液化石油气周报

液化石油气周报LiquefiedPetroleumGasWeeklyReport 作者：能源化工研究中心郝潇潇 执业编号：F3064982(从业)Z0016670(投资咨询) 联系方式：010-68578010/haoxiaoxiao@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年4月23日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 本周，PG06合约震荡收星，截止收盘，期价收于4668元/吨，期价下跌13元/吨，跌幅0.28%。 【重要资讯】 原油方面：欧佩克+的9个成员国宣布了一项意外的“自愿”集 体减产，共计166万桶/日将从5月生效至2023年底。美国能源部长格兰霍姆表示，美国计划补充战略石油储备，美国希望将战略石油储备（SPR）恢复到俄乌冲突前的水平。美国EIA公布的数据显示：截止至4月14日当周，美国商业原油库存较上周下降458.1万 桶，汽油库存较上周增加129.9万桶，精炼油库存较上周下降35.5 万桶，库欣原油库存较上周下降108.8万桶。 CP方面：本周，5月份沙特CP预期，丙烷556美元/吨，较上期跌22美元/吨；丁烷551美元/吨，较上期跌17美元/吨。6月份 沙特CP预测，丙烷549美元/吨，较上期跌18美元/吨；丁烷544 美元/吨，较上期跌13美元/吨。 现货方面：本周现货市场涨跌互现，广州石化民用气出厂价上涨90元/吨至4868元/吨，上海石化民用气出厂价下跌50元/吨至 4950元/吨，齐鲁石化工业气出厂价下降100元/吨至6350元/吨。供应端：周内，华北一家炼厂装置检修，不过山东以及华中分 别有一家炼厂装置恢复，且华南一家炼厂外放增加，整体来看本周国内供应增加。截至2023年4月20日，隆众资讯调研全国259家 液化气生产企业，液化气商品量总量为52.31万吨左右，周环比增 0.48%。。 需求端：工业需求维持稳定，卓创资讯统计的数据显示：4月20日当周MTBE装置开工率为51.68%，较上期降2.34%，烷基化油装置开工率为55.91%，较上期降1.27%。本周周期内辽宁金发、宁夏润丰PDH装置运行逐渐稳定，带动产能利用率上涨。其他装置波动有东华宁波一期装置停车。截止至4月20日，PDH装置开工率为62.75%，环比增2.45%。 库存方面：截至2023年4月20日，中国液化气港口样本库存量：176.80万吨，较上期增加5.44万吨或3.17%。按照卓创统计的船期数据，下周华南8船货到港，合计21.2万吨，华东10船货到 港，合计35.2万吨，后期到港量偏多，预期港口库存将上涨。 【交易策略】 近期原油价格有走弱迹象，将对液化气操作拖累。从液化气自身基本面看，当前PDH利润有所修复，装置开工率低位回升，MTBE和烷基化装置开工率较为稳定，对期价有一定支撑。操作上低位多单可适当减仓，等回调结束之后介入多单，后期密切关注原油价格波动。 目录 第一部分期货行情1 第二部分现货价格1 第三部分行情图解3 第四部分期权部分12 第五部分仓单变化情况13 第六部分技术分析14 第一部分期货行情 表1-1LPG合约周度成交数据 合约 开盘价 收盘价 最高价 最低价 结算价 涨跌 涨跌幅% 成交量 持仓量 PG2305 4745 4712 4755 4607 4686 -30 -0.63 247360 18765 PG2306 4652 4668 4729 4561 4645 -16 0 350730 76907 单位：元/吨 8000 液化气活跃合约收盘价 7000 6000 5000 4000 3000 2000 2020-03-302020-10-012021-04-042021-10-062022-04-092022-10-112023-04-14 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 图1-1液化气主力合约收盘价 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 第二部分现货价格 不同地区液化石油气出厂价（元/吨） 跨区价差（元/吨） 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2019-12-172020-07-072021-01-272021-08-182022-03-102022-09-302023-04-21 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 2019-12-17 2020-10-172021-08-182022-06-192023-04-21 出厂价:液化气:广州石化出厂价:液化气:上海石化出厂价:液化气:齐鲁石化上海-广州山东-广州山东-上海 图2-1不同地区液化石油气出厂价图2-2液化石油气跨区价差 资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：Wind、方正中期研究院整理 表2-1液化石油气相关品种价格 产品 市场 单位 涨跌 2023/4/21 2023/4/20 2023/4/19 2023/4/18 2023/4/17 原油 WTI 美元/桶 -1.87 77.29 79.16 80.86 80.83 82.52 BRENT -2.02 81.1 83.12 84.77 84.76 86.31 LPG国际 次月丙烷CP预期 美元/吨 0 557 557 562 570 572 次月丁烷CP预期 美元/吨 0 555 555 552 560 562 进口气 珠三角地区 30—30 4950—5030 4920—5000 4920—4970 4880—4930 4860—4900 广西进口气 0—0 4950—5000 4950—5000 4950—5000 4950—4970 