中国海油发布2023年第一季度报告,实现营业收入977.11亿元,同比增长7.50%;归属于上市公司股东的净利润为321.13亿元,同比下滑6.38%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为314.60亿元,同比下滑7.45%。净利润下滑主要受国际油价下滑影响。此外,公司桶油成本大幅下滑,优越的成本管控能力再度凸显。公司新项目推进顺利,勘探发现再度增加。我们预计,公司2023-2025年归母净利润分别为1194.24/1228.22/1302.42亿元,EPS分别为2.51/2.58/2.74元/股,对应2023年4月27日的PE均为7倍,维持“推荐”评级。
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