23Q1归母净利润实现正增长，23年内容储备丰富且招商表现强劲

芒果超媒（股票代码：300413.SZ）在2022年的营业总收入为137.04亿元，相较于前一年下降了10.76%，归母净利润为18.25亿元，同比下降13.68%。然而，进入2023年第一季度，公司实现了营收30.56亿元，同比下降2.16%，但归母净利润为5.45亿元，同比增长7.39%。

公司的主要业务包括芒果TV互联网视频业务、会员业务、运营商业务以及小芒电商和AIGC应用。2022年，尽管广告业务受疫情影响，实现收入39.94亿元，同比下降26.77%，但通过优化营销策略和内容创新，实现了非贴片类广告的收入增长。运营商业务在与三大运营商的合作下，实现了25.09亿元的收入，增长18.36%。会员业务收入39.15亿元，同比增长6.15%，会员数量也创下了历史新高。

在新业务方面，小芒电商通过融合IP内容与电商业态，构建了“内容+视频+电商”的商业闭环，GMV达到2021年的7倍，DAU峰值达到206万。AIGC方面，公司计划探索与媒体业务的结合，利用虚拟人、虚拟互动和虚拟空间等内容生产需求，提升用户体验。

内容方面，芒果TV拥有丰富的综艺、影视内容储备，包括多档热门综艺和电视剧。综艺《乘风破浪第三季》、《大侦探第七季》等成为年度热门。后续内容包括《青年π计划》、《向往的生活第7季》等即将上线，继续丰富内容库。

财务数据显示，公司2023年营业收入预计将达到163.31亿元，归母净利润预计为23.44亿元。公司维持“买入”评级，考虑到会员、广告等核心业务的增长潜力。风险因素包括广告主投放意愿、会员流失、政策监管以及新内容上线的不确定性。

在财务报表方面，公司总资产、负债和所有者权益均有所增长，表明公司财务状况稳健。预计公司未来几年的收入和利润将持续增长，投资回报率也将提高。

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