工业硅日报：出口回落，现货成交僵持，盘面维持震荡

期货研究报告|工业硅日报2023-04-25 出口回落，现货成交僵持，盘面维持震荡 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 联系人 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 昨日主力合约收盘价15120元/吨，当日下跌5元，跌幅0.03%，目前华东553升水230元，421牌号计算品质升水后，贴水520元。期货盘面震荡持稳，持仓量增加，主力合约昨日收盘持仓72000手，较前一日增加2274手。受到终端消费、隐性库存及情绪影响，现货价格表现较弱，已跌至部分企业丰水期成本，但由于原料价格松动，成本有所回落，目前现货实际成交情况仍一般，部分价格有回落。受现货端影响，短期内盘面或维持震荡。 工业硅：昨日部分工业硅价格回落，据SMM数据，截止4月24日，华东不通氧553# 硅在15000-15200元/吨；通氧553#硅在15200-15500元/吨；421#硅在16500-17100 元/吨；521#硅16000-16200元/吨；3303#硅在16500-16700元/吨。现货价格小幅回落，当前现货价格较低，但部分原料价格回落，尽管部分企业亏损，其他成本较高企业停炉意愿增强，但实际停炉数量不多，现货成交情况仍然一般，导致价格再次走弱。后续消费端恢复后，二季度仍存在小幅反弹可能，但三季度仍存在较大压力，具体需要持续跟踪实际停产数量及新增产能投产进度。 多晶硅：多晶硅价格持稳，SMM统计，多晶硅复投料报价183-197元/千克；多晶硅致密料180-193元/千克；多晶硅菜花料报价177-189元/千克；颗粒硅173-183元/千克。在多晶硅产量不断增加情况下，多晶硅库存也较多，预计价格仍会继续回落，但由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长，但后续多晶硅价格继续回落可能性仍较大。 有机硅：有机硅价格维稳，据卓创资讯统计，4月24日山东部分厂家DMC报价14800元/吨；其他厂家报价15000-15500元/吨。近期受终端订单表现不及预期及工业硅价格回落影响，有机硅价格与开工均�现回落，但仍有新产能投产，单体企业成本及库存压力了较大。有机硅下游订单情况仍一般，刚需采购为主。有机硅需求明显增长仍依赖于终端市场订单，只有待终端显著好转后，价格与开工才会�现明显上升。 策略 近期现货基本面表现较弱，盘面反弹后受压回落，现货端未好转，叠加8丰水期成本降低，盘面存在一定压力，但距离交割仍有一定时间，短期盘面或宽幅震荡，建议中性对待。 ■风险点 1、下游工厂开工及订单情况影响消费 2、多晶硅投产及终端光伏装机情况影响消费预期 3、新疆产业政策及实际开炉影响供应 4、西南地区停炉及复产情况影响供应 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯4 工业硅库存4 硅产业资讯4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨4 图2:华东421#价格丨单位：元/吨4 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨5 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨5 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨5 图6:工业硅库存丨单位：吨5 图7:有机硅行业指数5 图8:光伏行业指数5 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截止4月21日，中国金属硅行业库存合计22.10万吨；其中百川统 计厂库11.06万吨；百川统计港口库存11.50吨，其中黄埔港4.00万吨；天津港2.90 万吨；昆明港4.60万吨。 据SMM统计，金属硅港口库存11.9万吨，其中黄埔港2.10万吨，增加0.2万吨，天 津港3.80万吨，降低0.1万吨，昆明港6.00万吨。 硅产业资讯 据SMM统计海关数据显示，2023年3月中国金属硅�口量为4.8万吨，环比增加1% 同比减少33%。2023年1-3月金属硅累计�口量14.72万吨，同比减少18%。3月份共 �口54个国家和地区，�口排名前十的国家�口量在4.0万吨。前五大�口目的国依次是日本、韩国、印度、荷兰、马来西亚，合计�口占比在62%。 据海关数据显示：3月初级形态的聚硅氧烷�口36378吨，同比降低21.7%，均价3177 美元/吨；3月初级形态的聚硅氧烷进口10423吨，同比增加0.8%，均价7075美元/吨。 据SAGSI报道，近日，由十三化建承建的内蒙古润阳悦达新能源科技有限公司光伏装备制造全产业链科技示范项目一期年产5.5万吨工业硅项目开工仪式在鄂尔多斯市鄂托克前旗上海庙镇经济开发区举行。 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 553#均价（左轴） 553#涨跌幅（右轴） 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 2022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 25000 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 2022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05 1500 421#均价（左轴） 421#涨跌幅（右轴） 1000 500 0 -500 -1000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 39500 34500 29500 24500 19500 14500 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 30000 28000 26000 24000 22000 20000 18000 16000 14000 12000 10000 1000 三氯氢硅均价（左轴） 涨跌幅%（右轴） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2022-01-052022-05-052022-09-052023-01-052022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：万吨 310 290 270 250 230 210 190 170 150 130 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 厂家库存量黄埔港天津港昆明港 2022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05 0.00 2020/1/32021/4/32022/7/3 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 10000 9000 8000 7000 6000 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 5 3 1 -1 -3 6000 5500 5000 4500 4000 3500 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 6 4 2 0 -2 -4 5000-5 2022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05 3000-6 2022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com