申万宏源香港二零二二年年报
2022 年度报告 目录 页次 公司资料 2 主席报告 3 管理层探讨与分析 5 环境、社会及管治报告 1.关于本报告 14 2.我们处理ESG问题的方法 15 3.我们的环境 17 4.我们的员工 21 5.营运惯例 25 6.我们的社区 30 7.环境、社会及管治报告指引内容索引 31 企业管治报告 39 董事局报告 67 独立核数师报告 80 综合损益表 88 综合损益及其他全面收益表 89 综合财务状况表 90 综合权益变动表 92 综合现金流量表 93 财务报表附注 95 1 公司资料 董事 执行董事 吴萌（主席）张剑 谈伟军 梁钧（行政总裁）胡憬 非执行董事 张磊 独立非执行董事 吴永铿郭琳广陈利强 审核委员会吴永铿（主席）郭琳广 陈利强 薪酬委员会郭琳广（主席）吴永铿 陈利强 提名委员会吴萌（主席）吴永铿 郭琳广陈利强 风险委员会吴永铿（主席）谈伟军 梁钧胡憬郭琳广陈利强 环境、社会及管治委员会 吴萌（主席） 梁钧胡憬郭琳广陈利强 公司秘书 黄炽强 主要往来银行 中国银行（香港）有限公司 中国银行股份有限公司澳门分行上海银行（香港）有限公司 渤海银行股份有限公司香港分行中信银行（国际）有限公司 中国建设银行（亚洲）股份有限公司中国光大银行股份有限公司香港分行中国民生银行股份有限公司香港分行浙商银行股份有限公司香港分行 创兴银行有限公司 招商永隆银行有限公司 华夏银行股份有限公司香港分行中国工商银行（亚洲）有限公司兴业银行股份有限公司香港分行南洋商业银行有限公司 上海浦东发展银行股份有限公司香港分行渣打银行（香港）有限公司 东亚银行有限公司 香港上海汇丰银行有限公司 核数师 毕马威会计师事务所 执业会计师 于《财务汇报局条例》下的注册公众利益实体核数师 注册办事处 香港 皇后大道东1号太古广场三座六楼 股份过户登记处 卓佳登捷时有限公司 香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 网址 http://www.swhyhk.com 主席报告 二零二二年市场回顾 从全球环境来看，二零二二年主题是海外滞胀格局加深，以及发达国家打开实质性紧缩。俄乌冲突对全球供应链造成巨大冲击，并推高能源价格，导致上半年发达国家通胀超预期，海外主要发达国家均在年内实行紧缩的货币与财政政策，美联储于3月打开加息，而后紧缩步伐迅速加快，年内累计加息425基点。货币紧缩，迭加俄乌冲突等因素，使得海外发达国家经济衰退预期增强。 从内地宏观经济来看，二零二二年出口较为稳定，制造业投资在政策推动下高速增长，财政和政策性银行在基础建设投资领域发力，但房地产产业链持续走弱，以及受疫情影响的社会消费品零售总额全年增速仅为-0.1%，全年实际GDP增长同比回落至3.0%。价格方面，CPI涨幅相对温和（全年2.0%），国内整体通胀压力明显小于海外，相对可控。内地资本市场全年波动中下行，上证指数、深证成指和创业板指全年分别下跌15.13%、25.85%和29.37%。但A股新股（IPO）市场表现相对活跃，根据Wind数据显示，全年融资金额高达5,869亿元人民币，同比增长8.2%，创下历史新高。 香港方面，二零二二年年初疫情再度爆发导致经济下行，三季度之后，随着疫情改善，香港经济逐步复苏。受到美联储激进加息影响，港股指数表现低于年初预期，恒生指数全年下跌15.5%。南向资金全年净流入3,364亿港元，较二零二一年小幅下滑。香港市场新股市场也延续二零二一年的降温趋势，根据港交所2022年市场统计数据显示，全年上市数量90家（包括1家由GEM转到主板上市的公司），筹资总额为1,046亿港元，分别较二零二一年同比下跌8%和68%。 将来计划及展望 从全球金融市场环境来看，二零二三年海外货币紧缩将进入尾声，下半年美联储有可能打开降息，俄乌冲突对欧元区经济造成的更大冲击，也使得欧央行加息可能面临更大经济衰退的掣肘。