摘要: 巴西豆出口旺季,供应压力增强,继续挤占美豆出口市场。同时,USDA周度生长报告称,截止4月23日,美豆种植率为9%,高于市场预期的8%,去年同期为3%,五年%均值为4。美豆开局良好,给产量提供保障。另外,随着国内进口大豆通关速度加快,油厂开机逐步恢复,豆粕供应将明显增加,拖累粕类市场走势。菜粕方面,菜籽供应相对充裕,油厂开机率有望继续维持高位,且菜粕直接进口同步增加,中国海关公布的数据显示,2023年3月菜粕进口总量为205498.75吨,环比增加64161.30吨,较上年同期同比增加23.19%。菜粕供应依旧充足。不过,随着温度回升,南方水产养殖将逐步启动,且豆菜粕价差相对偏高,替代效应明显,菜粕库存增量不及预期,提振菜粕价格。同时,油脂走势偏弱,油厂挺粕抛油,现价相对偏强,提振期货市场走势。 一.行业新闻 1、巴西大豆加速上市,阿根廷大豆美元政策重启后大豆出口增加,均对美豆出口形成压制。国内油厂榨利改善及豆粕低库存有利于油厂开工率的回升,5-6月巴西豆进口榨利扭亏为盈,油厂买船速度加快,大豆到港延迟只是延缓了供应压力的释放速度,未来供应宽松未改,生猪养殖仍亏损,需求增量有限。 二、行情展望 巴西豆出口旺季,供应压力增强,继续挤占美豆出口市场。同时,USDA周度生长报告称,截止4月23日,美豆种植率为9%,高于市场预期的8%,去年同期为3%,五年%均值为4。美豆开局良好,给产量提供保障。另外,随着国内进口大豆通关速度加快,油厂开机逐步恢复,豆粕供应将明显增加,拖累粕类市场走势。菜粕方面,菜籽供应相对充裕,油厂开机率有望继续维持高位,且菜粕直接进口同步增加,中国海关公布的数据显示,2023年3月菜粕进口总量为205498.75吨,环比增加64161.30吨,较上年同期同比增加23.19%。菜粕供应依旧充足。不过,随着温度回升,南方水产养殖将逐步启动,且豆菜粕价差相对偏高,替代效应明显,菜粕库存增量不及预期,提振菜粕价格。同时,油脂走势偏弱,油厂挺粕抛油,现价相对偏强,提振期货市场走势。盘面来看,菜粕期价继续反弹,粕强油弱格局明显,不过,在美豆走势偏弱情况下,菜粕反弹高度有限。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员从业资格证号投资咨询从业证书号蓝天祥F3058578Z0000895 解玉波F3008177Z0010955李全冲F3008176Z0012537辛君F0249735Z0001459于鲁波F0263800Z0002492郭佳F03097278Z0017547