4900—4920 民用气 东北市场 元/吨 0—0 5000—5110 5000—5110 5000—5110 5050—5100 5050—5100 华北市场 -80—-25 5020—5200 5100—5225 5080—5225 5050—5215 5020—5125 山东市场 0—-40 5150—5260 5150—5300 5150—5300 5100—5300 5050—5220 华东市场 0—-100 4900—5050 4900—5150 4900—5150 4900—5150 4900—5150 华南市场 0—0 4800—5090 4800—5090 4800—5090 4730—5060 4700—5030 沿江市场 0—-10 5080—5190 5080—5200 5080—5250 5080—5250 5090—5160 西北市场 50—50 4800—4950 4750—4900 4820—4900 4800—4880 4815—4900 醚后碳四 东北市场 元/吨 0—0 6000—6150 6000—6150 5780—6150 5780—6050 5730—6050 华北市场 -100—-90 5850—6260 5950—6350 6000—6350 6000—6350 6000—6350 山东市场 -50—-50 6300—6500 6350—6550 6400—6600 6400—6600 6400—6600 华东市场 0—-50 6300—6450 6300—6500 6300—6550 6300—6550 6200—6600 沿江市场 0—0 6160—6260 6160—6260 6160—6260 6160—6260 6060—6160 丙烷 东北市场 元/吨 0—0 5150—5210 5150—5210 5100—5200 5050—5200 5050—5200 华北市场 0—0 5150—5250 5150—5250 5150—5250 5100—5190 5100—5150 山东市场 -50—-30 5050—5170 5100—5200 5100—5220 5100—5200 5070—5150 沿江市场 0—0 5330—5670 5330—5670 5330—5670 5330—5670 5300—5640 正丁烷 东北市场 元/吨 -80—-100 5400—5400 5480—5500 5550—5950 5550—5550 5400—5540 异丁烷 华北市场 元/吨 100—-350 5600—5700 5500—6050 5550—5950 5500—5600 5500—5600 烷基化油 华北市场 元/吨 -50—0 7750—7850 7800—7850 7850—7900 7900—8000 7900—8000 华东市场 -100—-150 7600—7700 7700—7850 7800—7900 7900—7950 7900—8000 山东市场 -50—0 7750—7800 7800—7800 7850—7900 7900—7900 7950—7950 华中市场 -50—-50 7800—7900 7850—7950 7900—8000 7950—8100 8000—8100 华南市场 0—-50 7600—7800 7600—7850 7650—7900 7650—7900 7650—7900 西北市场 -150—-150 7950—7950 8100—8100 8200—8200 8200—8200 8200—8200 MTBE 东北市场 元/吨 -50—0 7300—7420 7350—7420 7450—7520 7450—7520 7420—7470 华北市场 -50—-50 7550—7550 7600—7600 7650—7700 7700—7700 7650—7700 山东市场 -100—-50 7500—7550 7600—7600 7650—7650 7700—7700 7650—7700 华东市场 0—0 7600—7700 7600—7700 7600—7700 7650—7750 7650—7750 华南市场 0—0 7400—7600 7400—7600 7400—7600 7450—7650 7450—7700 资料来源：卓创咨询、方正中期研究院整理 原油价格 美国商业原油库存（千桶） 600000 140 900 120 100 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2022-08-172023-04-20 550000 500000 80 450000 60 40 400000 20 350000 0 2019-12-06 2020-08-082021-04-112021-12-13 300000 0481216202428323640444852 Brent原油 WTI原油 INE原油（右） 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 单位：千桶 第三部分行情图解 图3-1原油价格图3-2美国商业原油库存 资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：EIA、方正中期研究院整理 美国汽油库存（千桶） 美国精炼油库存（千桶） 270000 190000 260000 180000 170000 250000 160000 240000 150000 230000 140000 130000 220000 120000 210000 110000 200000 100000 04812162024283236404448 52 0 4 81216202428323640444852 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2016年