镍及不锈钢日报

镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业资格） Z0002618（投资咨询）联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com 成文时间：2023年4月24日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 镍主力合约换月2306合约收于181900，跌3.24%。SMM镍现货 190100~191500，均价190800元/吨，跌5450。不锈钢主力合约，收于 14910，跌2.55%。 【重要资讯】 1、2023年1季度据嘉能可季度产量报告得知当期该公司镍产量20900金属吨，环比2022年4季度下降19%。其中位于挪威的Nikkelverk冶炼厂产量为8,100吨，比2022年第一季度减少7,800吨(49%)，主因2022年拉格伦罢工影响了当期镍产量，因为从魁北克北部的矿石开采到完成镍生产的准备时间很长。 2、据英国《金融时报》4月24日消息，芝加哥商业交易所（CMEGroup）表示，不打算推出与伦敦金属交易所（LME）竞争的镍合约，尽管其负责人称LME存在“很多问题”。 【操作建议】 美元指数整理，近期会等待多国央行会议指引。供给来看，电解镍预期供应增加，但部分电积镍新增产出推迟，价格回落，成交略有好转，俄镍升水与金川相差依然不大。镍生铁近期成交回升，贸易商降库。需求端来看，不锈钢近期减产有所增加，降价去库仍在进行中。硫酸镍近期价格出现回落，但转产电积镍的经济性已经消失，镍豆溶解经济性随着镍价回升再度转弱，硫酸镍相对整理。LME库存在4.5万吨以内波动下滑，国内外库存依然较低自低位略回升。目前来看，因利润变化较快新增产能释放节奏已经出现变化，4月增产预期暂不明显，而需求仍有改善预期，沪镍近月偏强，主力换月，back结构延续，冲高回落调整延续，2306回调下观18万元整数关口支撑，中期主要支撑位则在16.9，16.3万元左右。后续关注产能释放的节奏，以及交割品等相关信息变化。需关注现货需求跟进程度。 第1页 不锈钢期货显著回调。近期镍生铁成交价有所企稳反弹，且成交有所增加。无锡不锈钢300系库存继续有所回落，现货到货较少，但整体压力继续存在，震荡去库延续。仓单总量偏高近期仍在持续回落。不锈钢主力换月走势再度趋弱，支撑位15000失守若短期无法收复，再下档14500，上档注意16000，16500压力。不锈钢相对镍波动反复，不锈钢相对走强。 现货报价 平均价:镍:1# LME镍现货前日结算价( FDI:镍矿 高碳铬铁 高镍铁 低镍铁 太钢304 硫酸镍 191200 涨跌 100 24335 -1205 #N/A 8700 1110 5050 15600 35300 期货报价 Ni1 Ni2 Ni3 Ni4 Ni5 Ni6 Ni7 Ni8 Ni9 Ni10 Ni11 181900 177640 174070 172740 171710 170500 168550 168030 167350 166900 166050 跨期价差 当月-现货 NI2-NI1 NI3-NI2 NI4-NI3 NI5-NI4 NI6-NI5 NI7-NI6 NI8-NI7 NI9-NI8 NI10-NI9 NI11-NI10 -9300 -4260 -3570 -1330 -1030 -1210 -1950 -520 -680 -450 -850 期现价差 -9300 -13560 -17130 -18460 -19490 -20700 -22650 -23170 -23850 -24300 -25150 连三 连五 连七 内外比价 7.95 -8.96% -10.19% -11.85% 贸易升水(美元) 上海电解镍:CIF(提单) 上海电解镍:保税区(仓单) 上海物贸镍 LME上日升贴水(美元) 最低溢价 最高溢价 平均 最低溢价 最高溢价 平均 平均升贴水 505 455 480 505 505 505 #N/A -82.50 库存 不锈钢期货库存 变化 LME镍库存（日） 变化 上海镍期货库存（日） 变化 镍库存总计 变化 67556 -2042 41076 -48 930 -18 42006 -66 镍 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货主力合约持仓 不锈钢主力合约持仓 来源：东方财富网 2、现货情况 4月24日，金川升水报4400-4800元/吨，均价4600元/吨，价格较前一交易日价格下调300元/吨。 俄镍升水报价4500-4600元/吨，均价4550元/吨，较前一交易日下调150元/吨。今日金川及俄镍升水价 差依旧较小，但盘面早间下行现货成交情况略有好转。今日镍豆价格187900-188900元/吨，较前一交易 日现货价下调5250元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 4月24日，SMM8-12%高镍生铁均价1097.5元/镍点（出厂含税），较前一日下跌10元/镍点。今日期镍盘面大跌，而周末不锈钢现货市场降价出货，因此今日部分铁厂及贸易商报价有一定让步。钢厂接单情况仍然表现不足，叠加今日盘面跳水加大了他们对于后市的担忧与不确定性，采购意向价再次开始下行。供应方面，目前部分整体可流通库存并不处于高位，但隐形库存释放隐患仍存在，尤其镍价大跌后，镍价与镍铁价差缩窄致使部分贸易商或有低价出货机会。目前买卖方可接受价格仍有一定差距，考虑到维持利润钢厂采购或有一定僵持，需继续关注市场采购情况。但由于菲律宾矿目前供需错配导致铁厂难买矿，让步空间有限。SMM预计短期镍铁价格稳中震荡运行。 