AIGC行业快评：《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》发布，IP内容价值有望持续放大

《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》发布，IP 内容价值有望持续放大 事项： 4 月 11 日，国家互联网信息办公室发布《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》，公开征求管理意见，意见反馈截至时间为 2023 年 5 月 10 日。该管理办法涉及的生成式人工智能包括基于算法、模型、规则生成文本、图片、声音、视频、代码等内容的技术，是国家首次对生成式 AI 产业发布规范性政策。 国信传媒观点：1）《征求意见稿》是政府层面首次出台生成式 AI 产业的规范性政策文件，在内容生成、数据来源、下游应用等多方面进行了明确约定，有助于国内生成式 AI 产业中长期健康有序发展；2）管理办法强调数据来源合法性，IP 及内容、数据产业迎来价值重估机遇。《征求意见稿》明确提出，提供者应当对生成式人工智能产品的预训练数据、优化训练数据来源的合法性负责；当前大模型的数据来源主要集中于文本、图片、视频等领域，《征求意见稿》明确了版权方内容资源在预训练以及优化训练中的法律权益，有利于保障 IP 内容数据要素拥有者权益并充分释放其要素价值，IP 内容板块在 AIGC 时代价值有望持续重估；3IP 及内容生产，视觉中国（图片素材）、中文在线（文学）（文学 IP 及内容数据与平台）、上海电影（动画及影视 IP）、汤姆猫（游戏 IP）、奥飞娱乐（动画 IP）、华策影视（影视及版权库）、光线传媒（动画 IP）、捷成股份（版权库）、新媒股份（影视版权及大屏入口）、掌阅科技（文学 IP 及内容数据与平台）、凯撒文化（游戏 IP）等标的；数据要素（内容资源、平台及确权、内容审核）推荐浙数文化（数据要素及交易平台、云计算服务等）、中国科传（科技文献资源）、新华网（数据确权、内容审核及 AIGC 算法平台）、人民网（数据确权及内容审核）等标的。 风险提示：监管政策风险；应用落地不及预期；技术进步低于预期风险等。 评论： 国内引入生成式 AI 服务管理办法，促进行业健康发展 4 月 11 日，国家互联网信息办公室发布《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》，公开征求管理意见，意见反馈截止时间为 2023 年 5 月 10 日。该管理办法涉及的生成式人工智能包括基于算法、模型、规则生成文本、图片、声音、视频、代码等内容的技术，是国家首次对生成式 AI 产业发布规范性政策，在国内大模型相继推出的同时明确相关产品及服务提供者责任，促进生成式 AI 产业健康发展和规范应用，保障行业有法可依。 从明确服务提供者责任的举措具体来看，主要包括：1）生成内容上，生成式 AI 产品和服务的提供者对其生成内容负责，不可生成违反法律法规的内容；2）训练数据上，产品提供者对训练数据来源合法性负责，训练数据不可侵犯知识产权或个人隐私，并保证数据的真实性、准确性、客观性、多样性；3）算法应用上，保障用户隐私，不得非法留存用户信息、对用户进行画像和向他人提供用户输入信息；4）生成式 AI产品向公众提供服务前，需向国家网信部门申报安全评估，并履行算法备案等相关手续；5）提供者对生成的图片、视频等内容进行标识；6）对提供者在用户实名认证、防沉迷、隐私保护等方面提出要求。 国家支持生成式人工智能发展，引入管理办法促进行业健康发展。国家明确支持人工智能算法、框架等基础技术的自主创新、推广应用和国际合作，鼓励优先采用安全可信的软件、工具、计算和数据资源。同时针对海外生成式 AI 发展过程中带来的数据安全、侵犯版权、个人隐私泄露、AI 生成假消息等问题引入监管，发布《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》旨在促进生成式人工智能健康发展和规范应用，明确生成式 AI 产品服务提供者的责任，并对产品服务提供者在数据、生成内容、算法应用方面给出行业规范，保障数据安全、保护个人隐私、保证生成内容监管可控、保障行业发展有法可依。 管理办法强调数据来源合法性，利好 IP 及数据要素产业链 拥有数据的公司或成为大模型数据提供方，释放数据要素价值。大模型的训练数据类型包括文本、图像、视频、音频等，对于生成式 AI 大模型来说，参与训练数据集的质量与数量会直接影响模型最终生成的内容。在海外生成式 AI 发展过程中不断出现 AI 侵权的争议，全球知名图库商 Getty Image 已因 Stability AI未经授权复制和处理数百万受版权保护的图像以训练其名下 Stable Diffusion 对其展开诉讼。近日国内众多科技公司发布或宣布即将发布生成式 AI 大模型，同时网信办发布《管理办法（意见征求稿）》明确生成式 AI 的服务提供者需对生成内容、训练数据负责，生成式 AI 产品提供者需保证数据的真实性、准确性、客观性、多样性和来源合法性，有利于保障数据要素拥有者权益，使拥有优质数据要素的公司成为大模型的数据提供方，释放其数据要素价值。 生成式 AI 赋能 IP 内容价值提升，管理办法进一步保障 IP 知识产权。生成式 AI 赋能 IP 价值提升，从研发效率来看，随着生成式 AI 在绘画、文本和代码生成领域技术越来越成熟，将大幅提升 IP 内容创作速度，降低成本；从用户体验上看，生成式 AI 或拓宽 IP 内容交互方式，譬如以数字人的方式互动，并实现千人千面的个性化体验，增强用户沉浸感体验，提升 IP 内容的用户粘性。同时管理办法强调数据来源合法性和知识产权保护，进一步保障 IP 内容所有者权益，利好 IP 价值提升与释放。 投资建议：看好 AIGC 时代 IP 内容的价值重估与商业场景重塑可能 《征求意见稿》明确提出，提供者应当对生成式人工智能产品的预训练数据、优化训练数据来源的合法性负责；当前大模型的数据来源主要集中于文本、图片、视频等领域，《征求意见稿》明确了版权方内容资源在预训练以及优化训练中的法律权益，有利于保障 IP 内容数据要素拥有者权益并充分释放其要素价值，IP 内容板块在 AIGC 时代价值有望持续重估；3IP 及内容生产，视觉中国（图片素材）、中文在线（文学）（文学 IP 及内容数据与平台）、上海电影（动画及影视 IP）、汤姆猫（游戏 IP）、奥飞娱乐（动画 IP）、华策影视（影视及版权库）、光线传媒（动画 IP）、捷成股份（版权库）、新媒股份（影视版权及大屏入口）、掌阅科技（文学 IP 及内容数据与平台）、凯撒文化（游戏 IP）等标的；数据要素（内容资源、平台及确权、内容审核）推荐浙数文化（数据要素及交易平台、云计算服务等）、中国科传（科技文献资源）、新华网（数据确权、内容审核及 AIGC 算法平台）、人民网（数据确权及内容审核）等标的。 表1：重点公司盈余预测与评级 风险提示：监管政策风险；应用落地不及预期；预训练大模型成本高昂，企业需求端尚不明晰；国产大模型效果低于预期；技术进步低于预期风险；技术高度低于预期风险等。