花生市场周报：期现价格走势分化，花生基差高位回落

「2023.04.21」 花生市场周报 期现价格走势分化，花生基差高位回落 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：张昕 期货投资咨询证号：Z0018457联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 行情回顾：上周末苏丹内乱的消息引发市场关注，花生周一跳空高开，但随着局势逐渐缓和，花生冲高乏 力，周五随油脂盘面大幅下跌，花生主力2310合约总体先扬后抑，周度涨幅0.10%，收报10238元/吨。 行情展望：宏观层面，国际油价以及全球植物油大跌走势，国内油脂持续走低，豆油领跌油脂盘面。供应 端，产区优质货源较少，进口花生受到苏丹内乱的影响，报价走高；需求端来看，花生油价格继续下跌，即使油厂下调收购价格，榨利仍继续下降，油厂开机积极性再次受到打击，开机率下降；从库存来看，花生和花生油库存充足，油厂收购意愿可能仍然不高。总体来看，花生供需双弱，在油脂盘面的带动下承压下降，易受宏观影响。 策略建议：技术上，日MACD指标显示红色动能柱缩窄，期价跌破20日均线。操作上，建议2310合约以偏空思路看待，注意设置止损。 本周期货市场先扬后抑 图1、花生2310合约走势 来源：博易大师瑞达期货研究院 本周花生主力2310合约先扬后抑，收涨0.10%，收报10236元/吨。 「期现市场情况」 花生期货10-01价差扩大 本周花生2310和2401期货合约收盘价价差扩大，收报488元/吨。 5 图2、花生2304和2310期货合约收盘价价差 800.0000 700.0000 600.0000 500.0000 400.0000 300.0000 200.0000 100.0000 0.0000 来源：wind 2023-02-28 2023-03-02 花生2310-2401合约收盘价价差 瑞达期货研究院 2023-03-04 2023-03-06 2023-03-08 2023-03-10 2023-03-12 2023-03-14 2023-03-16 2023-03-18 2023-03-20 2023-03-22 2023-03-24 2023-03-26 2023-03-28 2023-03-30 2023-04-01 2023-04-03 2023-04-05 2023-04-07 2023-04-09 2023-04-11 2023-04-13 2023-04-15 2023-04-17 2023-04-19 2023-04-21 本周前二十名净持仓减少 图3、花生前二十名多空持仓 花生期货前二十名多空持仓 160000.0000 140000.0000 120000.0000 100000.0000 80000.0000 60000.0000 40000.0000 20000.0000 0.0000 持买单量持卖单量 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 图4、CZCE花生期货前二十名净持仓 20000.0000CZCE花生前二十名净持仓 15000.0000 10000.0000 5000.0000 0.0000 -5000.0000 -10000.0000 -15000.0000 -20000.0000 -25000.0000 -30000.0000 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 截至2023年4月21日，花生期货前二十名多头持仓75511手，空头持仓81510手，净持仓-5999手，较上周减少4292手。 本周仓单归零 图5、花生注册仓单数量 6000 花生注册仓单数量 5000 4000 3000 2000 1000 0 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 截至2023年4月21日，花生注册仓单0（-997）张。 油料花生价格下降 图6、主产区通货花生仁现货价格 主产区通货花生仁现货价格 13000 12000 11000 10000 9000 8000 2020/12/28 2021/1/28 2021/2/28 2021/3/31 2021/4/30 2021/5/31 2021/6/30 2021/7/31 2021/8/31 2021/9/30 2021/10/31 2021/11/30 2021/12/31 2022/1/31 2022/2/28 2022/3/31 2022/4/30 2022/5/31 2022/6/30 2022/7/31 2022/8/31 2022/9/30 2022/10/31 2022/11/30 2022/12/31 2023/1/31 2023/2/28 2023/3/31 7000 图7、全国油料米市场均价 全国油料花生米平均价格元/吨 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 全国花生均价山东通货米河南通货米 来源：我的农产品网瑞达期货研究院 来源：国家统计局瑞达期货研究院 根据我的农产品网，截止4月21日，山东、河南通货花生仁现货价格分别为11500（+100）元/吨、11500（+0）元/吨。 根据国家统计局，截止4月10日当周，全国油料米平均价格为10048.3元/吨，与上期相比下降79.8元/吨。 花生处于反向市场 图8、全国油料米均价与期货价格基差 油料米与期货合约价格基差 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 -500.00 -1,000.00 -1,500.00 -2,000.00 来源：同花顺瑞达期货研究院 截至4月21日，油料花生米与花生活跃期货合约的基差为1364元/吨，较上周下降10元/吨，处于反向市场。 