群公告 【东吴汽车黄细里团队】中集车辆：半挂龙头全球崛起

纪要为有道云链接：群公告[爱心]【东吴汽车黄细里团队】中集车辆：半挂龙头全球崛起，围绕[庆祝]出口+新能源[庆祝]双主题，持续看好！[玫瑰]主业量价齐升，新能源转型提速。公司为全球半挂龙头企业（份额10%+），主要业务包括半挂车+专用车上装+城配厢体三大板块。公司以高端制造智慧工厂“灯塔工厂”保障的高质量/低成本的生产为核心竞争力，持续深耕半挂行业的同时加速开拓海内外专用车上装市场，更好提升规模效应。——————————[啤酒]未来核心业务看点：[太阳]国内经济稳定复苏，工程+物流用车需求回暖：专用车板块（主要为工程重卡）受益固定资产基建投资回暖稳步复苏向上，半挂车（主要为物流重卡）受益消费物流复苏同步回暖；[太阳]半挂车全球市场份额稳定提升。灯塔工厂助力高质量低成本生产，国内半挂车市场份额由2019年7%至2022年至15%，到2025年大概率提升至30%，龙头地位不断巩固，贡献业绩核心增量。[太阳]新能源商用车加速转型：公司当前以短途城市物流配送半挂+新能源渣土/矿卡/混凝土搅拌车厢体为抓手，未来公司横向拓展由上装向全车的业务范围布局，纵向进一步提升公司在行业的市场份额。——————————[礼物]全球半挂龙头主业持续发力，新能源转型提速。我们预计公司2023~2025年营业总收入为335/422/510亿元，归属母公司净利润为17/23/31 亿元，分别同比+52%/+35%/+36%，对应PE为16/12/9倍。给予“买入”评级。[月亮]风险提示：国内/海外经济复苏低于预期；商用车新能源转型低于预期。[玫瑰]报告链接： 群公告【东吴汽车黄细里团队】中集车辆：半挂龙头全球崛起