业绩持续增长，已完成500兆瓦液冷项目交付

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英维克是一家精密温控设备提供商，2023年第一季度实现营业收入5.27亿元，同比增长31.81%；实现归母净利润2509.79万元，同比增长97.84%。公司预计在“双碳”大背景下，储能和数据中心行业对温控产品的需求将不断增加，公司作为温控节能设备提供商，将持续受益于多应用场景放量，业绩有望持续快速增长。公司已成功实现规模化商用的储能专用SoluKing液冷工质，依托全链条方案，确保储能液冷系统“全链条不漏液”，实现稳定高效运转。预计在AI算力激增和“双碳”背景下，未来数据中心温控和储能温控业务将不断放量，公司有望进一步巩固行业龙头地位。我们预计公司2023年-2025年的营业收入分别为42.03/57.27/76.12亿元，同比增长43.8%/36.2%/32.9%；归母净利润分别为4.02/5.25/6.85亿元，同比增长43.3%/30.8%/30.4%；对应EPS分别为0.92/1.21/1.58元。我们给予公司2023年51倍PE，对应6个月目标价46.92元，维持“买入-A”投资评级。