供应端——产区上货量较少 图9、中国花生产量及种植面积图10、全球主要生产国家生长周期 来源：我的农产品网来源：wind瑞达期货研究院 苏丹内乱影响市场情绪，港口苏丹米报价有所上升；国内产区上货量较少，贸易商持货待涨。 产业——油厂开机率下降，花生库存增加 样本油厂花生库存吨 图11、样本油厂开机率%图12、样本油厂花生库存吨 花生库存 样本油厂开机率% 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 *Note： 来源：我的农产品网瑞达期货研究院来源：我的农产品网瑞达期货研究院 截止4月21日，样本油厂开机率为9.4（-2.7）%，较去年同期下降63.4%；截至4月21日，样本油厂花生库存为64561（+2550）吨。 产业——油厂加工利润下降 图13、样本油厂加工利润元/吨 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 2021/3/12 2021/4/12 2021/5/12 2021/6/12 2021/7/12 2021/8/12 2021/9/12 2021/10/12 2021/11/12 2021/12/12 2022/1/12 2022/2/12 2022/3/12 2022/4/12 2022/5/12 2022/6/12 2022/7/12 2022/8/12 2022/9/12 2022/10/12 2022/11/12 2022/12/12 2023/1/12 2023/2/12 2023/3/12 2023/4/12 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -800.00 -1000.00 山东、河南样本油厂加工利润 山东加工利润（元/吨）河南加工利润（元/吨） 来源：我的农产品网瑞达期货研究院 本周山东、河南地区样本油厂加工利润均为-508.5元/吨，较上周-495.5元/吨下降13元/吨。 产业——花生月度进口量增加、出口量减少 图14、花生月度进口量图15、花生月度出口量 花生月度进口量 花生月度出口量 250000.000030000.0000 200000.0000 25000.0000 150000.0000 100000.0000 20000.0000 15000.0000 10000.0000 50000.0000 5000.0000 0.0000 2017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/01 0.0000 2017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/01 来源：海关总署瑞达期货研究院来源：海关总署瑞达期货研究院 2023年2月花生月度进口量为79252.59吨，环比增加93.06%，同比增加39.59%；2023年2月出口量为7435.50吨，环比增加30.52%，同 比减少5.81%。 下游——花生油现货价格下跌 图16、山东花生油出厂价格图17、花生油-豆油价差 22000 20000 18000 16000 14000 12000 2021/3/30 2021/4/30 2021/5/31 2021/6/30 2021/7/31 2021/8/31 2021/9/30 2021/10/31 2021/11/30 2021/12/31 2022/1/31 2022/2/28 2022/3/31 2022/4/30 2022/5/31 2022/6/30 2022/7/31 2022/8/31 2022/9/30 2022/10/31 2022/11/30 2022/12/31 2023/1/31 2023/2/28 2023/3/31 10000 山东花生油出厂价格元/吨 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 花生油-豆油价差元/吨 2021-03-31 2021-04-30 2021-05-31 2021-06-30 2021-07-31 2021-08-31 2021-09-30 2021-10-31 2021-11-30 2021-12-31 2022-01-31 2022-02-28 2022-03-31 2022-04-30 2022-05-31 2022-06-30 2022-07-31 2022-08-31 2022-09-30 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-31 2023-01-31 2023-02-28 2023-03-31 一级普通花生油（元/吨）一级浓香花生油（元/吨） 来源：我的农产品网瑞达期货研究院来源：我的农产品网wind瑞达期货研究院 截至4月7日，一级普通花生油出厂价格16600元/吨左右，较上周下降400元/吨；浓香型在18000元/吨左右，较上周下降200元/吨。花生 油-豆油价差7600元/吨，较上周下降500元/吨。 下游——花生粕现货价格回升 图18、山东日照花生粕现货价格图19、山东日照花生粕与豆粕价差 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 花生粕(蛋白≥46%):山东日照元/吨 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -800.00 -1,000.00 山东日照花生粕-豆粕价差 2019-01-022020-01-022021-01-022022-01-022023-01-02 2019-01-022020-01-022021-01-022022-01-022023-01-02 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind