环保与公用事业周报：按需建设储能，夯实新型电力系统稳定基础

行情回顾：4月24-28日，板块涨跌不一，申万（2021）公用事业行业指数涨幅较大，上涨2.11%，环保行业指数上涨1.20%。公用事业板块火电涨幅较大，上涨3.85%，环保板块环保设备涨幅较大，上涨3.15%。 行业动态环保： （1）加快海绵城市建设，构建城市防洪排涝统筹体系。近日，财政部官网发布《关于开展“十四五”第三批系统化全域推进海绵城市建设示范工作的通知》。会议确定第三批海绵城市建设示范城市总数15个，通过竞争性选拔方式确定。评选时，将综合考虑城市已有海绵城市建设工作基础、工作方案成熟度等因素，并适当向经济基础好、配套能力强、城市洪涝治理任务重、投资拉动效益明显的省份倾斜。重点关注：水治理综合服务商【倍杰特】。建议关注：海绵城市系统化实施方案提供商【首创环保】；生态修复龙头【绿茵生态】。 （2）规范碳中和标准体系建设，碳监测需求有望释放。近日，国家发改委等十一部门印发《碳达峰碳中和标准体系建设指南》，提出到2025年，制修订不少于1000项国家标准和行业标准，包括基础通用标准子体系、碳减排标准子体系、碳清除标准子体系和市场化机制标准子体系等4个一级子体系，并进一步细分为15个二级子体系、63个三级子体系。体系覆盖能源、工业、交通运输、城乡建设、水利、农业农村、林业草原、金融、公共机构、居民生活等重点行业和领域碳达峰碳中和工作，满足地区、行业、园区、组织等各类场景的应用。我们认为碳中和标准建设有望带动碳监测需求，监测设备厂家有望迎来发展机遇。重点关注：环境监测仪器龙头【聚光科技】。建议关注：环境监测专家【皖仪科技】；大气治理专家【清新环境】；在线监测系统解决方案提供商【雪迪龙】。 公用： （1）按需建设储能，积极推进新型储能建设。国家能源局发布征求《关于加强新型电力系统稳定工作的指导意见（征求意见稿）》意见的通知，意见提到要按需建设储能，根据电力系统需求，统筹各类调节资源建设，因地制宜推动各类型、多元化储能科学配置，形成多时间尺度、多应用场景的电力调节能力，更好保障电力系统安全稳定灵活运行，改善新能源出力特性和负荷特性，支撑高比例新能源外送。充分发挥电化学储能、压缩空气储能、飞轮储能、氢储能、热（冷）储能等各类新型储能的优势，探索储能融合发展新场景，提升电力系统安全保障水平和系统综合效率。我们认为，一方面发电侧强制配储政策有望解绑，灵活性调节资源有望向电网侧集中；一方面火电灵活性改造、压缩空气储能、熔盐储能等灵活性调节方式建设速度有望加快。重点推荐：南方电网旗下，储能订单充足的大储龙头【南网科技】；余热锅炉领军者，以熔盐储能为基点，拓展火电灵改和光热发电的【西子节能】；储能订单不断落地的【林洋能源】。建议关注：熔盐、压缩空气储能协同发展的【三维化学】；掌握火电灵活性改造全负荷脱硝技术的【青达环保】。 （2）多省政策落地助力氢能发展再提速。4月24日，新疆发改委发布关于公开征求《自治区氢能产业发展三年行动方案（2023-2025年）》意见的公告，方案指出，到2025年，形成较为完善的氢能产业发展制度政策环境。初步构建以工业副产氢和可再生能源制氢就近利用为主的氢能供应体系，推动建立集绿氢制、储、运、加、用为一体的供应链和产业体系。建设一批氢能产业示范区，可再生能源制氢量达到10万吨/年，推广氢燃料电池车1500辆以上。适度超前部署建设一批加氢站。积极争取纳入国家氢燃料电池汽车示范城市群。4月21日，山西省发展改革委联合省工信厅发布《山西省氢能产业链2023年行动方案》，提出重点推动氢能创新平台建设、开展氢能关键核心技术攻关、建立多元氢能供应体系、推进加氢站建设、有序开展氢能产业示范应用、支持氢能产业融合集群发展、鼓励省属国企积极布局氢能产业、开展氢能产业链招商、强化氢能行业交流合作等9项工作任务。