深度研究报告：跨境B2B电商SaaS平台，AI打开成长空间

发现报告（www.fxbaogao.com）是国内专业的研报平台，主打报告全、数量多。这里汇聚了成千上万的金融人士，用户活跃度极高。我们提供宏观、行业、公司等全方位的研报数据，基本满足您的所有研究需求。界面设计干净利落，技术强大，帮您在海量报告中快速定位，高效获取有价值的信息，是您投资路上的得力助手。

报告概要

公司概述

焦点科技是中国领先的跨境B2B电商SaaS化平台，其旗舰产品中国制造网（Made-in-China.com）自1998年成立以来，已成为全球采购商寻找中国供应商的重要网络渠道。公司还运营了开锣（Crov.com）、百卓采购网（Abiz.com）、新一站保险网（xyz.cn）等其他电子商务平台。该公司的商业模式基于SaaS化收费模式，通过预收平台服务费，按客户开通服务的月份确认收入。

主要竞争优势

• 差异化竞争：与阿里巴巴国际站相比，中国制造网提供了更高的会员性价比、更简单的运营规则、以及更灵活的营销模式，能够吸引不同规模的企业在多个平台上运营。
• 用户增长：通过会员体验升级、用户自营销等方式，中国制造网付费会员数持续增长，2022年底注册会员数达到了2.49万人。
• 与行业龙头齐头并进：虽然阿里巴巴国际站在营收规模和付费会员数量上占据主导地位，但中国制造网的营收和付费会员增长与阿里巴巴国际站保持同步，特别是在2022年阿里巴巴国际站收入下滑的情况下，中国制造网的韧性较强。

AI外贸助手

• 产品介绍：AI外贸助手“麦可”集成了OpenAI的ChatGPT，旨在解决跨境电商中的多项痛点，如多语言翻译、营销推广、品牌出海和采洽沟通。
• 效益提升：该助手能帮助企业减少对初级员工的依赖，提高平台运营效率，优化运营产出，增强跨境智能营销能力，从而实现降本增效。
• 未来展望：麦可将通过数据整合、挖掘及分析能力，帮助外贸企业洞察市场趋势，提高风险防范能力，最终成为企业的“数智大脑”，有望带动付费会员数和ARPU值的双重提升。

投资建议

• 盈利预测：预计公司2023-2025年的营业收入分别为17.80亿元、21.42亿元、25.78亿元，归母净利润分别为3.73亿元、4.69亿元、5.94亿元。
• 估值与评级：考虑到公司为SaaS化商业模式，业务增长稳定，给予2023年50倍市盈率，目标价为60.0元，首次覆盖给予“强推”评级。

风险提示

• 竞争加剧：面临竞争对手的激烈竞争可能导致市场份额下降。
• 跨境经营挑战：美国本土在线交易平台的运营可能遇到资源分配和经验不足的问题。
• AI应用不确定性：AI助手的实际应用效果可能低于预期，影响公司收入增长。