全球商用车趋势展望——拥抱挑战，锐意进取

Berge 全球商用车趋势展望拥抱挑战，锐意进取 Embracingchallenge,becomingstronger 罗兰贝格分享 2023年3月十堰 Berger A.2023全球宏观经济展望 及对中国企业发展启示 20-21年疫情对全球经济的发展带来巨大波动-今年以来，国际货币基金组织已 连续三次下调全球GDP增速预期，意味着22-23年全球经济将面临严峻形势 GDP增长预测[%] 2022年 2022年 2022年 2021年 美国欧盟 世界10月7月 4月10月 6.15.75.4 5.2 3.6~3.63.42.320 16 2.9 3.63.4 29 -2.6 21 DeutscheBank 5.9 亚太地区中国 3.1 ·通育志投行称美国经济防6.7 在2023年怕2024年375.7 开始出现严重衰退 4.0 5.0 4.3 4.8 6.0 8.1 5.3 5.2 •亮(GolcimanSachs)为 美国未来两年拍入衰退的4.44.5 可能性为36%2332 2019202020212022F2023F2024F2019202020212022F2023F2024F2019202020212022F2023F2024F 今年发达经济体通货膨胀率已经达到了多年未有的历史最高水平-对于一些欧洲国家，高通货膨胀的情况将一直持续到明年 全球通货膨胀率1【%] 2021 2022 2023 +/2) 2024 +/-2) 世界 4.7 8.8 6.5 1.7 4.1 0.4 8.8 发达经济体 3.1 7.2 4.4 1.8 2.4 0.4 美国 4.78.1 3.5 0.7 2.2 0.0 日本 -0.2 2.0 1.4 0.6 1.0 0.1 欧元区 2.6 8.3 5.7 3.5 2.7 0.9 德国 3.28.5 7.24.3 3.5 1.7 法国 2.1 5.8 4.6 2.8 2.4 0.7 意人利 1.9 8.7 5.2 2.7 1.7 -0.4 2.3 3.7 英国2.69.19.03.73.71.1 新兴/发展中经济体5.99.98.11.55.30.3 中国6'02.22.20.41.9-0.1 200620082010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024E俄罗斯 6.713.85.0-9.2 4.0 -5.0 1)平消费智价赠的年顶实化（总体通：2）预遇调整：与先前预调（2022年4月）相比的变化表明预测不稳定 逐渐脱钩的中美关系，特别是科技制裁，将对全球格局产生更广泛的影响一而欧洲与中国的关系相对中立但同时也非常脆弱 0中国重要的双边经济和地缘政治关系中国·美国，地源政治关系日益复杂 2·紧张局势升级，无其是在高科技领（2022年芯片法案） ·未来竞争将更加激烈 中国台湾 合作与充争②中国-欧盟·与美国对华立场不同 一合作与竞争 （带近含作的 握感状态 ·欧盟正在经历经济和能源围境 象游来超多，最近合作的迹象越来越多（例如，德国、法国） ·中国可能会从当前的欧洲危机中受益 ③中国-东盟，中国加强与东盟伙伴关系抵消美国风险 ·巨额投资打造“数字丝绸之路” 经济一体化·RCEP作为关键推动要素 中国-俄罗斯，对俄罗斯模楼两可的立场 ?合作 43 ·存在受到对俄罗斯制裁的牵连风险 2021年，中国为全球经济复苏提供了强劲动力-然而，2022年的一场“完美风 暴”将带来极高的不确定性 2021中国对2021年世界经济复苏支持大短期世界多重危机对中国造成较大压力 未穷·2022年和2023 中国GDP及增长率[现价，万亿美元，岁] 贸易战高科技行业竞争气候危机年全球需求对 19% 有限 4% 现存的经济·黑名单中国发展促进 GDP 压力·禁止进口·出口限(如·能源转型（能源 3% ·禁止投资半导体 14.917.718.3西方国家对中 