 广州营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 邮箱：service@ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com