疫情扰动短期业绩，今年外部环境改善后有望恢复稳健运营

报告总结：

一、业绩概述

• 2022年：公司实现营业收入7.16亿元，同比增长9.38%；归母净利润1.25亿元，同比下降22.55%。第四季度，营业收入1.98亿元，同比下降1.44%；归母净利润0.37亿元，同比下降33.79%。
• 2023年第一季度：实现营业收入1.22亿元，同比下降16.03%；归母净利润0.11亿元，同比增长111.17%。

二、影响因素

• 疫情对生产活动和终端客户诊疗活动产生影响，导致新客户开拓和配套设备装机数量未达预期，影响了试剂收入和净利润。
• 仪器收入占比提升，拉低了整体毛利率至57.04%，较上一年度下降9.81个百分点。

三、经营状况

• 财务费用率降低，期间费用率稳中有降，但整体净利率降至17.28%，同比降低7.32个百分点。
• 综合毛利率在2023年第一季度有所提升，至57.74%。

四、盈利预测与投资评级

• 预计2023-2025年营业收入分别为9.39亿、11.86亿、14.74亿，归母净利润分别为1.81亿、2.36亿、2.99亿，维持“买入”评级。

五、风险提示

• 新产品研发和市场进入时间长的风险。
• 新产品研发及注册风险。
• 监管政策变动风险。
• 市场竞争加剧风险。

六、财务指标

• 2023年第一季度，公司综合毛利率、净利率分别提升至57.74%、8.59%，显示业务逐步恢复。

七、分析师团队

• 提供了销售团队成员名单及联系方式，以便客户服务和支持。

八、免责声明

• 强调了报告的版权归属、使用限制和法律责任声明。

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