开启“零售+科技”双领先战略，一季度投放加码

江苏金租发布了2023年一季度报告，营收和归母净利润分别为12.1亿和6.8亿，同比增长13%和10%，年化ROE为16.7%。公司全面开启“零售+科技”双领先战略，通过“厂商+区域+线上”三大获客路径优化，负债端利率下降驱动净利差扩张。资产质量稳定，拨备充足。我们调整公司2023-2024年归母净利润预测至28.0/33.3亿，新增2025年净利润预测39.4亿，同比+16%/+19%/+18%，ROE为16.6%/17.7%/18.8%，EPS为0.67/0.80/0.94元。当前股价对应公司股息率5.7%，对应2023年PB 1.0倍，维持“买入”评级。