整体来看，二零二三年新兴市场国家受到海外发达国家央行货币紧缩外溢的影响有望边际缓解，但由于俄乌冲突未见决定性结束时点，风险仍不可忽视。 主席报告（续） 将来计划及展望（续） 内地方面，二零二三年预计出口随外需下行，但产业升级替代持续，净出口仍可实现全年增长正贡献；稳定房地产融资政策“三箭齐发”，地产投资跌幅有望收窄；防控措施优化后，居民商品和服务消费将温和稳定恢复。2023年实际GDP增速有望回到5.2%-5.3%左右，同时也可避免短期过热和长期预期紊乱。 香港方面，二零二二年下半年经济已经打开复苏进程，随着二零二三年美联储货币紧缩进程进入尾声，港股面临的宏观流动性环境将趋于放松，同时内地防疫政策持续优化，地产政策回暖，港股基本面亦将得到支撑。市场角度，在经济复苏的大背景下，港股估值有望提升，走出深跌反弹、估值修复驱动的贝塔行情。 二零二三年，全球宏观经济仍具不确定性，本集团将继续密切关注宏观经济和监管的发展趋势，主动应变，加快业务拓展步伐，力求各项业务平稳快速发展。在粤港澳大湾区发展新格局下，本集团立足香港，作为申万宏源集团境外业务和跨境业务的重要业务中心和执行平台，将继续发挥境外资源优势及竞争力，积极响应服务国家发展战略，大力开拓跨境业务，进一步提升市场影响力。本集团将继续深化业务转型，坚持以轻资本业务为核心，打造境外综合金融服务平台；进一步完善风险控制体系建设，逐步推行风险调整后的收益考核，定期开展风险与收益分析，评估整体资产配置的风险状况；大力推进业务协同，进一步完善激励机制，优化业务流程，改善客户体验；推进运营体系建设，以金融科技赋能业务发展，提高业务支持水准；加快人才结构优化步伐，引进专业化人才，通过完善人力资源核心制度，提升人力资源管理水准和专业能力，致力于成为具备市场知名度和国际竞争力的综合金融服务商。 主席 吴萌 香港 二零二三年三月二十七日 管理层探讨与分析 业务回顾 二零二二年，本集团继续深化及巩固业务转型，积极探索新业务模式，不断提升各业务的专业水准，丰富服务客户手段，积极发挥集团内部及与母公司之间的协同效应，为客户提供全面多元化的综合金融服务。一方面，面对内地与香港股票市场的巨幅波动，以及中资美元债市场的信用事件，本集团积极沉着应对，切实做好风险管理，采取各项风险化解措施，积极化解存量风险。另一方面，面对日益加剧的市场竞争和日趋加强的监管力度，本集团及时研判市场发展趋势，积极在挑战中寻找发展机遇，通过提高服务水准、工作效率、优化流程、完善制度建设等方式塑造内涵式增长竞争力。 二零二二年，本集团收入由二零二一年的7.30亿港元，同比减少42%，至4.26亿港元，这主要源于境外中资美元债券市场疲弱与证券市场的剧烈波动，拖累了企业金融及财富管理业务。二零二二年，本集团录得税前亏损8.71亿港元，而二零二一年为税前亏损1.18亿港元；录得股东应占亏损8.80亿港元，而二零二一年则录得股东应占亏损0.96亿港元，其原因主要是机构服务及交易业务的债券类产品预期信用损失拨备进一步增加所致，而该预期信用损失并非实际已发生损失。本次会计调整对本公司财务状况影响轻微，本公司营运一切正常。 2022年 千港元 % 千港元 2021 年 % 手续费及佣金收入 235,506 55% 409,191 56% 利息收入 197,045 46% 205,822 28% 投资业务收益 (6,211) (1%) 115,274 16% 426,340 100% 730,287 100% 回顾年内，由于美联储频繁加息，以及证券市场剧烈波动，债券承销配售、股票承销配售、证券市场交易等业务均受影响，手续费及佣金收入按年减少42%，至2.36亿港元。利息收入也受到证券市场剧烈波动的影响，按年减少4%，至1.97亿港元，固定收益交易业务受中资美元债券市场巨幅波动影响，拖累投资业务收益╱（亏损）按年减少105%，录得投资亏损0.06亿港元。 