三大主线，AI算力需求井喷!【华西计算机 刘泽晶团队】1⃣政策

□三大主线，AI算力需求井喷! 【华西计算机刘泽晶团队】 1□政策端与产业端持续发力，算力建设持续提速：我国已进入《新型数据中心发展三年行动计划》的关键年，近期，国家超算互联网联合体成立，我们认为我国算力建设正式进入持续提速阶段。 此外，北京、贵州、上海、惠州、天津等地算力基础设施计划持续落地。 2□大模型引爆海量算力需求，AI产业量价齐升：截至本周，英伟达AI旗舰芯片H100售价在多个商铺高至4万美元，已明显提价，同时，上游芯片带动服务器价格同步上升，例如浪潮、闻泰科技；此外，存储方面，近期HBM3规格DRAM价格上涨约5倍。 3□全球算力市场持续火热，AI芯片群星闪耀：英伟达在GTC大会上展示全新的AI产品。 相关科技厂商纷纷加入“算力储备战”，例如微软拟推出人工智能芯片“雅典娜”，博通发布用于连接AI超级计算机的Jericho3-AI芯片；我国相关企业同样加速AI芯片布局，例如寒武纪、百度、遂原科技、昆仑芯等。 □投资建议：关注五条投资主线：1)AI芯片厂商；2)存储厂商;3)光模块厂商；4)服务器及IDC厂商；5)AI云厂商等。 ⚠风险提示：核心技术水平升级不及预期的风险、AI伦理风险、政策推进不及预期的风险、中美贸易摩擦升级的风险。