盈利改善显著，业绩高增

燕京啤酒的最新年报显示，公司业绩出现了显著的改善和增长。在2023年第一季度，公司实现了营业收入35.26亿元，同比增长13.74%，归母净利润达到6547万元，同比大幅增长7373.28%，扣除非经常性损益后的归母净利润为5649亿元，实现了扭亏为盈。这一业绩增长的主要原因是销量提升和吨价的同步增长。销量方面，2023年第一季度公司销量达到了96.31万千升，同比增长12.8%，这得益于高端产品U8的放量带动销量实现两位数增长。吨价方面，尽管同比增长0.83%至3661元/千升，但整体实现了量价齐升。

成本控制和费用管理也是燕京啤酒业绩提升的关键因素。吨成本同比下降2.61%至2315元/千升，这主要得益于销量的增长带来规模效应和原材料成本的减小。同时，销售费用率和管理费用率的变化表明公司通过提高组织效率和精细化管理，有效控制了成本，从而提高了盈利能力。2023年第一季度，公司归母净利率由上一年同期的-1.43%提升至1.83%，实现了盈利能力的显著改善。

展望未来，燕京啤酒预计在2023-2025年间，营收和归母净利润分别将以11%、61%、54%和11%、6%、5%的速度增长。基于此，分析师维持对燕京啤酒“增持-A”的投资评级，并给出了12个月的目标价为17.0元。然而，投资时还需考虑宏观经济增速、新品推广、管理层变动以及食品安全事件等潜在风险。

财务数据显示，燕京啤酒在2023年的业绩有望进一步提升，预计在2023年全年的净利润将达到565万元，而2024年和2025年的净利润预计分别为871万元和1319万元。每股收益、每股净资产等指标也显示出公司盈利能力的增强，尤其是净利润率和净资产收益率的提升，预示着公司未来的成长潜力。

从估值角度来看，燕京啤酒的市盈率从2021年的47倍下降到2023年的约68倍，反映出市场对其成长性的较高预期。市净率则从2021年的6.4倍降至2023年的2.8倍，显示出公司在过去几年内通过降低成本和提高效率，提升了资产的估值水平。

综上所述，燕京啤酒凭借其稳健的业绩增长、有效的成本控制策略以及良好的市场前景，被赋予了较高的投资评级。投资者在考虑投资时，应综合评估宏观经济环境、行业竞争态势以及公司自身的战略规划等因素，以做出更加全面的投资决策。