镍及不锈钢日报
镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业资格） Z0002618（投资咨询）联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com 成文时间：2023年5月3日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 【行情复盘】 镍主力合约2306合约收于182320，涨1.3%。SMM镍现货190800~194200，均价192500元/吨，涨4450。 【重要资讯】 1、据Mysteel调研全国11家样本生产企业统计，2023年4月国内精炼镍总产量17685吨，环比增加4.15%，同比增加47.92%；2023年1-4月国内精炼镍累计产量66915吨，累计同比增加30.15%。 2、据Mysteel调研统计，本期（2023.4.20-2023.4.26）印尼镍铁发往中国发货13.89万吨，环比增加25.43%；到中国主要港口10.33万吨，环比减少20.65%。目前印尼主要港口共计15条镍铁船装货/等待装货，较上期环比增加87.5%。 【操作建议】 美元指数整理，节日期间欧美银行业风险有所升温，而各国PMI数据仍令需求忧虑有所回升，节后市场等待多国央行会议指引有色分化波动。伦镍表现偏强，贴水继续迅速收窄，表现偏强。供给来看，电解镍5月预期供应增加，电积镍新增产出可能逐渐再出现，近期预期国内有进口长单到货。镍生铁近期成交回升，贸易商降库，而印尼产能释放以及进口回流仍显充足。需求端来看，不锈钢4月减产而5月粗排产表现显著回升，利润改善下排产回升，节后短期或有可能累库。硫酸镍近期价格出现回落，但转产电积镍的经济性已经消失，镍豆溶解经济性随着镍价回升再度转弱，硫酸镍相对整理。LME库存已经降至十年低位的4万吨附近，国内外电解镍库存依然总量 较低。目前来看，沪镍近月偏强，back结构延续，节后2306短线关注18.5 万元收复站稳意愿，上档压力位在19及20万元附近，中期主要支撑位则在16.9，16.3万元左右。后续关注产能释放的节奏，以及交割品等相关信息变化。需关注现货需求跟进程度。内外盘有差异，追涨需谨慎。 第1页 不锈钢期货节前价格回升，而假期间的PMI数据公布显示经济修复形势反复。不锈钢震荡去库存延续，近期价格在镍回升下提振跟随有所回升，不锈钢厂利润改善排产增加。节后仍待需求改善，否则震荡去库存走势可能会波动延续，不锈钢节后预期短期波动区间为:15000-15700元/吨。再下档支撑 14500，再上档压力位或在16500附近。 现货报价 平均价:镍:1# LME镍现货前日结算价 FDI:镍矿 高碳铬铁 高镍铁 低镍铁 太钢304 硫酸镍 193500 涨跌 -2750 23770 115 11.689 8800 1090 4650 15700 34700 期货报价 Ni1 Ni2 Ni3 Ni4 Ni5 Ni6 Ni7 Ni8 Ni9 Ni10 Ni11 182320 178000 174930 172650 171450 171140 170010 168030 168420 168120 167400 跨期价差 当月-现货 NI2-NI1 NI3-NI2 NI4-NI3 NI5-NI4 NI6-NI5 NI7-NI6 NI8-NI7 NI9-NI8 NI10-NI9 NI11-NI10 -11180 -4320 -3070 -2280 -1200 -310 -1130 -1980 390 -300 -720 期现价差 -11180 -15500 -18570 -20850 -22050 -22360 -23490 -25470 -25080 -25380 -26100 连三 连五 连七 内外比价 7.94 -9.60% -11.40% -12.14% 贸易升水(美元) 上海电解镍:CIF(提单) 上海电解镍:保税区(仓单) 上海物贸镍 LME上日升贴水(美元) 最低溢价 最高溢价 平均 最低溢价 最高溢价 平均 平均升贴水 455 505 480 455 505 480 -5200 -8.50 库存 不锈钢期货库存 变化 LME镍库存（日） 变化 上海镍期货库存（日） 变化 镍库存总计 变化 62975 -303 40014 96 859 -18 40873 78 镍 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货主力合约持仓 来源：东方财富网 2、现货情况 4月28日，金川升水报3500-4000元/吨，均价3750元/吨，价格较前一交易日价格下调350元/吨。 俄镍升水报价2000-2500元/吨，均价2250元/吨，较前一交易日下调400元/吨。临近月底涉及换月问题 上游出货心态加强，叠加海外纯镍稀缺问题缓解，纯镍现货升水下行。今日镍豆价格190300-191700元/ 吨，较前一交易日现货价上调4500元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 4月27日，SMM8-12%高镍生铁均价1092.5元/镍点（出厂含税），较前一日报价下跌5元/镍点。近日华东三家钢厂均有少量成交镍铁1090元/镍点（到厂含税），但据SMM了解，此价格可出货量较为有限，难有大量成交。近期不锈钢现货仍然表现较弱，因此今日钢厂采购意向价让步有限，叠加盘面今日表现亦较弱，因此目前买卖双方进入僵持状态。供应方面，目前部分整体可流通库存并不处于高位，尤其贸易商出货意向较弱，目前贸易商持货成本均较高。仍需警惕镍价继续下跌，镍价与镍铁价差缩窄致使部分贸易商或有低价出货机会。SMM预计短期镍铁价格稳中震荡运行。 4月28日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦15900，平；太钢天管15800，平；甬金四尺15700，涨100；北港新材料15500，涨50；德龙15500，涨100；宏旺15500，涨100。