昆仑万维大语言模型“天工”发布，Reddit宣布收取数据使用费

行情概览：行情概览：本周（4.17-4.21）中信一级传媒板块下跌2.62%。本周传媒板块出现调整，AI主题持续引发行业关注。我们认为以ChatGPT为代表的新技术新方向将助力板块估值提升，另一方面板块各公司现有业务今年都将迎来恢复，业绩有望实现低基数下的高增。我们继续维持年度策略观点，处于估值底部+基金低配+新技术驱动的传媒板块配置正当时，建议重视今年传媒板块机会。 板块观点与推荐标的：AI方向：1）核心资产大模型：昆仑万维、360；2）游戏：恺英网络、吉比特、神州泰岳、盛天网络、世纪华通、完美世界、电魂网络等；3）数据：中国科传、同方股份、中文传媒、中信出版、浙数文化、每日互动、凤凰传媒等；4）IP：奥飞娱乐、中文在线、光线传媒、华策影视、上海电影等。港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】。 昆仑万维发布大语言模型“天工”，是国内首个对标ChatGPT的双千亿级大语言模型。4月17日，昆仑万维发布千亿级大语言模型“天工”，同时宣布启动邀请测试。“天工”由昆仑万维与国内领先的AI团队奇点智源联合研发，是国内首个对标ChatGPT的双千亿级大语言模型，可以通过自然语言与用户进行问答式交互，AI生成能力可满足文案创作、知识问答、代码编程、逻辑推演、数理推算等多元化需求。“天工”大模型发布会上有两点值得重点关注，一是模型展示了编程能力，在模拟算法工程师面试的多轮问答中，模型顺利生成了代码思路并成功输出代码，这在此前的大模型发布中都未曾出现。二是模型在回答问题时显示出了较强的逻辑思考和梳理能力。我们认为拥有GPT-3.5及以上水平的具有涌现能力的大模型才能真正实现商业化突破，才是真正意义上的大模型核心资产。 Reddit收取数据使用费，优质数据价值提升。Reddit宣布向使用其API训练AI聊天机器人的公司收取数据使用费，包括微软、谷歌和OpenAI。这是首次有社交媒体公司向OpenAI等明确收取费用，开放访问权用于开发人工智能系统。大模型频出推动优质数据价值提升。优质数据对于大型AI模型的训练至关重要，大型AI模型的加速推出将使能够进行模型训练的优质数据价值大幅提升。 DeepSpeed Chat的开源助力数据公司在AI时代变现空间打开。利用Deep Speed Chat，拥有数据特别是优质数据的公司可快速训练出基于自身优质数据的特定类ChatGPT模型，并依托该模型开发特定2C垂类应用，从而充分放大数据价值。 4月国产游戏版号发放，版号发放节奏加快利于供给端改善。4月20日，国家新闻出版署公布新一批国产网络游戏版号，距上次发放仅间隔28天，共86款游戏获批，包括84款移动端游戏，7款客户端游戏及2款switch游戏（6款游戏同时获得多端版号）。其中三七互娱《龙与爱丽丝》、吉比特《不朽家族》、B站《重构：阿塔提斯》、灵犀互娱《森之国度》、朝夕光年《星球：重启》、沫瞳科技《决胜巅峰》、中青宝《大秦异闻录：流转之章》等游戏在列。游戏版号发放数量稳定且节奏加快，行业监管环境边际改善，游戏板块供给端改善推动行业业绩兑现。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险。 1投资聚焦 1.1行情概览 根据中信一级行业指数，本周（4.17-4.21）传媒板块下跌2.62%。涨跌幅前三的板块分别是：家电（3.8%）、煤炭（1.4%）、银行（1.4%）；涨跌幅后三的板块分别是：综合金融（-9.4%）、电子（-5.9%）、消费者服务（-5.6%）。 