业务回顾（续） 财富管理业务 财富管理业务主要向个人客户及非专业机构投资者提供金融服务，通过在线线下相结合的方式，提供包括证券、期货及期权经纪，财富管理、场外交易等金融产品销售，证券保证金融资等一系列综合金融服务。 2022年 千港元 2021年 千港元 % 手续费及佣金收入 101,430 181,092 (44%) 利息收入 171,305 185,471 (8%) —客户贷款 105,530 174,692 (40%) —其他 65,775 10,779 510% 投资业务收益 405 136 198% 273,140 366,699 (26%) 二零二二年，全球经济继续面临严峻挑战，多国央行加息应对顽固高通胀，地缘政治冲突与新冠疫情持续等因素阻碍经济发展。恒生指数年内波幅近万点，一度跌至2009年以来历史低位，港股市场总成交额、平均每日成交金额及恒生综合中/小型股指数日均成交较二零二一年均下跌明显。港股IPO趋势整体放缓，根据港交所2022年市场统计数据显示，2022年港股市场股份集资总额为2,519亿港元，较2021年融资金额7,733亿港元同比锐减67%。回顾期内，本集团财富管理业务收入减少26%，其中，财富管理业务的手续费及佣金收入为1.01亿港元，较二零二一年的1.81亿港元减少44%。利息收入方面，来自客户贷款的利息收入全年累计为1.06亿港元，较二零二一年的1.75亿港元下降40%。 业务回顾（续） 财富管理业务（续） 本集团坚持以服务客户为中心，不断深化财富管理管理业务转型发展。随着新冠疫情负面影响逐渐消退，财富管理团队将以此为契机，持续强化获客引资，做大客户和资产规模，持续加强业务协同，打造高品质、可持续发展的财富管理业务模式；以拓展多元化产品平台为方向，不断完善“Wynner赢家理财”和“WynnerLeague赢家联盟”品牌建设，增加交易品种，覆盖更多交易市场，进一步提升交易服务能力，为高净值客户和战略客户提供综合式、一站式的财富管理服务，不断提高综合服务水准。 在做好风险管控，延续过往优异的融资业务管控水准的基础上，本集团将积极布局股票孖展融资业务和其他利息收入业务，在良性发展轨道上推进优质孖展融资类业务，提升利息收入水平。此外，团队将进一步强化金融科技发展水平，引进行业先进信息技术系统和建设自有金融科技研发团队，全面升级现有互联网股票交易系统，为客户提供具行业竞争力的股票交易系统，打造股票交易和财富管理的“一站式”服务平台，努力跻身市场同业先进行列。并继续提升业务拓展能力，加强零售客户服务体系建设，扎实做好基础服务，持续提升专业运营能力。 企业金融业务 企业金融业务由企业融资业务和投资业务组成。企业融资业务为企业客户提供股票承销保荐、债券承销及财务顾问服务；投资业务主要包括以自有资金进行股权投资、债权投资、其他投资等。 2022年 千港元 2021年 千港元% 手续费及佣金收入投资业务收益 46,995 (11,914) 99,488(53%) 1,320(1003%) 35,081 100,808(65%) 二零二二年，港股新股发行与中资美元债发行市场遇冷，本集团的保荐承销业务受到影响，回顾期内，企业金融业务的手续费及佣金收入按年下降53%，至0.47亿港元。此外，本集团运用自有资金进行投资，录得投资亏损0.12亿港元。 业务回顾（续） 企业金融业务（续） —保荐承销及财务顾问 二零二二年，面对严峻的市场环境，在一级市场发行整体锐减的情况下，本集团完成独家保荐项目2家，体现了企业融资团队不断提升的资本市场项目执行能力。其中，作为独家保荐人协助华新水泥股份有限公司以介绍方式成功在香港交易所主机板挂牌上市，作为上海证券交易所第一个B股转H股（境内上市外资股转换上市地在港交所上市及挂牌）项目，此次上市极具创新性和中国证券市场的典范意义，得到了境内外监管机构的大力支持。本集团将在母公司支持下，坚定不移地实施国际化与境内外一体化战略，加强与母公司境内团队的协作，增加企业融资业务潜在客户覆盖，继续扩大保荐承销项目储备，