202020212022国的压力加大 中国出口值[十亿美元，] +30%+7% 与过去疫情供应链中断健康危机通货彭胀 有关的问题·供应有限·9服业活动，大示商品价格飘升 中国将面临自身的复苏挑战 全球再平衡将 2.591 3,3643.594 ，您滤成本开 ，供应链与物流成本加速 202020212022 中国FDI，净流入[十亿美元，%]乌克兰战外新冠病毒卷土重来 收就的货币政策 +20%+9% 144173189 202020212022 2022年的 风暴 ，主要市的教锁，货币波动 ·供应鲜中新·免应维中新·资本外 ，德务压力 收人提失 越发不稳定的外部环境，要求中国企业拥抱变化、加强风险监控和管理的同时以国际化视野锐意进取，抓取全球市场机会，实现风险对冲 宏观环境对中国企业的启示 （）拥抱变化一加强风险监控和管理（）锐意进取以国际化视野抓取全球市场机会 可设立风险管控塔以监控和管理中国企业需以国际化视角制定业务战略 国际 消量中国 销量 CONTROLTOWER 供应链风险 管理风险 国际化1.0国际化2.0国际化3.0 产品走出去出口为主 本地化发展：本地化管理和价值链、国际业务多元化 业务风险全球化视野：全球化研发、产品，全球化品牌，全球化管理 可建立一套标准化流程、，架构和机制，将风险管理和项目管理融为抓住海外市场窗口期机会，利用中国产品品牌升级、新能源技术突一体，实现管理协同和常态化的风险监控和管理破优势，逐渐构建国际化体系和全球化业务 Berger B.全球商用车市场趋势及 对中国企业的启示 全球南用车市场 受到全球经济波动、新冠疫情、芯片短缺等影响，商用车销量自2018年来有所 下降，自前已进入全球汽车新常态，未来整体趋势向好，仍保持增长态势 全球商用车销量「百万辆，2010-2026E】 CAGR+1%-1%+4% 13.914.414.414.314.314.114.314.3 轻型商13.313.513.613.213.8 14.114.2 用车13.1 12.4 中重型 3.1 3.2 3.2 3.2 2.9 3.1 3.6 8 3.7 3.5 3.7 3.0 3.2 3.5 3.7 3.8 商用车 20102011201220132014201520162017201820192020202120222023E2024E2025E2026E 1)轻型离用车，技照HS分类标准包话多用途车(MPV)归式些车(Vsn)R皮-(Pckup) 施用车新趋势 全球范围内，新能源，新技术和新模式引领的趋势变革正重塑商用车行业，中国主机厂应抓住变革机遇，实现新升级 全球商用车市场新趋势 ，轻商处于电动化进程的领先位置，受不断增长的轻商需求、政 对中国主机广的启示 新能源 策监管、客户行为和OEM的电动化转型驱动；其中，欧洲是最?中国车企与零部件企业可以新能源化为契机， 大的新能源轻商市场，东南亚与拉美市场跟随其后发挥新能源领先优势，加快出海步伐，进一步 ·新能原中重卡的快速增长购受排放政策、TCO与用户认知影切入全球市场，实现全球品牌升级 为应对多能源形式并行的预期，大部分领先零部件和主机厂企汽车行业大变局下涌现多项新技术，车企需选业积极布局纯电和燃料电池的核心技术好自身方向，进行前瞻布局 2新技术·自动驾驶的渗透加速带来智能底盘和线控技术的发展自动驾驶和新能源技术涉及链条长，需要零部 盟，共同发展 人性化产品的需求推动车企布局AMT和人机工程改善件企业和车企积极促进多方合作，形成技术联 ，场景化开发和定制产品（如滑动底盘），提供更深定制化 新能源车企为客户提供整体解决方案（用车、补能、金融、售伴随新能源发展，需加速商业模式创新转型 3新模式后），布局租赁业务，降低用户门槛车企与供应商应转变“车本位”的思维模式创新付费模式（TaaS）凭借降低用户的波动性影响、资产轻量以提供解决方案和满足客户需求为出发点化、风险规避等优势，将逐渐在国内落地 O新能源轻高 