图表1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2023.4.17-2023.4.21） 本周板块涨幅前五：慈文传媒（41.8%）、南方传媒（31.4%）、中国科传（21.8%）、电魂网络（19.9%）、中信出版（19.3%）；上周板块跌幅前五：新文化（-26.9%）、美盛文化（-22.6%） 、当代文体（-22.3%） 、ST中昌（-21.6%） 、生意宝（-17.6%）。 重点港股&中概股涨势分别为：泡泡玛特（-8.0%）、快手（-10.2%）、猫眼娱乐（1.1%）、爱奇艺（-0.9%）、腾讯控股（-4.4%）、心动公司（-13.9%）、网易-S（-2.3%）、哔哩哔哩（-2.8%）、阅文集团（-11.0%）、腾讯音乐（4.1%）。 图表2：中信传媒板块TOP5涨跌幅股票（2023.4.17-2023.4.21） 图表3：重点港股&中概股上市公司一周走势（2023.4.17-2023.4.21） 1.2本周子板块观点 板块观点与推荐标的：AI方向：1）核心资产大模型：昆仑万维、360；2）游戏：恺英网络、吉比特、神州泰岳、盛天网络、世纪华通、完美世界、电魂网络等；3）数据：中国科传、同方股份、中文传媒、中信出版、浙数文化、每日互动、凤凰传媒等；4）IP：奥飞娱乐、中文在线、光线传媒、华策影视、上海电影等。港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】。 图表4：传媒互联网公司最新估值表（2023.4.21） 2重点事件回顾 AIGC 【昆仑万维发布大语言模型”天工”，是国内首个对标ChatGPT的双千亿级大语言模型】4月17日，昆仑万维发布千亿级大语言模型「天工」，同时宣布启动邀请测试。 「天工」由昆仑万维与国内领先的AI团队奇点智源联合研发，是国内首个对标ChatGPT的双千亿级大语言模型，可以通过自然语言与用户进行问答式交互，AI生成能力可满足文案创作、知识问答、代码编程、逻辑推演、数理推算等多元化需求。「天工」大模型发布会上有两点值得重点关注，一是模型展示了编程能力，在模拟算法工程师面试的多轮问答中，模型顺利生成了代码思路并成功输出代码，这在此前的大模型发布中都未曾出现。二是模型在回答问题时显示出了较强的逻辑思考和梳理能力。我们认为拥有GPT-3.5及以上水平的具有涌现能力的大模型才能真正实现商业化突破，才是真正意义上的大模型核心资产。 【Reddit收取数据使用费，优质数据价值提升】Reddit宣布向使用其API训练AI聊天机器人的公司收取数据使用费，包括微软、谷歌和OpenAI。这是首次有社交媒体公司向OpenAI等明确收取费用，开放访问权用于开发人工智能系统。大模型频出推动优质数据价值提升。优质数据对于大型AI模型的训练至关重要，大型AI模型的加速推出将使能够进行模型训练的优质数据价值大幅提升。DeepSpeed Chat的开源助力数据公司在AI时代变现空间打开。利用Deep Speed Chat，拥有数据特别是优质数据的公司可以快速训练出基于自身优质数据的特定类ChatGPT模型，并依托该模型开发特定2C的垂类应用，从而充分放大数据价值。 【苹果有望在今年6月举行的WWDC大会发布首款XR头显】这款设备将主打体育赛事、办公协作、健身冥想和游戏娱乐等用例，并且应用、主屏幕和控制中心像是iPad的改编版本。这款混合现实设备的新界面允许用户访问App Store中的“数以百万计”应用程序。苹果将提供诸如美国职业棒球大联盟和美国职业足球大联盟等赛事的沉浸式观影，同时，一个专门的电视应用程序将允许用户在虚拟现实环境中观看视频。此外，这款设备还将提供眼睛扫描功能。售价高达3000美元的XR头显将是本届活动的全场焦点。 游戏 【4月国产游戏版号发放，版号发放节奏加快利于供给端改善】4月20日，国家新闻出版署言网公布新一批国产网络游戏版号，距上次发放仅间隔28天，共86款游戏获批，包括84款移动端游戏，7款客户端游戏及2款switch游戏（6款游戏同时获得多端版号）。