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公司年度及季度业绩报告总结
营收与利润增长
- 2022年：公司实现了238.12亿元的营业收入，较上年增长45.04%；归属上市公司股东净利润为71.55亿元，同比增长11.07%；归属上市公司股东扣非净利润为71.68亿元，同比增长22.19%。
- 2023年第一季度：营业收入为68.53亿元，同比增长18.39%；归属上市公司股东净利润为24.34亿元，同比增长7.5%；归属上市公司股东扣非净利润为23.9亿元，同比增长5.54%。
风光发电增长
- 2022年：并网装机容量达2652.14万千瓦，其中风电1592.22万千瓦，光伏发电1028.40万千瓦。发电量483.50亿千瓦时，同比增加46.21%，风电与光伏发电量分别增长48.97%和41.50%。
- 电力市场化交易：参与交易电量190.87亿千瓦时，占全年上网电量的40.58%，反映出公司在电力市场中的活跃度和竞争力。
海上风电进展
- 项目布局：新增海上风电资源215万千瓦，覆盖上海、海南、天津等地，海上风电并网装机总规模达到487.52万千瓦，占全国市场份额的16.01%。
- 项目实例：山东首个海洋牧场与平价海上风电融合示范项目（山东昌邑项目）在半年内实现全容量并网，山东牟平海上风电项目也已开工建设，显示公司在海上风电领域的领先地位和扩张潜力。
光伏业务展望
- 价格走势：预计2023年光伏组件价格将平均降至1.673元/W，较2022年的1.929元/W有所下降。
- 装机规模预测：随着组件价格下降，光伏装机规模有望加速增长。
投资建议与估值
- 盈利预测：预计公司2023-2025年的营业收入分别为289.97亿元、349.94亿元、413.77亿元，增速分别为21.8%、20.7%、18.2%；归母净利润分别为92.58亿元、114.88亿元、131.84亿元，增速分别为29.4%、24.1%、14.8%。
- 评级：鉴于公司围绕“风光三峡”和“海上风电引领者”的战略目标，在国家新能源发展战略下的高成长性，维持“增持”评级。
风险提示
- 项目推进风险：项目开发进度可能低于预期。
- 审批风险：相关政策审批进程可能不如预期。
- 政策风险：国家新能源政策推进可能未达预期。
