【天风商社】贝泰妮23Q1业绩交流会要点：当前经营及数据拐点已开始兑现，Q2业绩

【天风商社】贝泰妮23Q1业绩交流会要点：当前经营及数据拐点已开始兑现，Q2业绩有望大幅修复！底部位置，持续强call！ □23年目标：①全年营收目标达28%增速，预计H1/H2分别完成40%/60%。 ②渠道端：预计线上Q2环比提升，H1线下增速＞线上，KA/OTC/医院快速增长。 ③利润端：严格执行折扣整控，预计毛利率同比稳中有升；利润率维持去年水平，将毛利率增长部分用于品牌投入。 ④客群结构：当前50%收入来源于新客，目标在拓展新用户的同时重点提升老客。 □Q1经历管理调整&股权激励，管理面已呈现拐点后向上趋势，带动经营面&数据面逐渐向好： 1□管理面：张梅总负责整体营销电商，各分管事业部均已进行调整；曲总任管抖音事业部，渠道侧今年ALLIN抖音，全方位加大抖音合作。 2□经营面：营销手法&渠道运营进一步升级！近期主推泛敏感概念+屏障霜上公域，打通敏感爆发至日常维稳链路，延长用户生命周期，同时通过 525全民护肤日/学术活动等实现品牌高效转化。 3□数据面：①4月天猫渠道营收实现正增长&客单提升；②抖音店铺搭建&流量打法调整初见成效，4月增速、客单价及投放效率明显好转。 ■预计Q2线上增长较Q1明显提速，争取Q1-4营收增长逐步加速！各品牌经营计划： 1□薇诺娜：价格策略与去年相似，其中屏障霜价格策略与特护霜一致；618将重点推屏障霜，计划在天猫/抖音推出4-6支装特护霜，针对不同肌肤搭配不同组合包装。 2□BABY：今年目标3亿GMV，保底2亿。 重点开拓线下，Q1已和母婴机构初步接触，未来或逐步放量，5月将陆续和民营机构建立合作；抖音将加大投入。 3□AOXMED：线下运维拓展顺利，今年截至目前已拓展医美100家&生美300-400家，线下供货GMV达4000万；线上计划通过天猫起步，参加 618&双11大促活动。 4□贝芙汀：去年已拿到2张互联网医疗牌照，未来主要收入来自护肤品及口服食品；预计AI将在痤疮领域率先落地，7月产品正式面世。