其中三七互娱《龙与爱丽丝》、吉比特《不朽家族》、B站《重构：阿塔提斯》、灵犀互娱《森之国度》、朝夕光年《星球：重启》、沫瞳科技《决胜巅峰》、中青宝《大秦异闻录：流转之章》等游戏在列。游戏版号发放数量稳定且节奏加快，行业监管环境边际改善。 【IP强势回归，恺英网络《石器时代：觉醒》版号过审】4月20日，国家新闻出版署官方公示了2023年4月份国产网络游戏审批信息。由腾讯与恺英网络联合开发运营的游戏《石器时代：觉醒》版号过审。《石器时代：觉醒》是以石器时代为世界观背景，融策略、养成、休闲等多种玩法元素为一体的3D回合制MMORPG游戏。游戏以21世纪初PC网游《石器时代》为蓝本，在充分还原经典石器端游的同时画质更加清晰，真实，做到了玩法、品质升级飞跃。全3D引擎打造的游戏画面重现远古时代的原始风貌，唤起一代人的石器记忆。该款游戏预约已经开启，即将测试。 【3月共计41个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，收入增长表现良好】游戏《蛋仔派对》、《三国志・战略版》、《Call of Dragons》和《Whiteout Survival》表现尤为突出。这些游戏的成功推动了网易、灵犀互娱、莉莉丝和点点互动等公司的收入增长。另外，IGG的《Doomsday: Last Survivors》和Hortor Games的《咸鱼之王》、《疯狂骑士团》也表现不俗。此外，柠檬微趣的《Gossip Harbor®: Merge & Story》也获得了欧美市场的好评。入围全球收入TOP100的中国手游发行商共有多益网络、竞技世界等41家。 其他 【蓝色光标发布All in AI战略，推动新技术深度融合营销行业】蓝色光标发布新的战略：AI²，即All in AI。借人工智能的颠覆浪潮，全力推动蓝色光标成为智能营销时代的领军企业。作为率先布局元宇宙、AIGC等创新业务的营销科技企业，蓝色光标加速推动新技术与营销应用场景的深度融合，推出了苏小妹、K等虚拟IP，以及蓝宇宙等虚拟空间，构建了完备的元宇宙生态。根据这一战略布局，蓝色光标将加速拥抱巨头，探索全新商业模式。与微软、百度、阿里巴巴等领先的科技公司广泛联动，在具备AI能力的New Bing浏览器上提供出海营销服务，申请成为Azure营销ISV，接入百度文心一言，开发智能营销解决方案等合作，不断拓展新的内容生产结构与营销场域形式，持续为客户创造新的价值。 3子板块数据跟踪 （1）游戏：根据AppStore现可预约游戏，近期上线的重点游戏包括银河冒险策略游戏《崩坏：星穹铁道》（4/26）、欧美卡通策略SLG《战火与永恒》（4/28）等。 图表5：重点公司核心游戏畅销榜排名变化情况 （2）院线：据猫眼专业版显示，内地电影市场周总票房（4.15-4.21）约4.42亿元（不含服务费）。票房排名前三的电影《灌篮高手》（1.83亿元）、《龙马精神》（0.51亿元）、《忠犬八公》（0.40亿元）。 图表6：本周票房统计（2023.4.15-2023.4.21） （3）影视视频：根据艺恩数据统计的2023年4月15日至4月21日全平台剧集收视播放量，《长月烬明》排名第一，全网热度88.1；《无间》排名第二，全网热度76.3； 《尘封十三载》排名第三，全网热度81.6。前五热度剧集优酷独播1部，腾讯视频独播3部，爱奇艺独播1部。2023年4月15日至4月21日全平台综艺收视播放量，《哈哈哈哈哈第三季》排名第一，全网热度68.1；《女子推理社》排名第二，全网热度71.1； 《声生不息·宝岛季》排名第三，全网热度69.5。前五热度综艺芒果TV独播4部，腾讯视频爱奇艺联合播出1部。 图表7：剧集周排名 图表8：综艺周排名 4风险提示 政策监管风险，竞争加剧风险。