电力设备及新能源行业周报：碳酸锂价格小幅反弹，硅片价格连续松动

2023年05月07日 行业研究●证券研究报告 电力设备及新能源 行业周报 碳酸锂价格小幅反弹，硅片价格连续松动投资要点新能源汽车：本周，节后碳酸锂市场询盘积极性较高，叠加持货商惜售情绪，现货价格小幅上涨。根据乘联会预估数据，4月全国新能源乘用车批发销量预计60万辆、同比翻倍、环比持平，全能预计可达850万辆、年度渗透率约36%。5月4日据德国特斯拉新闻网站“TESLAMAG”独家爆料，特斯拉在德国柏林工厂投产了搭载比亚迪电池的ModelY后驱基础版，该电池容量55kwh，续航里程440公里。根据华友钴业公告，公司与POSCOFUTUREM拟在韩国浦项蓝谷国家产业园区内投资设立电池材料硫酸镍精炼及前驱体生产工厂。根据璞泰来公告，将在瑞典投资设立紫宸科技（瑞典）有限责任公司，并开展瑞典10万吨锂离子负极材料一体化生产研发基地的建设工作；预计2025年具备5万吨负极材料产能，预计2026年底或2027年初具备10万吨负极材料产能；该项目投资金额不超过105亿元人民币，计划自有资金出资约30%，通过境内外银行贷款融资规模约70%。建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、长远锂科、中伟股份、格林美等；隔膜：恩捷股份、星源材质、沧州明珠等；负极：杉杉股份、中科电气、翔丰华、索通发展、尚太科技等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等。新能源发电：光伏方面，根据InfoLinkConsulting数据，多晶硅致密料价格继续下跌至174-183元/kg，且预计二季度中后期将有较明显的新产能产量投放市场；单晶硅片整体供应量进入明显加速区间，硅片价格连续松动，预计五月仍有下跌动力；预期电池片价格将陆续松动；组件二季度后续价格仍希望稳定缓跌为主。根据国家能源局5月5日发布数据，Q1我国光伏新增并网容量33.66GW，集中式光伏电站15.53GW，分布式光伏18.13GW，其中户用9.01GW，工商业9.12GW。根据InfoLinkConsulting5月5日数据，2023Q1我国光伏组件累积出口50.9GW，同增37%，环增53%；电池累积出口8.6GW，同增66%，环增26%。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、TCL中环、上机数控、双良节能、京运通、爱旭股份、中来股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创、金辰股份、欧晶科技。风电方面，山东省政府发布新能源政策，推动产业升级、提高清洁能源比例。到2025年，新能源发电并网规模达1亿千瓦。同时，优化绿电绿证市场，推动绿色交易常态化。国际风电，三家挪威能源公司正在开发北极圈内首个75MW漂浮式风电项目GoliatVind，计划2026年竣工，预计年产300GWh清洁电力。建议关注：东方电缆、明阳智能、金雷股份、禾望电气、恒润股份。储能与电力设备：近日浙江诸暨市政府发布工作方案，推进分布式光伏规模化开发，设定2025年底全市光伏规模达650兆瓦及以上，新批储能容量达45兆瓦/90兆瓦时及以上。广西壮族自治区发改委发布新型储能发展规划，提出2025年新型储能装机达3GW，至2030年实现全面市场化、多元化发展。