我们认为，氢能产业将迎来快速发展期，制氢环节有望率先受益。重点推荐：华电旗下，碱性+PEM双向发力的【华电重工】；建议关注：布局光伏治沙，电解水制氢的【亿利洁能】；锅炉装备领跑者，布局碱性电解槽的【华光环能】；立足制氢与氢能源汽车，协同发力的【昇辉科技】。 本周专题：一季度我国能源供应保障能力不断增强，能源进口稳步增加：一季度我国原煤、原油、天然气产量同比分别增长5.5%、2.0%、4.5%；能源进口保持增长，其中煤炭进口同比增长96.1%，原油进口同比增长6.7%，天然气进口同比下降3.6%，3月份同比增长11.6%。一季度我国全社会用电量同比增长3.6%，其中3月同比增长5.9%；可再生能源新增装机4740万千瓦，同比增长86.5%，占新增装机的80.3%；其中光伏新增并网3366万千瓦，同比增长154.8%。风电投资完成249亿元，同比增长15.0%；太阳能发电投资完成522亿元，同比增长177.6%，保持良好的增长势头。 投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。 风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 1.行情回顾 1.1.板块指数表现 4月24-28日，申万（2021）公用事业行业指数上涨2.11%，环保行业指数上涨1.20%。 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%） 1.2.细分子板块情况 分板块看，环保板块子板块中，水务板块上涨2.42%，大气治理上涨0.62%，园林上涨0.36%，检测服务板块下跌1.43%，固废处理上涨1.55%，水治理上涨0.49%，环境修复上涨2.25%，环保设备上涨3.15%；公用板块子板块中，水电板块上涨2.76%，电能综合服务下跌0.82%，热电上涨2.09%，新能源发电上涨1.50%，火电上涨3.85%，燃气上涨0.42%，节能利用下跌0.87%。 图2：环保及公用事业各板块上周涨跌幅（%） 1.3.个股表现 上周，环保板块，涨幅靠前的分别为南大环境、皖仪科技、奥福环保、路德环境、惠城环保、玉禾田、博世科、华光环能、复洁环保、景津装备；跌幅靠前的有京蓝科技、国林科技、深水海纳、华宏科技、汉威科技、再升科技、*ST博天、中建环能、威派格、德林海。 上周，公用板块，涨幅靠前的分别为金房节能、华能国际、长源电力、迪森股份、银星能源、东旭蓝天、内蒙华电、林洋能源、华电国际、浙能电力；跌幅靠前的分别为晓程科技、福能股份、兆新股份、卓越新能、首华燃气、粤电力A、南网能源、黔源电力、国网信通。 图3：环保行业周涨幅前十（%） 图4：环保行业周跌幅前十（%） 图5：公用行业周涨幅前十（%） 图6：公用行业周跌幅前十（%） 1.4.碳市场情况 4月24-28日全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量1.11万吨，总成交额61.11万元。挂牌协议交易周成交量1.11万吨，周成交额61.11万元，最高成交价56.00元/吨，最低成交价53.40元/吨，上周五（4月28日）收盘价为55.00元/吨，与上周五（4月21日）相比上涨3.00%。4月24-28日无大宗协议交易。 截至4月28日，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.34亿吨，累计成交额107.18亿元。4月24-28日，广东碳排放权成交量最高，为34.82万吨，福建碳排放权成交量最低，为3226吨，重庆没有进行交易。 图7：4月24-28日全国碳交易市场成交情况 图8：4月24-28日国内碳交易市场成交量情况 1.5.