316L冷轧2.0mm价格：太钢28000，平；张浦28000，平。 3.重要图表 3.1行业基本面 现货镍价波动 俄镍升水 金川镍升水 33,000.00 28,000.00 23,000.00 18,000.00 13,000.00 8,000.00 3,000.00 -2,000.00 金川公司:最低价(含税):电解镍(板状)日 60,000.00 110,000.00 160,000.00 210,000.00 260,000.00 310,000.00 2021-06-28 2021-07-28 2021-08-28 2021-09-28 2021-10-28 2021-11-28 2021-12-28 2022-01-28 2022-02-28 2022-03-31 2022-04-30 2022-05-31 2022-06-30 2022-07-31 2022-08-31 2022-09-30 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-31 2023-01-31 2023-02-28 2023-03-31 图：金川镍价波动图：现货升贴水 硫酸镍回落。镍铁回落。 55,000.00 7,000.001,800.00 50,000.00 6,000.00 1,600.00 1,400.00 45,000.005,000.00 1,200.00 40,000.00 4,000.00 1,000.00 35,000.00 3,000.00 800.00 600.00 30,000.002,000.00 400.00 25,000.00 1,000.00 200.00 20,000.00 0.00 0.00 元/吨 元/镍 安泰科:平均价:电池级硫酸镍:≥22%:国产 含税价:低镍铁:1.5-1.8％:山东 含税价:高镍铁:7-10％:山东 2019-04-26 2019-06-26 2019-08-26 2019-10-26 2019-12-26 2020-02-26 2020-04-26 2020-06-26 2020-08-26 2020-10-26 2020-12-26 2021-02-26 2021-04-26 2021-06-26 2021-08-26 2021-10-26 2021-12-26 2022-02-26 2022-04-26 2022-06-26 2022-08-26 2022-10-26 2022-12-26 2023-02-26 2023-04-26 2019-04-25 2019-06-25 2019-08-25 2019-10-25 2019-12-25 2020-02-25 2020-04-25 2020-06-25 2020-08-25 2020-10-25 2020-12-25 2021-02-25 2021-04-25 2021-06-25 2021-08-25 2021-10-25 2021-12-25 2022-02-25 2022-04-25 2022-06-25 2022-08-25 2022-10-25 2022-12-25 2023-02-25 2023-04-25 图：硫酸镍报价图：高镍铁走势 人民币汇率波动，沪伦比震荡反复。 LME镍升贴水(0-3) 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 镍沪伦比值 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 图：沪伦比值图：伦镍现货升贴水 0.00 5,000.00 0.00 2019-10-10 2020-10-102021-10-10 2022-10-10 伦镍库存 沪镍库存 镍库存外盘近期反复波动，内盘库存小幅回升。 300,000.00 40,000.00 250,000.00 35,000.0030,000.00 200,000.00 25,000.00 150,000.00 20,000.00 100,000.00 15,000.00 50,000.00 10,000.00 2020-07-08 2020-09-08 2020-11-08 2021-01-08 2021-03-08 2021-05-08 2021-07-08 2021-09-08 2021-11-08 2022-01-08 2022-03-08 2022-05-08 2022-07-08 2022-09-08 2022-11-08 2023-01-08 2023-03-08 图：伦镍库存图：沪镍期货库存 不锈钢现货价格企稳。铬铁价格回升。 24,000.00 12,000.00 22,000.00 11,000.0010,000.00 20,000.00 9,000.00 18,000.00 8,000.00 16,000.00 7,000.00 14,000.00 6,000.00 12,000.00 5,000.004,000.00 价格:304/2B卷板:2.0mm:太钢:无锡 价格:304/2B卷板:2.0mm:宝新:无锡 市场价:高碳铬铁:FeCr55C1000(Si<3.0%，P<0.03%，S<0.04%):内蒙古 图：不锈钢304/2B价格图：铬铁价格 140,000.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 库存期货:不锈钢:江苏:中储无锡库存期货:不锈钢:江苏:五矿无锡库存期货:不锈钢:江苏:玖隆物流库存期货：不锈钢：广东炬申 图：不锈钢期货库存 3.2主要套利监测： 16 14 12 10 8 6 4 2 0 镍/不锈钢 不锈钢相对镍波动 30000.
