投资策略研究：国信办发布《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》，引导产业规范健康发展

投资策略研究 证券研究报告|投资策略研究*动态点评 2023年04月20日 国信办发布《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》，引导产业规范健康发展 事项：2023年4月11日，国家互联网信息办公室发布了《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），公开征询管理建 议。该办法所称生成式人工智能包括基于算法、模型、规则生成文本、图片、声音、视频、代码等内容的技术，所提要求覆盖生成式人工智能的生成内容、 作者 分析师汪毅 执业证书编号：S1070512120003 邮箱：yiw@cgws.com 生产者责任、数据来源等方面。这是国家首次向生成式人工智能领域发布产 业规范性政策文件。 《征求意见稿》重点明确了生成式人工智能相关产品及服务提供者责任，具体包括以下几点：在生成内容上，应当体现社会主义核心价值观，合法合规、真实准确，并对生成的图片、视频等内容进行标识；在所涉数据上，提供者应对训练数据来源及内容的合法性负责，不得侵犯知识产权与个人隐私，需保证数据的真实性、准确性、客观性、多样性；在提供服务前，需向国家网信部门申报安全评估，并履行相关备案手续；在提供服务过程中，需保障个人信息安全，不得非法留存用户身份相关信息、对用户进行画像和向他人提供用户输入信息；在生产经营中，应尊重知识产权、商业道德，不得利用算法、数据、平台等优势实施不公平竞争；提供者应当建立用户投诉接收处理机制，对于不符合管理办法的生成内容在3个月内通过模型优化训练等方式防止再次生成。此外，还对提供者在人工标注、用户防沉迷、实名认证和用户指引等方面提出了要求。 《征求意见稿》中明确提出，国家支持人工智能算法、框架等基础技术的自主创新、推广应用、国际合作，鼓励优先采用安全可信的软件、工具、计算和数据资源。同时也强调了数据来源合法性、知识产权保护与个人信息安全保障，体现了国家高度重视数据安全和鼓励产业健康发展的态度。该政策的出台实现了AIGC行业有法可依、保障生成内容有法可控，有望助力生成式人工智能产业健康发展与合理应用。 投资建议： 相关标的包括： 运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A；主设备商&服务器：中兴通讯、浪潮信息、紫光股份、星网锐捷； 光模块：天孚通信、中际旭创、华工科技、新易盛、光迅科技、博创科技、剑桥科技； IDC：润建股份、英维克、佳力图、申菱环境、数据港、奥飞数据、光环新网；云计算&大数据：优刻得等； 相关研究 1、《人工智能登高一呼，模型生态群山四应—AIGC策略深度报告》2023-04-19 2、《A股估值、风格与风险追踪—投资策略周报 （2023.04.10--2023.04.16）》2023-04-18 3、《中证1000：成长的春风》2023-04-13 边缘计算：网宿科技； 工业互联网：工业富联、东方国信、三旺通信、东土科技、赛意信息、中控技术、宝信软件； 卫星互联网：万通发展、震有科技、海格通信、航天宏图、中科星图； 物联网/车联网：美格智能、鼎通科技、瑞可达、电连技术、移远通信、广和通； 域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份； 操作系统/软件：中科创达、光庭信息、四维图新； PCB/载板：沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术；AI：海康威视、大华股份、科大讯飞； 数据服务：每日互动、易华录、浙数文化、星环科技、安恒信息、山大地纬、拓尔思等； 数据安全：卫士通、深信服、启明星辰；基础软件：东方通、润和软件。 风险提示：高算力不及预期风险，宏观经济波动风险，下游需求不确定性， 云计算安全性风险。 免责声明 长城证券股份有限公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。 本报告由长城证券向专业投资者客户及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者客户（以下统称客户）提供，除非另有说明，所有本报告的版权属于长城证券。未经长城证券事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用的证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为长城证券研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 长城证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。长城证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 长城证券版权所有并保留一切权利。 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。因本研究报告涉及股票相关内容，仅面向长城证券客户中的专业投资者及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者。若您并非上述类型的投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研究报告中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，在执业过程中恪守独立诚信、勤勉尽职、谨慎客观、公平公正的原则，独立、客观地出具本报告。本报告反映了本人的研究观点，不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 投资评级说明 公司评级 行业评级 买入 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上 强于大市 预期未来6个月内行业整体表现战胜市场 增持 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间 中性 预期未来6个月内行业整体表现与市场同步 持有 预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间 弱于大市 预期未来6个月内行业整体表现弱于市场 卖出 预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上 长城证券产业金融研究院 深圳北京 地址：深圳市福田区福田街道金田路2026号能源大厦南塔楼16层邮编：518033 传真：86-755-83516207 上海 地址：上海市浦东新区世博馆路200号A座8层邮编：200126 传真：021-31829681 网址：http://www.cgws.com 地址：北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦8层邮编：100044 传真：86-10-88366686