德生科技2022年度业绩报告显示，公司实现了稳健的增长，全年营业总收入达到9.05亿元，同比增长21.91%，净利润1.14亿元，同比增长24.26%。经营活动产生的现金流量净额为7569.88万元，创历史新高。
公司核心业务“一卡通及AIoT应用”表现突出，实现营业收入6.98亿元，同比增长23.23%，占总营收的77%。截至2022年底，通过“数据底座+中台+场景”的模式，公司在安徽、广东、湖北、江苏等40个城市的居民服务一卡通平台取得了显著进展。尽管一卡通平台还存在较大的开发和建设空间，但数字人民币的全面推行以及智能合约功能的加入，将为一卡通带来更多的应用场景。
在“人社运营及大数据服务”领域，公司实现了持续性突破。2022年，该业务收入达到1.65亿元，同比增长149.12%，占总营收的18%。公司通过“毕节模式”的成功案例，已在贵州、河南、广西、四川等多个省市地区落地。子公司“金色华勤”的“亲亲小保”产品“人才快递”，构建了从就业人群数据获取到促成就业的完整闭环。同时，公司正计划在广州上线100+家医院，并在广东其他地区复制信用就医场景，未来可扩展至理财、商业保险、药品配送等服务。
公司已形成部分标准化的数据交易产品，覆盖城市就业分析、政务业务核验、个人征信认证等领域。这表明公司正在利用其数据资源和技术能力，推动数据要素市场的发展。
展望未来，德生科技有望在数据要素应用市场中获得显著增长。公司的一卡通战略机遇期加上数据要素的政策支持，以及不断创新的商业模式，预计将推动业绩持续增长。预计2023-2025年的收入分别为15亿、20亿、27亿，归母净利润分别为2.05亿、2.85亿、3.84亿，每股收益（EPS）分别为0.66元、0.92元、1.24元。当前股价对应的市盈率为34倍、25倍、18倍。基于上述分析，维持“买入”评级。
然而，德生科技面临的风险包括数据交易产品的推出进度低于预期、一卡通整体建设进度不及预期以及运营业务推广的不确定性。
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