4月24日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦15800，跌200；太钢天管15700，跌200；甬金四尺 15600，跌100；北港新材料15500，跌50；德龙15500，跌50；宏旺15500，跌100。316L冷轧2.0mm价格：太钢26900，涨300；张浦26900，涨300。（单位：元/吨） 3.重要图表 3.1行业基本面 LME镍升贴水(0-3) 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 金川公司:平均价:电解镍(板状)日 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 现货镍价波动 2022-01-24 2022-02-24 2022-03-24 2022-04-24 2022-05-24 2022-06-24 2022-07-24 2022-08-24 2022-09-24 2022-10-24 2022-11-24 2022-12-24 2023-01-24 2023-02-24 2023-03-24 2023-04-24 图：金川镍价波动图：LME镍升贴水 70,000.00 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00 0.00 上海有色:硫酸镍:(现货含税价) 硫酸镍回落。镍铁回落。 2019-06-24 2019-08-24 2019-10-24 2019-12-24 2020-02-24 2020-04-24 2020-06-24 2020-08-24 2020-10-24 2020-12-24 2021-02-24 2021-04-24 2021-06-24 2021-08-24 2021-10-24 2021-12-24 2022-02-24 2022-04-24 2022-06-24 2022-08-24 2022-10-24 2022-12-24 2023-02-24 2023-04-24 图：硫酸镍报价图：高镍铁走势 人民币汇率波动，沪伦比震荡反复。 LME镍升贴水(0-3) 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 沪伦比值 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 图：沪伦比值图：伦镍现货升贴水 40,000.00 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 伦镍库存 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 镍库存外盘近期反复波动，内盘库存小幅回升。 2020-02-21 2020-04-21 2020-06-21 2020-08-21 2020-10-21 2020-12-21 2021-02-21 2021-04-21 2021-06-21 2021-08-21 2021-10-21 2021-12-21 2022-02-21 2022-04-21 2022-06-21 2022-08-21 2022-10-21 2022-12-21 2023-02-21 2023-04-21 2020-02-21 2020-04-21 2020-06-21 2020-08-21 2020-10-21 2020-12-21 2021-02-21 2021-04-21 2021-06-21 2021-08-21 2021-10-21 2021-12-21 2022-02-21 2022-04-21 2022-06-21 2022-08-21 2022-10-21 2022-12-21 2023-02-21 2023-04-21 图：伦镍库存图：沪镍期货库存 不锈钢现货价格企稳。铬铁价格回升。 平均价:高碳铬铁(FeCr60C8):全国:上海金属网 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 佛山:304/2B:福建宏旺(含税) 无锡:439/2B:太钢(含税) 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 2020-06-24 2020-08-24 2020-10-24 2020-12-24 2021-02-24 2021-04-24 2021-06-24 2021-08-24 2021-10-24 2021-12-24 2022-02-24 2022-04-24 2022-06-24 2022-08-24 2022-10-24 2022-12-24 2023-02-24 2023-04-24 图：不锈钢价格图：铬铁价格 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 2019-12-30 2020-12-30 2021-12-30 2022-12-30 仓单数量:不锈钢:中储无锡仓单数量:不锈钢:五矿无锡 仓单数量:不锈钢:玖隆物流仓单数量:不锈钢:广东炬申 图：不锈钢期货库存 3.2主要套利监测： 16 14 12 10 8 6 4 2 0 镍/不锈钢 镍与不锈钢期货比值 30000.0000 20000.0000 10000.0000 0.0000 -10000.0000 -20000.0000 -30000.0000 -40000.0000 -50000.0000 近月-连一 镍现货月与连一价差变化 8000.0000 7000.0000 6000.0000 5000.0000 4000.0000 3000.0000 2000.0000 1000