三一重能（688349.SH）市场份额稳步提升，成本优势逐步凸显。公司研究·财报点评电力设备·风电设备证券分析师：王蔚祺联系人：王晓声010-88005313010-88005231wangweiqi2@guosen.com.cnwangxiaosheng@guosen.com.cnS0980520080003基础数据投资评级增持(维持)合理估值收盘价35.00元总市值/流通市值41632/4850百万元52周最高价/最低价56.57/27.92元近3个月日均成交额91.00百万元市场走势资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理相关研究报告《三一重能（688349.SH）-砥砺十载，焕新上阵》——2022-08-01全年业绩符合预期，成本优势逐步凸显。2022年公司实现营收123.25亿元（+20.89%），归母净利润16.48亿元（+2.78%）；全年销售毛利率23.55%（-5.01pct.），销售净利率13.41%（-2.23pct.）。2023年一季度公司实现营业收入15.64亿元（-23.66%），归母净利润4.82亿元（-19.15%），投资净收益4.11亿元；单季度销售毛利率29.00%（+3.07pct.），销售净利润30.86%（+1.53pct.），整机板块承压情况下公司保持较强盈利能力。大兆瓦机型快速放量，叶片外销大幅增长。2022年公司3.XMW及以下机型实现营业收入28.41亿元（-62.89%），3.XMW以上实现营业收入71.13亿元（+529.10%），机组大型化趋势明显。2022年公司叶片销售收入8730万元（2021年仅为375万元），公司坚持发电机、叶片自
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