两地政策 投资评级领先大市-A维持首选股票评级300750.SZ宁德时代买入-A603806.SH福斯特买入-A一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益-2.13-11.593.87绝对收益-4.08-13.36.63 分析师张文臣SAC执业证书编号：S0910523020004zhangwenchen@huajinsc.cn分析师顾华昊SAC执业证书编号：S0910523020002guhuahao@huajinsc.cn报告联系人申文雯shenwenwen@huajinsc.cn报告联系人乔春绒qiaochunrong@huajinsc.cn 相关报告电力设备及新能源：宁德时代发布凝聚态电池，Q1国内光伏新增装机33.66GW-电新行业周报2023.4.23电力设备及新能源：资源降价，成本端改善，需求不忧-电新行业周报2023.4.16电力设备及新能源：储能规模化发展趋势强劲，光伏市场供需两旺-电新行业周报2023.4.9 电力设备及新能源：3月前四周新能源车销量同增10%，美版“动力电池白名单”细则公布-电新行业周报2023.4.3 电力设备及新能源：宁德时代麒麟电池实现量产，前两月光伏新增装机20.37GW-电新行业周报2023.3.26 旨在推动光伏和储能产业发展，完善市场机制和行业管理。建议关注：国电南瑞、四方股份、双杰电气、海兴电力。 风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。 内容目录 一、板块行情回顾4 二、行业观点及投资建议4 （一）新能源汽车4 （二）新能源发电4 （三）储能与电力设备5 三、数据跟踪5 （一）新能源汽车5 （二）光伏8 （三）电力设备10 四、风险提示10 图表目录 图1：本周电力设备新能源板块表现一览4 图2：金属钴价格（长江有色，万元/吨）6 图3：电池级碳酸锂价格（万元/吨）6 图4：电池级氢氧化锂价格（万元/吨）6 图5：金属锰价格（长江有色，万元/吨）6 图6：三元前驱体价格（万元/吨）7 图7：5系三元正极材料价格（万元/吨）7 图8：磷酸铁锂正极材料价格（万元/吨）7 图9：六氟磷酸锂价格（万元/吨）7 图10：溶剂DMC价格（元/吨）7 图11：电解液价格（万元/吨）7 图12：光伏周价格一览8 图13：硅料价格趋势（元/千克）9 图14：硅片价格趋势（元/片）9 图15：电池片价格趋势（元/W）9 图16：组件价格趋势（元/W）9 图17：辅材价格趋势（元/平方米）10 图18：辅材原材料价格趋势（元/吨）10 图19：电网建设完成额及同比增速（亿元）10 图20：电源建设完成额及同比增速（亿元）10 图21：长江有色铜市场铜价走势（元/吨）10 图22：螺纹钢HRB40020mm价格走势（元/吨）10 一、板块行情回顾 本周电力设备及新能源板块整体表现不佳，核电、新能源车、锂电池、光伏、储能、风电分别下跌1.29%、1.40%、1.97%、1.98%、2.09%、2.38%。 图1：本周电力设备新能源板块表现一览 资料来源：Wind，华金证券研究所 二、行业观点及投资建议 （一）新能源汽车 本周，节后碳酸锂市场询盘积极性较高，叠加持货商惜售情绪，现货价格小幅上涨。根据乘联会预估数据，4月全国新能源乘用车批发销量预计60万辆、同比翻倍、环比持平，全能预计可达850万辆、年度渗透率约36%。5月4日据德国特斯拉新闻网站“TESLAMAG”独家爆料，特斯拉在德国柏林工厂投产了搭载比亚迪电池的ModelY后驱基础版，该电池容量55kwh，续航里程440公里。根据华友钴业公告，公司与POSCOFUTUREM拟在韩国浦项蓝谷国家产业园区内投资设立电池材料硫酸镍精炼及前驱体生产工厂。根据璞泰来公告，将在瑞典投资设立紫宸科技（瑞典）有限责任公司，并开展瑞典10万吨锂离子负极材料一体化生产研发基地的建设 工作；预计2025年具备5万吨负极材料产能，预计2026年底或2027年初具备10万吨负极材料产能；该项目投资金额不超过105亿元人民币，计划自有资金出资约30%，通过境内外银行贷款融资规模约70%。建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、长远锂科、中伟股份、格林美等；隔膜：恩捷股份、星源材质、沧州明珠等；负极：杉杉股份、中科电气、翔丰华、索通发展、尚太科技等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等。 （二）新能源发电 光伏方面，根据InfoLinkConsulting数据，多晶硅致密料价格继续下跌至174-183元/kg，且预计二季度中后期将有较明显的新产能产量投放市场；单晶硅片整体供应量进入明显加速区间，硅片价格连续松动，预计五月仍有下跌动力；预期电池片价格将陆续松动；组件二季度后续价格仍希望稳定缓跌为主。根据国家能源局5月5日发布数据，Q1我国光伏新增并网容量33.66GW，集中式光伏电站15.53GW，分布式光伏18.13GW，其中户用9.01GW，工商业9.12GW。根据InfoLinkConsulting5月5日数据，2023Q1我国光伏组件累积出口50.9GW，同增37%，环增53%；电池累积出口8.6GW，同增66%，环增26%。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、TCL中环、上机数控、双良节能、京运通、爱旭股份、中来股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创、金辰股份、欧晶科技。 风电方面，山东省政府最近发布了促进实体经济高质量发展的实施意见暨2023年政策清单 （第三批），提出了多项新能源政策措施。这些措施包括推进新能源产业发展、加速海上风电研发和核电装备企业培育、完善新能源市场规则、加快清洁能源基地建设和电网配套工程建设、保障新能源发电项目及时并网，到2025年新能源发电并网规模达到1亿千瓦。同时，政策清单还要求完善绿电绿证市场机制和交易方式，推进绿色交易常态化。这些措施将促进新能源产业升级、提高清洁能源比重、减少对化石能源的依赖，同时也推进新能源市场的规范化和低碳经济的转型。海上风电观察获悉，三家挪威能源公司OdfjellOceanwind、SourceGalileoNorge和VårEnergi正在推进北极圈内首个漂浮式风电项目，名为GoliatVind。该项目规划总容量为75MW，将位于巴伦支海西北约400米水深处，连接到附近的Goliat石油生产平台，计划于2026年建成。项目将采用15MW海上漂浮式风电机组，每年将生产300GWh清洁电力。我们持续看好风机大型化以及海上风电的投资机会，并建议关注具备全球配套能力、成本控制良好的风电零部件企业和供应链管控能力强的整机龙头企业，建议关注：东方电缆、明阳智能、金雷股份、禾望电气、恒润股份。 （三）储能与电力设备 储能方面，4月24日，浙江省诸暨市政府发布《诸暨市整市推进分布式光伏规模化开发工作方案》。方案设定2025年底全市分布式光伏电站规模达650兆瓦及以上，新批储能容量达45兆瓦/90兆瓦时及以上。开展四大工程推进分布式光伏规模化开发，要求光伏储能设施容量不低于光伏装机容量的10%。5月4日，广西壮族自治区发改委发布《广西新型储能发展规划 （2023-2030年）》，概述广西储能发展机遇与挑战。规划提出推动储能规模化、多元化、产业化发展，完善市场机制和行业管理。到2025年，新型储能装机达3GW，集中式储能至少为2GW，实现商业化初期并逐步规模化。到2030年，新型储能全面实现市场化、多元化发展。从电力设备行业来看，基建补短板，拉动内需稳增长，电网投资覆盖产业链长、见效快，成为逆周期投资、拉动增长的重要选项。建议关注：国电南瑞、四方股份、双杰电气、海兴电力。 三、数据跟踪 （一）新能源汽车 上游资源：本周钴价下滑，碳酸锂价格微增。5月6日，金属钴报价26.3万元/吨，同比上 周下降3.3%。电池级碳酸锂报价18.1万元/吨，同比上周上涨2.3%。电池级氢氧化锂价格18.75 万元/吨，同比上周下降1.6%。锰金属报价1.63万元/吨，同比上周持平。 图2：金属钴价格（长江有色，万元/吨）图3：电池级碳酸锂价格（万元/吨） 资料来源：Wind，华金证券研究所资料来源：Wind，华金证券研究所 图4：电池级氢氧化锂价格（万元/吨）图5：金属锰价格（长江有色，万元/吨） 资料来源：Wind，华金证券研究所资料来源：Wind，华金证券研究所 电池材料方面：本周三元正极材料、磷酸铁锂、六氟价格均稳定。5月6日，5系三元正极