天然气价格 根据Wind发布的数据，国内LNG出厂价格指数为4784元/吨（4月28日），中国LNG到岸价格为11.14美元/百万英热（4月27日），周环比分别下降0.97%、下降5.99%。 图9：中国LNG出厂价格指数（单位：元/吨） 图10：中国液化天然气（LNG）到岸价（单位：美元/百万英热） 图11：期货结算价（连续）：IPE英国天然气（单位：便士/色姆） 图12：期货收盘价（连续）：NYMEX（单位：美元/百万英热单位） 1.6.煤炭价格 2023年1-3月，我国原煤生产稳定增长，进口大幅增加。据国家统计局统计，2023年1-3月，规模以上企业生产原煤11.5亿吨，同比增长5.5%，3月份生产原煤4.2亿吨，同比增长4.3%，日均产量1346万吨。1-3月，进口煤炭1.0亿吨，同比增长96.1%。 图13：环渤海港口煤炭库存（吨） 图14：京唐港Q5500混煤价格（元/吨） 1.7.光伏原料价格 根据wind数据，截至2023年4月26日，多晶硅致密料周现货均价为179元/kg，周环比下跌5.29%。单晶硅片-210/单晶硅片-182上周现货均价分别为1.03美元/片、6.26元/片，周环比分别下降0.39%，1.88%。单晶PERC-210/单晶PERC-182电池片现货周均价分别为0.14美元/瓦、1.13元/瓦，周环比均持平。 图15：多晶硅致密料现货周均价 图16：单晶硅片现货周均价 图17：单晶PERC电池片周均价 2.专题研究 2.1.一季度我国主要能源产品生产同比增长 一季度我国能源供应保障能力不断增强，能源进口稳步增加。2023Q1我国原煤、原油、天然气产量同比分别增长5.5%、2.0%、4.5%。能源进口有所增加，煤炭进口同比增长96.1%；原油进口同比增长6.7%；天然气进口同比下降3.6%，其中前两个月同比下降9.4%，3月份同比增长11.6%。 原煤：1-3月份，我国共生产原煤11.5亿吨，同比增长5.5%；进口煤炭1.0亿吨，同比增长96.1%。其中，3月份，生产原煤4.2亿吨，同比增长4.3%，增速比1-2月份放缓1.5pct，日均产量1346万吨；进口煤炭4117万吨，同比增长150.7%，增速比1-2月份加快79.9pct。 图18：我国月原煤产量及增速 原油：1-3月份，我国共生产原油5236万吨，同比增长2.0%。进口原油1.36亿吨，同比增长6.7%。其中，3月份，生产原油1818万吨，同比增长2.4%，增速比1-2月份加快0.6pct，日均产量58.7万吨；进口原油5231万吨，同比增长22.5%，1-2月份为下降1.3%。 图19：我国月原油产量及增速 图20：我国月原油进口量及增速 天然气：1-3月份，我国共生产天然气595亿立方米，同比增长4.5%。进口天然气2675万吨，同比下降3.6%。其中，3月份，生产天然气205亿立方米，同比增长4.0%，增速比1-2月份放缓2.7pct，日均产量6.6亿立方米。进口天然气887万吨，同比增长11.1%，1-2月份为下降9.4%。 图21：我国月天然气产量及增速 图22：我国月天然气进口量及增速 2.2.电力需求持续增长，可再生能源装机同比大增 能源消费持续回升，用电需求不断增长。2023年3月全社会用电量同比增长5.9%，明显高于1-2月2.3%的增速，一季度我国全社会用电量同比增长3.6%，其中工业用电量同比增长4.4%，对用电增量的贡献率达78%。 图23：全社会月用电量及增速 可再生能源装机规模持续扩大，同比高增86.5%。参考国家能源局，一季度全国可再生能源新增装机4740万千瓦，同比增长86.5%，占新增装机的80.3%； 其中，常规水电新增并网121万千瓦，抽水蓄能150万千瓦，风电新增并网1040万千瓦，光伏发电新增并网3366万千瓦，生物质发电新增并网63万千瓦。 截至2023年一季度，全国可再生能源装机达到12.58