由于大型轻商车队及较高的纯电渗透率，欧洲是最大的新能源轻商市场，预计 2027年可达40%；相较而言，东南亚市场渗透率20%，拉美渗透率10% 全球核心地区新能源轻商销量预测 地区轻商销量[百万台]新能源轻商销量[方台] 3.5%→·在欧盟2035年监管目标（禁止内-1,184 欧洲3.0 1% 2.8 3.3燃机车销售）的推动下，预计 BEV将成倍增长至40% 1,335 ，"<3.5吨“的价格较低，可以有效助力 TCO打平，市场接受较快 5%40% 消费者对于新能源轻商仍有顾虑 14125% 30% ?0EM更积极的推行<3.5吨产品 %6695%60%70%75% 东南2.1%各国正在实施电气化目标，投180 1 南亚0.9 0% 0.91.0资基础设施和本地制造，没有 0%20%明确的推广政策 199 15% 100%100%80%20% 80% 85% .<3.5吨"的价格较低，可以有效助 力TCO打平，市场接受较快OEM更积极的推行<3.5吨产品，产 拉丁3.6%106品应用场景更为广泛 美洲0.91.1 相较于客车，新能源轻商井非 0.9 0% 0%10% 政策优先项，因此推动较慢3108 15% 20% 100%100%90%80%85% 20192022E2027F2022E2027F BEV3.5tons>3.5868 arRAiPytwvo2tds4angeteN O新能源中重卡 北美和欧洲的中重卡市场趋于成熟平稳状态，预期低个位数增长，而新能源中 重卡受排放政策、TCO、用户认知影响将快速增长 全球核心地区中重卡市场销量预测 核心驱动因素 排效降低 100% (-T%) 5-10% 中重卡销量[2022-2030E，万辆] 61 关键发现 ·北美市场： 市场处于成熟平稳状态， 未来预期低个位数的增长 北美5254 市场 监管MY2021MY2024MY2027北美73% 一内部细分市场格局将显著 改变：新能源尤其是中短 制度(-15%(-30%) 100%92% 途中重卡具备TCO优势 欧100%27% 到2030年渗透率可达27% 市场·欧洲市场 20192025-20292030+-市场已处于成熟平稳状态 ·在中途运输和城市内运输上有5053未来预期低个位数的增长 T势CO含优TCO优势47内部细分市场格局将显著 激励在长途运输方面，长期等FCV完60%改变：新能源在未来3-5年 全商业化落地后，具备TCO优势欧洲 100% 87%快速增长 -至2030年，纯电将占25. 用户环大型的、面向终端用户的企业积13% 40% 30%的市场份额，燃料电 保认知 极关注ESG问题池动将占10-15%，燃油车 中小型企业相对认知较弱20222025E2030E将进一步菱缩至60% 0新能源中重卡 中短途及资源运输当前为中国新能源中重卡主要场景，未来高速长途干线、快递运输场景具备较大渗透潜力 新能源中重卡应用场景销量[2022-2030E] [万台】新能源中重卡消量（按产品品系》[2022，千台]新能源中重卡率引车销量（按应用场量） 中短途及资源运输10.6 35.7 高速长途干线2)2.2 47%牵引复合干线运输0.5 15.6 2.741% 53%14%3% 22%42% 3%载货 13%自卸 38%专用 牵引 港口牵引 国道及中长途 0.4 0.2 24% 20222025E2030E 快递运输0.2 新能源普力：低中高 O新能源中重卡 城市内和城郊为中国新能源轻商核心场景，轻微客车型最后一公里场景和轻卡跨城运输场景未来具备较大增长潜力 新能源轻商应用场景销量[2022-2030E] 城市内和城郊 23 经 最后一公里 1 跨城运输 0 城市内和城郊 27 最后一公里 23 跨城运输 0 [万台】新能源轻商销量（按产品品系）》[2022，干台】新能源轻商消量（按主要应用场景） CAGR '22-30E 105 +27% 8%轻客+17% 16%微客+16% 5336%轻卡1)+52%城市内和城郊13