三一重能(688349)2022年-2023年一季报交流要点-调研纪要

【天风电新】三一重能2022年报&2023年一季报交流要点-0504 ——————————— □ 财务摘要 22年：营收123.25亿元，同比增长20.85%，公司实现归母净利润16.48亿元，同比增长2.78%。其中风电机组101.46亿元，风力发电5.91亿元，风电服务15.01亿元。 □ 业绩情况： 毛利率：22年综合毛利率23.55%，较上年下降5.13个百分点，风机毛利率23.25%。较上年下降2.93个百分点。 在手订单：22年年末在手订单9.25GW，其中39%为6.XMW及以上，32%为5.XMW。22年销售容量：22年公司实现销售容量4.5GW，近一半为5.X-6.XMW。 23Q1出货量：0.5GW，同比略有下降。 23Q1毛利率：一季度综合毛利率29%。风机27-28%。毛利率增长的原因主要是价格比较高的分散式风电。 23Q1新增订单：对外口径4GW左右，以收到通知为准。 23年毛利率指引：全年毛利率指引没有变，在15-20%。 23年出货量预计：23年预计陆上全年达到12-13GW，海上+海外目标1GW以上。全年13-14GW的水平。 23年的费用率的指引：在15%的基础下降5%。 □ 电站 电站：22年存量风场411.6MW，存量光伏电站58.44MW，在建风场823.35MW。 转让电站：一季度出了1个100MW的电站，税后收入2.7亿左右。全年出售电站与去年基本持平，在手订单会大幅增加。 □ 海风+海外 海风布局：国内海风在于订单的突破，十五五期间开始发展国管海域时对于公司来说机会更多；公司海风发展的战略是立足于绝对创新的产品，大幅提高业主的收益率。 海外布局：海外市场需要深耕，更多是以大客户为主，目前更多的在做准备工作；三一集团在海外市场经营是有一定的基础的，相对其他风电厂商可能会有一定的优势。 □□ 内部资料，请勿外传 ——————————— 欢迎交流：孙潇雅/刘赛赛