2023年农林牧渔行业板块中期投资策略：重视生猪肉鸡板块配置机会，关注转基因和非瘟疫苗商业化进程

报告的主要内容围绕农业林业渔业（农林牧渔）行业的中期投资策略展开，强调了生猪肉鸡板块的投资机会，并特别关注了转基因技术和非瘟疫苗商业化进程。以下是报告的关键要点：

行业评级与趋势分析

• 行业评级：维持“超配”。
• 近一年行业表现：相对于沪深300指数，农林牧渔板块在过去一年的表现分别为-7.08%、-7.16%和-1.57%，显示了其相对市场的波动。

主要板块与投资机会

生猪养殖

• 产能去化：能繁母猪产能开始去化，预计对猪价的影响将在2024年初显现。
• 行业配置价值：目前生猪养殖龙头公司的估值处于历史低位，随着猪价回暖，生猪养殖板块具有中长期配置价值。

肉鸡养殖

• 白羽鸡：预计2023年第四季度商品代鸡苗供应量减少，价格上行确定性强。
• 黄羽鸡：当前价格处于底部，预计2023年下半年将出现业绩回暖迹象。

种植链

• 转基因商业化：随着国内种子法的修改，转基因作物商业化进程有望加速。

饲料与动保

• 饲料：市场集中度持续提升，随着生猪产能去化，饲料加工利润有望恢复。
• 动保：重点关注非瘟疫苗的商业化进展，特别是研发成功的头部企业可能获得重大利好。

投资建议

• 生猪板块：推荐温氏股份、唐人神，关注牧原股份、巨星农牧等。
• 白羽鸡板块：关注益生股份、圣农发展、禾丰股份等。
• 黄羽鸡板块：关注立华股份、湘佳股份。
• 种植链：关注大北农、隆平高科、登海种业等。
• 饲料板块：关注海大集团。
• 动保板块：关注中牧股份、普莱柯、瑞普生物等。

风险提示

• 农产品价格波动超预期。
• 生产成本上升超预期。
• 安全食品问题。

报告还提供了详细的数据分析、图表和历史趋势，以支持上述观点和投资建议。这些包括但不限于猪价、鸡苗价格、祖代鸡更新量、存栏量、出栏量、饲料产量、价格以及动保产品的批签发数量等关键指标。

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