华海清科发布2022年年度报告和2023年一季报,业绩持续高增,产品线布局日益完善。2022年公司CMP系列产品实现收入14.31亿元,约占营业收入总额的87%,关键耗材与维保服务等业务实现营业收入2.18亿元,约占营业收入总额的13%。2023Q1,公司实现营收6.16亿元,同环比均有不俗增长。2022年公司扣非归母净利润3.80亿元,扣非净利率23.1%。新增订单大幅增长,后市主力晶圆厂恢复招标良好势头有望延续。公司为国内半导体CMP设备龙头,先发优势显著,有望在国产替代加速背景下持续受益。我们上调盈利预测,预计2023-2025年公司营收为29.12/40.34/53.
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